暗号資産市場一週の総括：マイクロストラテジーがビットコインを増持、PumpSwap出来高が急増

マクロ環境と市場概況

最近、米国株式市場はパンデミック以降で最も激しい調整の一つを経験しました。アメリカの対等関税の期待の緩和が市場の感情を高め、米国株式の底打ち信号が初めて現れましたが、まだ完全には確立されていません。暗号資産市場は米国株式に続いて揺れ動きながら反発しています。

今週ビットコインは震荡反発し、マイクロストラテジーは過去1週間で価値6億ドルのビットコインを増持しました。市場の主な関心はBSCチェーンとSOLチェーンのエコシステムに集中しています。

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市場パフォーマンス

今週の上位5つの暗号資産は、ZETA(60%)、LAYER(60%)、FARTCOIN(50%)、MEW(40%)、BEAM(40%)でした。 減少幅が大きかったのは、NTGL(-60%)、PI(-30%)、PLUME(-20%)、SATS(-15%)、XCN(-10%)でした。

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注目すべきは、SOLエコシステム内である有名なマーケットメーカーが再活性化し、最近大口の場外取引の需要があることです。BSCチェーンでは、FORMがmeme通貨発行プラットフォームとして注目を集めており、これはBSCチェーンが発表した総額1億ドルの流動性インセンティブプログラムに関連しています。

一方で、オンチェーン取引所HYPEの資金プールが攻撃を受け、あるマーケットメイカーによるものである疑いが持たれています。HYPEは中央集権的に上場を取り下げた結果、ユーザーの信頼を失い、小型トークン契約が操作されやすいリスクを際立たせました。

チェーン上データ分析

ビットコインの新たな需要は引き続き減少しており、大多数の短期投資家は現在損失状態にあります。長期保有者の供給量は再び増加し始めました。現在、短期保有者は資産の40%を保有しており、2025年初頭の50%のピークを下回っています。この割合は、前回のいくつかの牛市サイクルと比較しても明らかに低く、新規投資家はサイクルの高点で70-90%の資産を保有していました。この違いは、今回の大型機関投資家がETFを通じて投資していることに関連している可能性があります。

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ステーブルコインの時価総額が大幅に減少し、資金のリスク回避感情を反映しています。しかし、機関資金が再び楽観的な態度を取り始め、5週連続の資金流出の傾向を打破しました。

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MVRV-ZScore指標は、現在の市場が中間位置にあることを示しており、指標値は2.0です。この指標は市場の全体的な利益状況を反映しており、6を超えるとトップレンジに、2未満になるとボトムレンジにあることを示します。

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デリバティブ市場

先物市場のロングショート比は1.1で、市場の感情が正常なレベルにあることを示しています。今週のビットコイン先物のポジション量はわずかに減少し、市場に明確な方向性が欠けていることを反映しています。先物資金調達率は0.01%という低水準を維持しており、市場のレバレッジ使用が比較的慎重であることを示しています。

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公共ブロックチェーンエコシステムの発展

ビットコインエコシステム

ある有名なテクノロジー企業が引き続き約7000枚のビットコインを増持し、ナスダックに上場取引される永久優先株を発表し、ビットコインの保有を最大化する戦略的決意を示しています。

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イーサリアムエコシステム

イーサリアムのPectraアップグレードが新しいHoodiテストネットで成功裏に開始されました。このアップグレードではEIP-7702提案が導入され、複数通貨によるガス代の支払い機能が実現されます。さらに、Celoネットワークがイーサリアムのレイヤー2ネットワークに移行し、イーサリアムのエコシステムがさらに拡大しました。

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TONエコシステム

全チェーン互換のHiBit DEXがTONエコシステムに参加し、TONエコシステムと他のブロックチェーンネットワークを接続する上で重要な役割を果たすことが期待されています。HiBit DEXは、中央集権型と分散型取引所の利点を組み合わせ、高効率な取引体験を提供することを目指しています。

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ソラナエコシステム

Pump.funはそのネイティブDEX PumpSwapを発表し、わずか1週間でSolanaエコシステムのDEX市場の21%のシェアを獲得し、出来高は150億ドルに達しました。この発展はRaydiumに対して強力な競争を形成し、さらなる市場スペースの圧縮を引き起こす可能性があります。

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