ビットコインとイーサリアム：誰がデジタル資産の鉄の玉座に登るのか？

暗号通貨市場の浮き沈みにおいて、ビットコインとイーサリアムは常に二大主役である。それぞれが全く異なる発展の道を歩んでいるが、デジタル資産の世界における最高の地位を争っている。ビットコインはデジタル時代に最も価値のあるストレージメディアになることを目指しており、最も原始的なデジタル資産である。一方、イーサリアムは豊かなデジタル資産エコシステムの構築に注力し、分散型金融、非同質化トークン、Web3アプリケーションなどの革新分野の発展を推進している。

将来、誰の時価総額がより高くなるかを予測するには、2つの重要な要素に注目する必要があります。

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誰が最初に臨界点に到達するのか？

ビットコインは徐々にその転換点に近づいています。今後3〜5年以内に、ユーザー規模が一定の程度に達すれば、急成長段階に入る突発的な変化を引き起こす可能性があります。現在、ビットコインはある程度、伝統的な金融機関などの外部の力に依存して、大量のユーザーを引き付けています。

注目すべきは、今年に入ってからビットコインエコシステムにいくつかの新しい活発なコミュニティが登場したことです。これは、イーサリアムのLayer 2ソリューションと差別化された競争を形成する独自の二層エコシステムを生み出す可能性があります。この発展のトレンドは引き続き注視する価値があり、ビットコインに予期しない利点をもたらすかもしれません。

イーサリアムの臨界点は、分散型金融、非同質化トークン、Web3ゲーム、そしてソーシャルアプリケーションの大規模な採用に依存しています。しかし、これには強力なインフラストラクチャのサポートが必要です。現在、Layer 2に基づくスマートコントラクトウォレットとRollupを中心としたスケーリングソリューションが開発中であり、全体のインフラストラクチャの構築には3年から5年かかる可能性があります。完成すれば、臨界点の到来を大幅に加速させるでしょう。

全体的に見ると、ビットコインとイーサリアムのブレークスルーロジックは異なる。イーサリアムネットワーク上の経済価値の全体的な向上は、基盤資産およびセキュリティプロバイダーとしてのイーサリアムの時価総額を絶えず向上させる。現在、イーサリアム上で流通しているトークン化されたドルは約1000億ドルに達しており、分散型金融エコシステムで使用されている。もし将来的に一部のアメリカ国債や株式がイーサリアム上でトークン化されて広く流通すれば、イーサリアムの分散型金融の規模は大幅に向上するだろう。

一旦イーサリアムが数十万兆または数百万億ドルの資産を担うようになると、その本体の時価総額は大幅に増加し、十分な基盤の安全性を提供することになるでしょう。当然、これを達成するためには、まだ長い進化の過程が必要であり、その間に画期的な技術の出現など、多くの変数が発生する可能性があります。

ネイティブステーブルコインの誕生地

もしビットコインが自分自身の決済ネットワークエコシステムを構築し、そのネットワーク内に暗号ネイティブステーブルコインを持つことができれば、イーサリアムよりも持続的に強くなるチャンスがあります。この観点から見ると、ビットコインとイーサリアムの争いの鍵はステーブルコイン戦争にあります。

現時点では、ネイティブステーブルコインはイーサリアムネットワーク上に構築される可能性が高く、これがいくつかの人々がイーサリアムが最終的にビットコインを超えると考える重要な理由の一つです。ただし、今後の発展の方向性についてはまだ結論が出ていません。

別の可能性は、実世界の資産（RWA）のトークン化が進むにつれて、従来のドルや米国債がトークン化される可能性があり、これが暗号ネイティブステーブルコインの初期需要を圧迫することです。今後5〜10年の間、暗号ネイティブステーブルコインの需要はまだニッチな需要である可能性があり、これがその発展に初期のボトルネックをもたらす可能性があります。大規模な突破には10年、あるいは数十年の時間が必要かもしれません。そのような場合、ネイティブステーブルコインはこの"鉄の玉座の争い"の中で、5〜10年以内には決定的な要因ではないかもしれません。従来の世界のステーブルコイン資産を担うブロックチェーンは先発優位を獲得する可能性があり、この点から見ると、イーサリアムの優位性はビットコインよりわずかに高いです。

誰が最終的に鉄の玉座に登るのか？

暗号の原生精神力、分散化の程度、社会的コンセンサスの観点から見ると、現在ビットコインが優位です。一方で、安全性、柔軟性、エコシステムの繁栄の観点では、イーサリアムが勝っています。

銀行危機や地政学的要因が発生した場合、ビットコインの物語は強化され、ユーザー規模での突破が期待されます。しかし、一般のユーザーにとって、ビットコインの管理は比較的複雑であり、大規模な採用を実現するためには従来の機関の助けが必要になるかもしれません。

もし今後5年のうちに、ビットコインがイーサリアムよりも早く臨界点に達するなら、強力な社会的合意のおかげで、ビットコインは"鉄の玉座"を獲得する上で優位に立つ可能性があります。

一方で、今後3～5年以内にイーサリアムがインフラの構築（Rollupを中心としたスケーリングやLayer 2ベースのスマートコントラクトウォレットなどを含む）を完了し、その間にビットコインがクリティカルポイントに達しなければ、イーサリアムは3～5年後にクリティカルポイントに加速して達する可能性があり、ビットコインよりも早く大規模採用の段階に入るかもしれません。

インフラの構築が完了すると、イーサリアムのLayer 2ベースのマルチチェーンまたはLayer 3ソリューションが、従来のWeb2に近いインタラクション体験を実現する可能性があり、これにより大規模なユーザーの参入障壁が大幅に低下します。非同質化トークン、分散型金融、Web3ゲーム、ソーシャル分野の探求が大いに加速するでしょう。もし実世界の資産がイーサリアムの分散型金融分野に入れば、その総ロック価値（TVL）が大幅に向上し、新たなレベルのコンポーザビリティの探求に入る可能性があります。

ビットコインは約五年ほどの時間ウィンドウがあります。この五年の間に、伝統的な機関とコミュニティの共同の推進によって臨界点が達成された場合、イーサリアムが追いつくのは簡単ではありません。

しかし、もし5年内に臨界点に達しなければ、5年後にはイーサリアムが大量のデジタル資産を支えているため、その安全性は大幅に向上する必要があり、10年ほどで10兆ドル、あるいは数十兆ドル以上の価値を持つスーパー基盤チェーンに発展する可能性があります。

現在、ビットコインとイーサリアムのどちらが最終的に"鉄の玉座"に登るかを断定するのは難しい。すべては今後5年間の進展に依存している。この5年間の発展は、基本的に今後数十年にわたる暗号界でのリーダーシップを決定することになる。両者が頂点に達する前のいかなる上昇や下降も一時的な現象に過ぎない。すべては常に進化しており、誰も未来を正確に予測することはできない。誰もが自分自身の好みの論理的仮説を持ち、自分の判断を信じればよい。

もし確率を挙げなければならないなら、現時点ではイーサリアムがわずかに勝つ可能性が高いように見えます。しかし、これはあくまで個人的な見解であり、この確率は時間の経過とともに変動し、固定されたものではありません。誰が最終的に勝つのかは、今後5年間の発展を待たなければならず、この5年間は最も重要な構築段階となるでしょう。