ビットコインETF: 市場動向とグローバルな展開

ビットコインETFは主流の期待と疑念の中でバランスを求めている。強気のストーリーがBTCを前の高値を突破させ、その後長期投資家が利食いをし、価格調整が形成される。このことは商品市場の論理と一致している。

商品構造の観点からビットコイン/イーサリアム現物ETFについて考察すると、将来の重要な問題は以下の通りです。

1. 香港ビットコイン/イーサリアムETFの規制環境と製品特性；
2. 世界のビットコイン/イーサリアムETF取引量の状況と、その世界のスポットデリバリーのハブとしての潜在能力；
3. 伝統的な金融と仮想資産市場との相互作用、資金の源泉と可能性、および機関のレイアウト。

規制フレームワークと製品特性

異なる地域での仮想資産ETFに対する態度は様々であり、規制体制の違いを反映しています。ヨーロッパとカナダは中央集権的な意思決定に依存しているのに対し、アメリカは市場と規制当局との多面的な駆け引きを経験しています。

香港は集中した規制権限を活用し、2024年4月にビットコインETFを迅速に承認しました。それに対して、アメリカは2024年1月に承認し、長い議論の過程を経ました。カナダは2021年2月に先駆けて導入し、中程度の進捗を示しています。

香港の仮想資産現物ETFは、アメリカの先物ETFと比較して独自の利点を持っています：

• 多通貨取引をサポート
• 実物暗号通貨の申込および解約オプションを提供
• 香港証券先物委員会によって完全に規制されています
• 保険の保障を提供する
• デリバティブリスクとロールオーバーコストがない

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取引ベンチマークと市場見通し

1. 量的予測：香港ビットコインETFは年末までに100億ドル規模に達する可能性があります。

2. 質的分析：香港のビットコイン/イーサリアムETFの独自の利点

   • 現物アービトラージ機会が流動性と市場の深さを促進する
   • 配当控除税が免除される

現物決済メカニズムは業界に重大な意義をもたらします：

• 仮想資産取引所が価格決定力を獲得し、価格を発見する方法を拡大する
• ビットコインの価格設定を現物から先物へ移行させる
• 取引所が新しい取引ツールやサービスを開発することを促進する

伝統的な証券会社である勝利証券が新たな機会を得る：

• 香港のビットコインETFの販売および現物引渡しの資格を有する
• 「強気市場補助金」効果の恩恵を受ける

ビットコインETFの市場影響

1. 香港株式市場への潜在的な影響:
   • 香港株式の流動性が減少する可能性がある
   • 資金が伝統的な株式市場からビットコイン/イーサリアムETFに移動する

2.国有資産の参加によってもたらされる機会:

• 財務環境と顧客への働きかけの改善
• 仮想資産に政府の信用の裏付けを提供する
• 市場の救済と支えとなる可能性がある

3. 統合レイアウト戦略：
   • 伝統的な金融機関は新しい発展モデルを探求する必要があります
   • 証券会社は産業チェーンの上下流に延伸し、統合的なレイアウトを実現する可能性があります。

まとめ

仮想資産現物ETFは香港の仮想資産市場のマイルストーンを示しており、"老舗の投資家"にコンプライアンスのある参入の道を提供し、仮想資産のイメージと合法性を向上させました。この措置は市場の流動性と受容度を高め、暗号業界の革新発展を促進し、香港を世界のWeb3金融センターとしての地位を築く基盤を整えます。