ビットコインベア・マーケット探析：ETF時代下の市場格局

現在の暗号通貨市場は全体的に下落傾向にあり、大多数のアルトコインは40％以上下落し、ビットコインも四分の一近く下落しました。このような環境では、毎回の反発が売りを引き起こす可能性があります。しかし、過度なレバレッジ操作をしなければ、チャンスは必ず再び訪れます。ビットコインの動向を正確に予測することはできませんが、ETF時代のベア・マーケットの状況についていくつかの推測をすることはできます。

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可能なベア・マーケットのシナリオ

1. 長期の横ばい

今回のベア・マーケットは前回よりも長引く可能性があり、底を打つまでに数年かかるかもしれません。1970年代のスタグフレーションの時期に類似しており、株式市場は7年かけて新高値を更新しました。その間に2回の大幅な調整を経ました。実際の価値で計算すると、その時の50%の調整は見た目以上に深刻でした。

現在の市場の下落は、かなり予測可能です。マクロ政策とテクノロジー株の評価に注目している投資家は、昨年11月からリスク資産から静かに撤退し始め、市場は防御的な姿勢に転じました。従来の金融がビットコインのデリバティブを採用するにつれて、市場には多くのヘッジツールが出現しました。

このような状況では、緩やかな下落の局面が現れる可能性があります。大口参加者がリスクヘッジのためにプットオプションを購入し、オプション価格を押し上げます。マーケットメーカーはリスクヘッジのために現物を売却し、オプションの満期前に買い戻して決済するため、数ヶ月にわたって価格が緩やかに下落し、オプションの満期日近くでは激しい変動を伴います。

もう一つの可能性は、マーケットメーカーの買いと決済のプレッシャーがオプションの満期日近くで価格を押し上げるのに十分であり、大多数の人が損をすることです。このサイクルは、売り圧力が受動的な買いを上回るまで続きます。

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2. 伝統的なサイクルの再演

これは比較的良い状況かもしれません。過去のサイクルに従って、ビットコインはピークを迎えた後、大幅に調整し、その後緩やかに下落し、何度も反発に失敗します。最終的に、ある重大な出来事が降伏売りを引き起こし、高値から70-80%下落し、底を打った後に反発し始めます。

この場合、最大で14ヶ月続き、投資家にとっては貴重なエントリー機会を提供します。しかし、現在の市場の成熟度と流動性を考慮すると、極端な調整の可能性は低下しています。ただし、アルトコインはさらに50-60%下落する可能性があり、資金はさまざまなアルトコインの間で循環する可能性があります。

3. 短期的なプルバック

これは最もありそうにない状況です。現在の環境下では、最も楽観的な期待でさえ、ビットコインが今後数ヶ月間横ばいで推移することだけです。流動性環境の改善、貿易政策の明確化、経済データの改善がある前に、主要な目標は元本を保つべきです。

まとめ

中期来看,在経済と地政学的な不確実性が大幅に緩和される前に,ビットコインは新高値を更新するのは難しい。しかし、市場参加者は様々な状況に備え、事態の進展に応じてポジションを調整すべきである。現在はトレーダーの市場であり、忍耐と規律を保つことで利益を得ることができる。ロングポジションを持つ者は反発時に利益を確定し、ショートポジションを持つ者も慎重でなければならない。楽観的でいることはより利益をもたらすが、今はさらなる下落に備える時でもある。

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