2023年第二四半期暗号化とブロックチェーンのリスク投資報告

ポイント

• 暗号化分野のリスク投資はまだ底を打っていない。第二四半期の取引量はわずかに増加したが、暗号とブロックチェーンのスタートアップへの総投資額は前期比で引き続き減少している。
• 評価が継続的に低下しています。2023年第2四半期の暗号風投取引の投資前評価の中央値は1793万ドルに低下し、2021年第1四半期以来の新たな低水準を記録しましたが、取引規模の中央値は前四半期比でわずかに上昇しました。
• Web3カテゴリーの企業は取引数量で主導的な地位を占めており、取引カテゴリーの企業が最も多くの総資金を獲得しています。これは前四半期の傾向を引き継いでいます。
• アメリカは暗号化スタートアップ分野でリードを保っています。アメリカの暗号化スタートアップは、取引の43％以上を完了し、ベンチャーキャピタルの資金の45％以上を獲得しました。
• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として厳しい。2023年第2四半期には、新たに10の暗号化ベンチャーキャピタルファンドが設立され、総調達額は7.2億ドルで、2020年第3四半期のパンデミック以来の最低水準となった。

仮想通貨ベンチャーキャピタル取引件数・設備投資件数

2023年第2四半期の暗号化とブロックチェーン業界への投資総額は232億ドルで、新しいサイクルの低点を記録し、2020年第4四半期以来の最低水準となり、2022年第1四半期の130億ドルのピーク以来の下降トレンドを継続しています。過去3四半期における暗号化とブロックチェーンのスタートアップが獲得した資金総額は、昨年同期を下回っています。

資本投資はまだ底を打っていないが、第2四半期の取引活動はわずかに回復し、取引は456件に達し、第1四半期の439件を上回った。これは主にAラウンドの取引が154件から174件に増加したことによる。

資本投資において、初期段階の取引(シード前期、シード期およびAラウンド)の割合は73%、後期の取引の割合は27%です。

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会社設立年によるリスク投資

2021年と2022年に設立された会社が2023年第二四半期に完了したベンチャーキャピタル取引の数が最も多い。第一四半期とは異なり、2022年に設立された会社が最も多くの資金調達を受け、その後に2021年に設立された会社が続く。

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暗号化ベンチャーキャピタル会社の本社分布

アメリカの企業は、完了した取引と調達した資金の両方で主導的な地位を占めています。2023年第2四半期には、アメリカの企業が45%の暗号化ベンチャー資金を獲得し、次いでイギリス(7.7%)、シンガポール(5.7%)、韓国(5.4%)が続きました。完了した取引に関しては、アメリカの企業が43%の取引を完了し、次いでシンガポール(7.5%)、イギリス(7.5%)、韓国(3.1%)が続きました。

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暗号ベンチャーキャピタルの取引規模と評価

2023年第二四半期、全体のベンチャーキャピタル分野の評価額は引き続き下落し、暗号化通貨も例外ではありません。暗号またはブロックチェーンのベンチャーキャピタルトランザクションの投資前評価額中央値は1793万ドルに低下し、2022年第一四半期以来の最低水準となりました。2023年第二四半期の暗号ベンチャーキャピタルトランザクションの中央値は300万ドルで、投資前評価額は1793万ドルです。この傾向は全体のベンチャーキャピタル業界と一致しています。

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カテゴリ別の暗号リスク投資

取引、取引所、投資および貸付類のスタートアップは、2023年第2四半期に最も多くのベンチャーキャピタル資金( 4.73億ドルを獲得し、割合は20%)です。Web3、NFT、ゲーム、DAOおよびメタバース類のスタートアップが続き、4.42億ドルの資金調達を行い、割合は19%です。Layer 2/相互運用性分野では、今四半期最大規模の取引が発生し、ある企業が1.2億ドルのBラウンド資金調達を完了しました。

取引量の観点から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、メタバース分野の企業がリードを維持しており、その後に取引、取引所、投資、貸出企業が続いています。特に、プライバシーとセキュリティ製品企業の取引量は前月比で最大の増加を示し(275%)、次いでインフラ(114%)です。

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暗号化リスク投資ファンドの募資

2023年第2四半期に新たに発行されたファンドの数(10本)と資金調達総額(7.2億ドル)は、2020年第3四半期以来の最低値を記録しました。2023年上半期の新ファンドの平均規模は2.36億ドル、中位数は5000万ドルで、いずれも昨年に比べて大幅に減少しました。

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分析と結論

暗号化ベンチャーキャピタル市場は依然としてベアマーケットにあります。取引数量は安定しているものの、暗号化スタートアップに配分される資本総額は継続的に減少しています。この傾向は、全体のベンチャーキャピタル業界が直面している抵抗と一致しています。他の重要な結論には次のものが含まれます：

• 以前の熊市に比べて、暗号化ベンチャーキャピタル活動は依然として活発です。取引の数と投資資本は2017-2020年の熊市期間の約2倍であり、スタートアップエコシステムは長期的に成長し続けています。
• ベンチャーキャピタルは厳しい資金調達環境に直面しています。金利の上昇が投資家のリスク資産への配分意欲を低下させています。さらに、暗号資産の価格が低迷し、2022年に多くのベンチャーキャピタルが支援した企業が挫折を経験したため、ベンチャーキャピタルは2023年に新たな資金を調達するのが困難です。
• 新しいベンチャーキャピタルの資金不足は、創業者に引き続きプレッシャーを与えるだろう。創業者は、収益と持続可能なビジネスモデルにより注目し、より小規模な資金調達とより多くの株式の譲渡を受け入れる準備をする必要がある。
• シード期前の取引活動は依然として活発です。初期段階の取引はすべての取引の約75％を占めており、起業家が依然として積極的であり、ベンチャーキャピタルが注目を続けていることを示しています。賢明な投資家は、これらの粘り強い起業家の中に潜在株を見出すかもしれません。
• アメリカは引き続き暗号化スタートアップのエコシステムを主導しています。規制環境が友好的でないにもかかわらず、アメリカの暗号化スタートアップは依然として大部分のベンチャーキャピタル活動を引き付けています。アメリカの政策立案者は、革新を促進する政策を策定することを検討すべきです。
• Web3は取引数で先行しており、取引関連企業が最も多くの投資額を得ています。この傾向は数四半期にわたり続いており、従来の取引所や取引ツール企業が最も多くの資金を調達していますが、より多くの個人取引は新興のWeb3、DAO、メタバース、そしてゲーム分野に流れています。