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分散型金融オプションスマートプール：引領暗号化收益新时代の革新モデル
分散型金融オプションスマートプール：ゲームを変える革新
2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）は暗号通貨分野の大きな現象となり、小口投資家から大規模機関投資家まで幅広い関心を集めました。誕生以来、DOVは驚異的な成長の勢いを見せ、分散型金融オプションの総ロックアップ価値の中で主導的な地位を占め、毎月の取引名目金額は数十億ドルに達しています。
DOVのコアアドバンテージ
DOVの最大の利点は、その操作の簡便さです。投資家は資産をスマートプールにステーキングするだけで、自動的にオプション戦略を実行できます。この便利さにより、一般の投資家も複雑なオプション取引に簡単に参加できるようになり、従来の店頭取引や専門のオプション取引所に限定されることはありません。
現在、DOVは主に普通のカバードコールオプションとキャッシュセキュアプットオプション戦略を採用しており、DeFi領域で最も魅力的な基礎利回りを提供しています。平均して15-50%の範囲です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬も得ることができ、全体的なリターンをさらに向上させます。
特定の状況下では、スマートプールにおける担保はステーキングまたはガバナンス報酬を得ることもでき、同じスマートプールが同時に三重の利益を生み出すことを意味します：オプション権利金、トークン報酬、そしてステーキング報酬。この独自の組み合わせは、分散型金融分野において前例のない高い利益持続性モデルを生み出しました。
一方で、マーケットメイカーも積極的に参加し、スマートプールからオプションを購入し、権利金を前払いして基礎収益率をさらに押し上げました。
DOVがゲームのルールをどのように変えるか
従来の分散型金融の収益は主にトークン報酬に依存しており、このモデルには潜在的なリスクが存在します。トークン価格が下落した場合、エコシステム全体が崩壊する可能性があります。それに対して、DOVの基礎収益はトークン報酬とは完全に独立しており、対象資産の高いボラティリティを現金化することで実現されています。これにより、DeFiの全体的な収益率が向上するだけでなく、流動性プールの規模拡大による収益減少の問題も解決されています。
DOVは一般投資家が暗号通貨の高いインプライドボラティリティを利用し、以前は機関投資家のみが享受できた超過収益を得ることを可能にします。
DOVは革新的なハイブリッド分散型金融モデルを採用しており、オンチェーンで投資、担保管理、価格発見、決済を行い、オフチェーンで非線形リスク管理を行います。このモデルは、オプションなどの非線形ツールが分散型金融において直面する清算の問題を効果的に解決し、大規模なオプション取引を可能にします。
DOVはトークンオプションの主要な取引所および流動性源となり、多くのトークン（ALGO、LUNA、AAVE、AVAXなど）に活発なオプション市場を創出しています。この流動性は分散型金融から中央集権型金融に拡大することが期待されており、DeFiが流動性の革新においてCeFiを初めてリードすることを示しています。
DOVの今後の発展可能性
戦略のアップグレード：単純なコールおよびプットオプションから、より複雑なオプション構造へ、さらにはエキゾチックオプションやその他の非線形製品を導入します。
二次市場：オプション契約はトークン化され、二次市場で活発に取引され、potentially形成される完全な分散型オプション取引所。
資産管理の民主化：一般投資家も機関レベルの取引戦略と超過利益を享受できるようにする。
伝統的な料金モデルの革新：従来のヘッジファンドの2/20料金モデルを廃止し、トークン報酬メカニズムを通じてより公平な利益配分を実現する。
主要DOVプロトコルの概要
DOVの継続的な発展と革新に伴い、それは金融商品の構造と取引方法を根本的に変え、DeFiおよび全体の暗号通貨業界に新しい機会と課題をもたらすことが期待されています。