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Gate Institute:2025年6月のWeb3資金調達のパノラマ解釈|制度化と規模の両輪に牽引され、1か月で51億4000万ドルの新記録
まとめ
ファイナンスの概要
Cryptorank が 2025 年 7 月 3 日に発表したデータによると、2025 年 6 月に Web3 業界は合計 119 件の資金調達を行い、総額は 514 億ドルに達しました【1】注意が必要なのは、Cryptorank の統計基準の影響を受けており、この金額は項目ごとの合計資金調達額（約 534 億ドル）と異なります；後のデータ分析の一貫性を確保するために、本稿ではその Dashboard が提供する原始統計データを統一して使用します。
2025年5月の192億ドルと同じく119件の取引と比較すると、資金調達件数は横ばいですが、総額は前月比で167.7%の大幅な増加を示し、2025年の月間資金調達の新記録（514億ドル）を達成し、3月に記録された508億ドルの記録を突破しました。これは資金流入の強い反発を示しています。この反発は主に、規制された金融サービス、上場企業の拡大、および伝統的金融との深い融合に向けた大規模な資金調達から来ており、規制政策が徐々に緩和される中で、伝統的金融の巨人がWeb3への戦略的な展開を加速しています。例えば、Circleは110億ドルのIPO資金調達で首位に立ち、Lion Groupは60億ドルのポストIPO債務資金調達を実現しています。これらの巨大な取引は、Web3市場が初期のスタートアップ志向から、大型上場企業と伝統的金融背景を持つ企業が主導する成熟化・規模拡大の段階に移行していることを示しており、より多くの資金を調達するために債券発行や株式資金調達などの伝統的な金融手法を採用しています。これは、機関投資家の資金がより直接的かつ大規模な形でWeb3に流入していることを強く反映しており、全体の資金調達規模を押し上げ、業界の統合と規範化の発展を促進しています。
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2025年6月、Web3の資金調達全体は、資金の高度な集中、大口の主導的な投資、M&AおよびIPO後の資金調達の活発さなどの特徴を示しています。資金は、遵守された金融サービス、上場企業の拡張、そして伝統的な金融との深い統合に集中し、同時に予測市場（Kalshi）や機関チェーン（Canton Network）などの新興分野にも構造的な機会を提供しています。【2】
巨額資金調達主導、市場成熟化に向かう：当月のTOP 10の資金調達総額は数十億ドルに達し、Circleが11億ドルのIPO資金調達で首位に立ち、Lion Groupは6億ドルのポストIPO債務資金調達を獲得し、MetaplanetとNano Labsはそれぞれ5億ドル以上の資金調達を実現しました。これらの大規模な取引は、Web3市場が成熟化・規模拡大に向かって加速していることを浮き彫りにし、大手上場企業や伝統的な金融背景を持つ企業が資金の主要な流れの対象となっています。
従来の金融と Web3 の深い融合が主旋律に：Circle が USDC ステーブルコインの発行者として IPO を成功させ、Fiserv などの従来の金融大手がステーブルコイン分野での継続的な取り組みを進めていることは、ステーブルコインが従来の金融と暗号の世界をつなぐ重要な橋梁として、主流の資本市場から高く評価されていることを証明しています。同時に、Lion Group などのブローカー取引会社や SharpLink などのスポーツ賭博マーケティング会社が Post-IPO 資金調達を通じて Web3 に参入しており、Web3 技術がより多くの垂直産業に加速的に浸透していることを示しています。Robinhood が Bitstamp（2 億ドル）を買収するなどの合併事例も、資本市場がステーブルコインおよびコンプライアンスのある CeFi プラットフォームに対する持続的な支持と信頼をさらに示しています。
ビットコイン関連企業が資本の支持を受ける：例えば、Metaplanetはビットコインの準備戦略会社に転身した後、5.15億ドルの資金調達を行い、ビットコイン鉱業企業のBitMineとHut 8 Miningはそれぞれ2.5億ドルと2.2億ドルの資金調達を行い、牛市の予想の下でビットコインに直接関連する資産とインフラに対する市場の強い信頼を示しています。
IPO後の資金調達が主流手段となる：Circle、Lion Group、Metaplanet、Nano Labs、SharpLink、Hut 8 Miningなどの上場または上場予定の企業は、一般的にIPOやIPO後の債務/株式などの伝統的な金融手段を通じて資金を調達しており、暗号ネイティブのリスク投資に完全に依存していない。これは、伝統的な資本市場がWeb3の資金調達においてますます重要な地位を占めていることを浮き彫りにし、Web3業界がスタートアップ主導から機関化、成熟化の方向に進展していることを示しており、公開市場がWeb3分野におけるコンプライアンスと持続可能なビジネスモデルを認めていることを反映している。
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Cryptorank Dashboard のデータによると、2025 年 6 月の Web3 市場の資金の流れは、以前の月と似た集中化傾向を示していますが、セクター間の相対的な順位には変化が見られます。
CeFiの資金調達が独占的地位を占めており、市場が成熟とコンプライアンスを求めていることを反映している。CeFi分野は、総額330億ドルの資金調達で他のすべての分野の資金調達総額のほぼ3倍という圧倒的なリードを誇っている。これは、現在の市場環境において、資金が成熟した運営モデル、高い流動性、強いコンプライアンスの見通しを持つ中央集権的な実体に流れる傾向が強いことを強く示しており、暗号市場が徐々に機関化と主流化に向かっているトレンドと一致している。
ブロックチェーンサービスとGameFiが続き、エコシステムの構築とユーザーの成長の可能性を示しています。ブロックチェーンサービス（Blockchain Service）分野は、8.872億ドルの資金調達額で第二位に位置し、Web3エコシステムの基盤構築、ツール、企業向けソリューションに対する市場の持続的な強い需要を示しています。GameFi分野は今月急浮上し、4.54億ドルの資金調達額で第三位に躍進し、その中でSharpLink Gamingの単一の4.25億ドルの資金調達が最大の推進力となり、エンターテイメントとコンテンツが依然として強い魅力を持っていることを示しています。
DeFiの資金調達は比較的安定しており、インフラは継続的に発展しています。DeFiの分野は2.02億ドルの資金調達を受けましたが、CeFiには大きな差があります。しかし、Web3の核心である分散型金融として、その資金調達額は依然として比較的健康的な水準を維持しており、市場がその核心的な革新と長期的な価値を認めていることを示しています。ブロックチェーンインフラ（Blockchain Infrastructure）は1.61億ドルの資金調達を受けており、この資金はブロックチェーンの基盤技術の発展と最適化を支援するために使用され、Web3エコシステム全体の健康的な運営の基礎となります。
しかし、ソーシャル（Social）セクター（6,300万ドル）とブロックチェーン/スケーリング関連のチェーン（Chain）セクター（4,950万ドル）の資金調達規模は比較的小さいですが、Web3の長期的な発展方向として、分散型ソーシャルと多様な基盤のブロックチェーンの潜在能力は依然として無視できません。
全体的に見ると、2025年6月は「ダンベル型」の投資パターンを示しています。一方は極度に成熟し、機関投資家の好みに合ったCeFiであり、もう一方はユーザーの成長ポテンシャルや基盤を支えるブロックチェーンサービスとGameFiです。DeFiとインフラストラクチャー分野は安定した魅力を維持しており、ソーシャルおよび新しいパブリックチェーンプロジェクトは規模が小さいものの、その長期的なポテンシャルは無視できません。これは、市場が短期的なリターンとコンプライアンスを追求しながらも、Web3技術の長期的な発展と応用の投資を放棄していないことを示しています。
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2025年6月に公開された90のWeb3プロジェクトの資金調達データによると、その月の資金調達規模は「中型ラウンドが主流で、大規模な資金調達が顕著」という典型的な特徴を示しています。
具体的には、300万ドルから1,000万ドルの間の資金調達規模のプロジェクトが37.8%を占め、その月で最も活発な資金調達範囲となりました。これは、市場が初期の製品検証を完了し、ユーザーベースを持ち、成長の可能性を示している中規模プロジェクトを支持する傾向があることを反映しています。現在の全体的なリスク志向が収束する中で、明確なビジネスモデルを持ち、評価が依然として合理的な範囲内にあるプロジェクトの方が資本から好まれています。
両端から見ると、100万ドル未満の小規模ファイナンスプロジェクトはわずか6.7%を占めており、100万ドルから300万ドルの範囲のプロジェクトは18.9%を占めており、これは投資家が極初期のプロジェクトを慎重に選別していることを示しています。一方、大規模ファイナンス活動も顕著です：1,000万ドルから2,000万ドルおよび2,000万ドルから5,000万ドルの範囲のプロジェクトはそれぞれ10%を占め、5,000万ドルを超えるファイナンスのプロジェクトも16.7%に達しています。この部分は数量は限られていますが、大量の資金を集めており、主要な機関が確実性が高く、スケールの可能性が強い、または戦略的地位を持つ少数のプロジェクトに資本を集中させる傾向があることを示しています。
全体として、6月のWeb3資金調達構造は「中型プロジェクトが主体で、大規模資金調達が補完的に引き起こされる」分布を示しています。一方では、中型プロジェクトが業界に持続的な革新と活力を注入しています。他方では、ごく少数のトッププロジェクトが規模の経済、機関の支援、そして市場地位を活用して巨額の資金を引き寄せています。この構図は、市場が成長性、商業的潜在能力、およびリスクバランスを重視していることを浮き彫りにし、業界がより合理的で構造的な投資段階へと進化していることを反映しています。
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2025年6月に公開された74のWeb3プロジェクトの資金調達ラウンドデータ（IPO、Post-IPO Debt/Equityなどの伝統的な金融手段による資金調達部分は除外し、Cryptorank Dashboardに含まれていないため）、当月の資金調達活動は「初期ラウンドプロジェクトが活発で、戦略ラウンドおよび中後期プロジェクトの資金調達能力が強い」という特徴を示しました。
資金調達プロジェクト数から見ると、戦略ラウンドが最も活発で、割合は37.8%に達します。通常、これは戦略的協力、リソース統合、または特定の目標投資を伴い、Web3業界における内部および外部の協力とリソース統合が引き続き強化されていることを反映しています。同時に、シードラウンド（28.4%）とプレシード（16.2%）を合わせると、合計で44%を超え、多くのスタートアッププロジェクトが次々と現れ、革新の活力は依然として旺盛です。
しかし、資金調達額の分布を見ると、状況は大きく異なります。戦略ラウンドのプロジェクト数は最も多いですが、資金調達総額の26.1%に過ぎません。一方、シリーズCラウンドはプロジェクト数が1.4%にしか過ぎませんが、21.9%の資金を集めており、極少数のトップ成熟プロジェクトの強力な資金調達能力を際立たせています。同時に、シリーズAおよびシリーズBはプロジェクト数は少ないものの、それぞれ17.4%と15.0%の資金調達額を占めています。全体的に見ると、中後期（シリーズA/B/C）および戦略ラウンドは合計で80%以上の資金調達総額を占めており、資本がビジネスモデルが明確で成長パスがはっきりしている成熟プロジェクトに流れる傾向を示しています。
全体として、2025年6月のWeb3ファイナンス市場は「探索的投資と構造化されたベッティングの並行」という特徴を示しています。一方で、多くの初期プロジェクトと戦略的ラウンドの配置が革新とエコシステムの構築を支えています。他方で、大規模な資金がトップと高い確実性のあるプロジェクトに集中投入され、市場が理性的かつ専門的な資本配分の論理に向かっていることを示しています。
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Cryptorankが2025年7月3日に発表したデータによると、Coinbase Venturesは9つのプロジェクトに投資し、6月の最も活発な機関として位置付けられ、その投資ポートフォリオは主にDeFi（ディーファイ）分野に集中しています。Pantera Capitalはそれに続き、7つのプロジェクトに投資し、同様に高い活発な展開リズムを示しました。その後、Galaxy、GSR、Animoca Brandsなどの機関も、それぞれ複数のプロジェクトに投資しました。
全体的に見て、これらの主要機関は通常、豊富な業界の接点と多様な戦略を持ち、Web3の複数の分野をカバーしています。その中で、Blockchain Service（ブロックチェーンサービス）とDeFiは、活動している機関のポートフォリオの中で顕著な割合を占めており、市場が基盤サービス能力と分散型金融アプリケーションに対する継続的な関心を示しています。この2つの分野は、Web3が大規模に実現するための重要な支えであると一般的に考えられています。
一方で、異なる機関はそれぞれの投資の重点を示しています：一部は DeFi により焦点を当て、他は GameFi やインフラストラクチャへの投資を傾けており、これは機関が自身の専門的背景と市場判断に基づいて差別化された投資を行っていることを反映しています。これは、Web3 市場が全体として活発さを保ちながら、資本の配置が細分化と専門化に向かっていることをさらに示しています。
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6月の注目資金調達プロジェクト
ヤップ
概要：Yuppは、AIモデルの発見と評価に特化したプラットフォームであり、ユーザーが最新のAI技術を自由に探索し、比較することを目的としています。そのモデル評価はコミュニティによってサポートされており、ユーザーは質問を提出し、異なるモデルの回答を比較し、最良の選択肢を選ぶことができます。これらの選択肢はすべてデジタル署名され、AIモデルのトレーニングと評価に使用されます。【3】
6月13日、Yuppは3300万ドルのシードラウンドの資金調達を成功裏に完了したと発表し、a16z Cryptoがリードした。【4】
投資家/エンジェル投資家:a16z Crypto、Coinbase Ventures、Gokul Rajaramなどのエンジェル投資家。
ハイライト：
モメンタム
概要：MomentumはMoveエコシステムに基づいて構築された分散型取引所(DEX)であり、高効率の集中流動性モデルを提供し、プロトコル、流動性提供者、トレーダーに対してより強いコントロール、高い収益、そして取引コストの削減を実現します。【5】
6月5日、MomentumはOKX Venturesが主導する戦略的ラウンドの資金調達を完了し、評価額は1億ドルに達したと発表しました。このラウンドの資金は、SuiエコシステムのDeFiビジネスの拡大に特化して使用されます。【6】
投資機関:OKX Ventures、Coinbase Ventures、Gate Ventures、MEXC Ventures、KuCoin Ventures、Protagonist、DNA Fundなど
ハイライト：
ハッシュパワー
**概要：**HashPowerは、複数の優良プロジェクトからのステーキング報酬を単一のプラットフォームで統合することを目的としたオンチェーンの収益集約ステーキングプラットフォームです。ユーザーは1種類の資産をステーキングするだけで、多様なトークン報酬を得ることができ、収益効率を向上させ、参加のハードルを下げます。【8】
6月4日、HashPowerは400万ドルの戦略的資金調達を完了したことを発表し、資金は世界的な分散型マイニング能力の拡張に使用され、無許可のオンチェーン接続を通じてデジタル資産とAIインフラストラクチャの構築を推進する。
投資機関:HashKey Capital、FBG Capital、Hailstone Labs、DePIN X Capitalなど
ハイライト：
アバンティス
**概要：**Avantisは、オラクルに基づく合成デリバティブプロトコルであり、ユーザーは最大100倍のレバレッジで暗号通貨および現実世界の資産を取引することができます。ユーザーはUSDC流動性を提供することで、マーケットメイカーとして利益を得ることも可能です。このプロジェクトは、すべてのトレーダーが低コストで自己保管および透明な実行方法でさまざまな資産のレバレッジ取引機会を得られるようにすることを目指しており、同時に誰もがマーケットメイカーになり、複雑なデリバティブなどの金融商品から利益を得るチャンスを提供します。【10】
6月3日、Avantisは800万ドルのAラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。このラウンドはFounders FundとPantera Capitalが共同で主導しました。今回の資金調達により、Avantisの累積資金調達総額は1200万ドルに達しました。【11】
投資機関/エンジェル投資家:ファウンダーズファンド、パンテラキャピタル、シンボリックキャピタル、SALTファンド、フローデスクなど
ハイライト：
オープントレード
**概要：**OpenTradeは、Web3の財務責任者に対し、投資適格の現実世界の金融資産に基づいたオンチェーンの構造化金融商品を提供する機関向けのステーブルコイン貸付および収益商品プラットフォームです。このプラットフォームは、世界の金融機関、資産管理会社、およびB2Bネットワークを通じて短期投資適格リスク加重資産(RWA)を取得し、それを収益を持つオンチェーン金融商品として構築します。【13】
6月11日、OpenTradeは、Notion CapitalとMercury Fundが主導する700万ドルの戦略的資金調達ラウンドの終了を発表しました。 【14】
投資家:Notion Capital、Mercury Fund、a16z crypto、AlbionVC、CMCC Globalなど
ハイライト：
まとめ
2025年6月、Web3業界は合計119件の資金調達を行い、総額は514億ドルに達し、2025年の月次資金調達の新記録を樹立しました。これは資金流入の強い反発を示しています。今月の資金調達は高度に集中化しており、機関主導の特徴が見られます。その中でもCeFi分野は絶対的な優位性を持ち、33億ドルを調達し、ほぼ他の全ての分野の合計の3倍に相当します。これは主に大規模な買収やIPO後の資金調達の活発化によるもので、Web3と伝統的金融の加速的な融合を示しています。資金調達の規模においては、300万ドルから1000万ドルのプロジェクトが最も多く（37.8%）、5000万ドルを超える大規模資金調達プロジェクトも16.7%に達し、「中段集中、頭部突出」の特徴を呈しています。ラウンド別に見ると、初期のプロジェクトは活発ですが、資金は中後期に高度に集中しており、「探索的投資と構造的な賭けの並行」という構図を形成しています。今月の重点資金調達プロジェクトは、業界の多様性と差別化競争を同様に示しています：Yuppは去中心化AI評価とフィードバック市場を構築し、人間の嗜好データを駆動してAIモデルを最適化しています；MomentumはSuiエコシステム下で集中流動性とve(,3,3)モデルを革新し、LPの収益と資金効率を向上させています；HashPowerは実際の計算能力とチェーン上のトークン化を結びつけ、ユーザーがハードウェアなしで世界中の去中心化マイニング収益を共有できるようにしています；AvantisはRWAレバレッジデリバティブ取引に焦点を当て、カスタマイズされたEVMチェーンを通じてゼロGasの高速取引を実現する計画です；OpenTradeは機関級のチェーン上の収益製品と世界的な優良資産を用いて、高インフレ市場のユーザーに予測可能なドル/ユーロ収益を提供します。全体として、Web3資金調達市場は熱狂から成熟へと移行しており、資本スタイルは理性的で層別化された配置に向かっており、プロジェクトのコンプライアンス、ビジネスモデルの明確さ、および現実世界との接続能力に対する関心が高まっています。
リソース：
[Gate研究所](https://www.gate.com/learn/category/research)は、技術分析、ホットな洞察、マーケットレビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析を含む深いコンテンツを読者に提供する包括的なブロックチェーンと暗号通貨の研究プラットフォームです。
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