会社は2023年の純利益が3%増加し、2024年Q1の売上が57%大幅増加、AIコンピューティングパワー事業の展望は広がっています。

概要

当社は、2023年年次報告書と2024年第1四半期報告書を公表しました。 2023年通年の売上高は前年同期比0.1%増の7億7000万元、親会社に帰属する純利益は前年同期比3%増の8000万元、非経常損益を差し引いた親会社に帰属する純利益は前年同期比19%増の7000万元となる。 2024年第1四半期の売上高は前年同期比57%増の2億6000万元、親会社に帰属する純利益は前年同期比130%増の4000万元、非経常損益を差し引いた親会社に帰属する純利益は前年同期比148%増の4000万元だった。

2023年のビジネスパフォーマンス

2023年の年間ビジネス構成は次のとおりです：

• ネットワーク可視化ビジネス：収入は38億元で、前年比9%減少しました。主な理由は、一部のプロジェクトが2023年度に収入認識のポイントに達していないためです。しかし、会社は2023年に重要なプロジェクトを受注し、受注割合は年々増加しており、注文状況は良好で、2024年の収益成長に楽観的です。このビジネスの粗利率は64%に達し、前年比で8ポイントの上昇を見せました。これは主にカスタマイズプロジェクトの収入比率が上昇したためであり、ビジネスの収益性が向上しました。

• スマートシステムプラットフォームビジネス：収入39億元、前年同期比13%増、粗利率29%、前年同期比0.6ポイント上昇。このビジネスの成長は、サプライチェーンの安定化や新しいスマート製造およびサービス拠点の稼働などの要因に主に起因し、その中で高粗利率製品の比率が増加し、全体のビジネスの収益性が若干向上しました。

注文状況

2023年全年契約負債は5.4億元に達し、前回の期末の0.13億元からの変化幅は4121%に達しました。これは、顧客からの前払い契約金を受け取ったことによるものです。これは、下流の需要が旺盛であり、会社が受注を十分に持っていることを示しており、今後の収入には強い保障があります。契約負債の大幅な増加は、計算能力の新しいビジネスの需要が急速に増加していることによるものです。会社は、パートナーと共に深圳前海に人工知能計算能力センターを建設し、粤港澳大湾区にAI計算リソースの供給、計算能力の調整、トレーニング検証および適応などの専門サービスを提供しています。

2024年第1四半期のパフォーマンス

2024年第1四半期の単四半期の粗利益率は35%で、2023年全体に比べて11ポイント低下しました。第1四半期末時点で会社の契約負債は48億で、2023年末に比べて6億減少しました。これは、会社の算力新ビジネスが第1四半期に収益を貢献したことを示す側面の証明かもしれません。今後、算力需要の徐々の増加に伴い、新ビジネスの受注確保が加速することが期待され、会社の第三の成長曲線は正式にボリュームの黄金期を迎えるでしょう。

投資見通し

当社は国内の優れたネットワーク視覚化およびインテリジェントシステムプラットフォームの提供者として、製品と技術の配置が勢いを増しています。今後、AIの計算能力の需要とデータ要素の重要性が高まる中、当社は高速な成長を実現する見込みです。2024年から2026年の間に、当社の営業収入はそれぞれ130億、180億、230億円、親会社に帰属する純利益はそれぞれ25億、33億、42億円になると予想されています。

リスク提示

市場競争リスク、下流需要が政策の影響を受けるリスク、サプライチェーンリスク。