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GameFiの3段階の進化:Play-to-Earnから多様な経済エコシステムへ
GameFiの発展段階と投資レイアウト
現在、GameFi市場は過熱状態にあり、主に非合理的な資金と新しいユーザーがプロジェクトの価値とトークン価格を支えています。一旦市場が調整されると、トークン価格とゲーム内資産の価値が下がり、全体のゲーム経済は巨大な試練に直面することになります。ユーザーと資金は他のセクターに流れる可能性が高く、現在の繁栄は必ず大幅な調整を迎えるでしょう。
一次市場の投資家として、GameFiが盛り上がっている今でも、今後の発展トレンドを冷静に判断し、次の波に向けた投資の配置を整える必要があります。
GameFiの発展の3つの段階
###フェーズ1:GameFi 1.0 - 「お金を稼ぐ」ことに焦点を当てる。
現在のPlay-to-Earnモデルは主に「お金を稼ぐ」ことを強調しており、ゲーム性や洗練度は物語の補助的な要素としての付加価値に過ぎません。この段階における完全なプロジェクトは以下の特徴を備えているべきです:
ゲームのグラフィックやゲーム性が優れていなくても、この段階のGameFiの核心的な物語には影響しません。
一次投資家にとって、より注目すべきはチームが長期的な経営理念を持っているかどうかです。最良の戦略は、低評価で長期的な投資を意欲し、牛市で十分な収入を得る能力があるプロジェクトを探すことです。これにより、プロジェクトは熊市でも持続的に運営され、製品やメカニズムを継続的に改善でき、熊市で失ったユーザーを呼び戻す可能性が高まります。
プロジェクトのメカニズムデザインと製品品質が良く、かつマーケティング能力が高ければ、初期段階で利益を求める多くのユーザーを惹きつけることができます。プロジェクトは数ヶ月以内にキャラクターのNFTやブラインドボックスの販売を通じて数百万ドルの利益を上げる可能性があります。ゲームがまだローンチされていなくても、このプロセスで一級、二級の投資家も良いリターンを得ることができます。
以上のことから、この段階のプロジェクトでは、私たちはより注目しています:
第一のポイントについて、私たちはプロジェクトの遺伝子に注目しています。東南アジアのGameFiに関しては、私たちはプロジェクトが現地のプロモーション能力やマーケティングリソース、ギルドやインフルエンサーを備えているかどうかにより関心を持っています。
このようなプロジェクトはリスク投資資金の需要が少なく、より多くの投資額を異なる地域の意見リーダーやコミュニティに配分することを好みます。ゲームメカニクスに対して有効な提案を行い、効果的なマーケティングリソースを提供できるかどうかが、ファンド参加の鍵となります。
東南アジアのGameFiプロジェクトは質がまちまちで、多くのトークン設計やプライベート投資額の配分に問題がある改 Chain プロジェクトが存在します。このようなプロジェクトは、資金調達後に迅速に立ち上げ、短期間で利益を上げ、市場価値管理を通じて数十倍の価格上昇を引き出し、小口投資家を惹きつけ、1ヶ月以内に収穫して退出します。
一次と二次の投資家は、株主名簿の中で慣れ親しんだ投資機関を見つけることが難しい。なぜなら、この種のプロジェクトの投資者は多くが地元のベンチャーキャピタルやコミュニティだからである。これが、私たちが今年初めにあるブロックチェーンと深く協力し、共同で複数のプロジェクトに投資し、地元の強力なパートナーを通じてプロジェクトの品質と長期的な運営姿勢を確保した理由でもある。
第二点について、私たちはマネーを生むメカニズムの設計に注目しています。これはプロジェクトの基盤であるにもかかわらず、大半のプロジェクトは十分に対応していません。現在のGameFiプロジェクトの多くは、従来のゲームスタジオからの転換であり、トークンエコノミーの多くは既存プロジェクトのホワイトペーパーを模倣しています。これらの問題を考慮すると、投資判断を行う際には次のことに注意する必要があります:
このようなゲームは、ユーザーを引き付けるために、初期段階である程度のコイン価格の引き上げが必要です。もしトークンの配分とロック解除のタイミングが適切に設計されていない場合、トークンの売り圧力が強すぎて、コイン価格を通じて二次市場のユーザーの関心を引くことができなくなる可能性があります。
リスク
この段階のゲームは、追加ユーザー数の減少、メカニズムの設計の欠陥による崩壊、プロジェクトチームによる突然のメカニズム変更、または市場全体の調整などの状況下で、現在の明らかなプレミアムに対して激しい価格調整をもたらす可能性が非常に高いです。ましてや、多くのゲームは時価総額の管理を行うために非常に小さな市場流通量しか持っておらず、これによりコインの価格が短期間で大きく変動し、一晩でゼロになることさえあります。ある有名なプロジェクトでさえ、ベアマーケットがその既存のエコシステムと経済システムに与える影響を確定することはできません。
牛市が始まるゲームは、コインの価格が下落した際に、経済システムや重要なパラメータが短期間で機能しなくなる可能性があり、ユーザーの元本回収期間が延び、資産価値が急速に下がり、プロジェクトの信頼性に大きな打撃を与えることになります。ゲームユーザーは大量に流出し、呼び戻すのが難しくなります。これが、多くのゲームがユーザーにプロジェクト内で資産を蓄積させ、ユーザーの離脱コストを増加させようとする理由でもあります。
良いニュースは、ベアマーケットにおいてもGameFiは依然として一席を占めることです。結局、ベアマーケットでは資金が厳しく、市場の動向も良くない中、ゲームをプレイしてお金を稼ぐことは時間を潰しつつ利益を得る良い方法の一つです。ベアマーケットで始まるGameFiプロジェクトにはまだ巨大な潜在能力があり、ただ一次と二次の資金はPlay-to-Earnの問題を解決できるイテレーションプロジェクトと新しいストーリーにシフトし始め、業界全体が次の主旋律に向かって進んでいます。
###フェーズ2:GameFi 2.0 - 単一ゲーム経済の問題を解決する
この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対してより高い要求があります。品質の低いPlay-to-earn GameFiは、ゴミのように、少数の高リスクの愛好者の短期的な投機ツールになるでしょう。私たちは、単一のゲーム内経済メカニズムを解決する方法を持っているものや、ソーシャル属性を備えた有料プレイプロジェクトにより注目します。
有名なプロジェクトでさえ、新しいユーザーの成長が鈍化したり、NFT資産の過剰、全員の収益が減少する問題に直面することがあります。このプロジェクトの良い点は、各種数値が適切に設計されていることに加え、経済活動のリンクと報酬を得るサイクルが長いことです。各ユーザーは長期的に利益を得るためには一定の投入と時間の蓄積が必要です。しかし、いかに長いリンクの経済システムであっても、単一のゲーム内でのみ循環している場合、ゲーム内外の要因がプロジェクトの成功や失敗に瞬時に影響を与える可能性があります。
トークンの価値が単一のゲーム内でのみ循環するメカニズムを回避することは、この段階での優れた対象となり、より良いストーリー性を持っています。
解決の第一のアイデアは、複数のゲーム間で相互運用可能な経済エコシステムを構築することです。例えば、あるプラットフォームが強力な開発チームを通じて、自社プラットフォーム上で複数のゲームを迅速に発表し、流量とプラットフォーム資金を通じて開発者がプラットフォームツールを使用して開発することを魅了します。トークンの経済システムは、プラットフォーム上の各ゲームに貫通しており、単一のゲームに限られません。あるサンドボックスゲームは、ユーザーが土地を購入し、開発ツールを提供することで、ユーザーがコンテンツを創造し、プラットフォームに価値のあるコンテンツとアプリケーションを継続的に生み出し、コインの価格を支えることを期待しています。
もう一つは、ゲームインキュベーションプラットフォームへの投資です。次の段階の潜在的な物語の一つは、ゲームの相互運用性です。同じインキュベーターは、品質とメカニズムを保証するだけでなく、将来的にはより低い協力摩擦コストを持つことができるでしょう。この考え方は、経済システムの失敗を緩和し、時間を使って空間を得ることができます。
単一のゲーム経済問題が存在する理由は、ほとんどのGameFiが新しいユーザーを継続的にゲームエコシステムの外に取り込み、その資金を使って全員に利益を提供しているためです。ゲーム自体は単なるパッケージとメディアであり、真の目的ではなく、実際のプレイ価値を提供していません。
したがって、別のアプローチは、ユーザーにゲームが目的であると感じさせ、プレイのためにお金を払う意欲を持たせることです。新しいユーザーからの資金に加えて、既存のユーザーのゲーム内での「消費」も、現在のゲーム経済の困難を解決することができます。このようなゲームは同時に、分散型自治組織への移行の価値を持つことができます。さもなければ、分散型自治組織は依然として、ユーザーを惹きつけてプラットフォームトークンをステーキングさせ、売却圧力を解決するための短期的な手段に過ぎません。
ユーザーがゲーム内で消費する意欲を引き出せれば、大規模な資金を投じて高品質のゲームを制作することも一つの道です。しかし、暗号通貨の外側にはすでに多くのトップAAAゲームがさまざまなプラットフォームで選択できるため、ユーザーは暗号通貨の仕組みを理解するために時間を費やす必要はありません。したがって、ゲームがソーシャル属性を備えているか、そして暗号通貨がネイティブであるかどうかが私たちの追加の関心事となります。
この分野の価値を反映できるゲームは、非常に価値のある投資対象です。
しかし、この段階では、特定のプラットフォームのようなメカニズム革新プラットフォームや高品質でソーシャル要素を持つゲームを開発するには、単一の開発チームでは十分なリソースが不足する可能性があります。私たちは、この段階でリソースを持つ中規模および大規模な開発者が力を入れ始めると予想しています。しかし、数年かけて開発しなければならない超高評価のゲームについては、現在は慎重な態度を持っています。
理由はGameFiの発展のイテレーションがまだ十分に明確ではなく、半年ごとにゲーム性/メカニズム/トークンモデル/拡張性に大きな変化がある可能性があるため、数年後にリリースされる単一の経済システムゲームはリスクが高い。また、ほとんどのプロジェクトのコイン価格はリリース時点で既に過剰に評価されているため、論理がより明確な時にそのようなプロジェクトに再投資するのも遅くはない。結局のところ、市場には成功する3A GameFiの大作が永遠に1つしか存在しないことはありえない。
このようなプロジェクトの利点は、業界で最も有名な投資家の陣容があることで、市場の変革の速度をより早く感じることができ、最適なタイミングでゲームをローンチし、その時の市場のトレンドに合わせて経済モデルを調整できることです。また、プロジェクトは一定の納品を保証し、逃げることはありません。一般的には、最悪の場合、ソフトランディング(のコイン価格の下落を選択し、基金に)渡します。
その他の注目点
ゲームとギルドのツール
GameFiの発展には時間の反復が必要です。GameFiに多くのユーザーと資金を見込む場合、より安全なのはゲームやギルドのツールに投資することです。現在の様々な参加者の問題を解決することに焦点を当てることができます。プレイヤー、ギルド、プロジェクトサイドを含みます。ユーザーにデータ表示とウォレット内のゲーム資産の収益計算ツールを提供したり、ゲームアイテムのレンタルやギルド間の貸借プラットフォームを提供したり、プロジェクトサイドに分散型自律組織ソリューションを提供したりします。
私たちは、NFTとゲームファイナンスがより深く統合されることを期待しており、現在分裂しているゲーム資産と資金の流動性を強化するために、金融の拡張に焦点を当てたシナリオが必要だと考えています。例えば、提供されるNFT担保貸出や、提供されるNFTクロスチェーンソリューションなどです。
ゲームのデータ標準/物理エンジンを通す
Pay-to-Earnとマルチプラットフォームは単一ゲームの経済的困難を緩和することができますが、最良の解決策は各ゲームを超巨大経済システムの一環として位置づけること、つまりいわゆるメタバース経済体系です。
例えば、ユーザーはAゲームのCreate-to-Earn、Design-to-Earn、またはWrite-to-Earnで、生産性を貢献し、価値を提供して資金を獲得し、その後、高品質で高いゲーム性を持つBゲームで消費することができます。現実世界と同様に、この時にゲーム間の資産と価値が流通できれば、現在のPlay-to-Earn経済のリンクが短すぎて単一であるという問題を解決できるでしょう。
したがって、NFTとゲームデータの標準、そして対応する物理エンジンにより、採用されたゲームは同じ物理的応答を持つことができ、すべてのGameFiの価値を支える基盤プロジェクトとなるでしょう。このタイプのインフラが整備されることで、第三段階のメタバースが実現可能になります。
###フェーズ3:メタバースの試み
この段階は人類が仮想経済生活への試みを始めるものであり、GameFiは最も理解しやすいメタバースアプリケーションとしてその流れを導くツールとなるでしょう。ユーザーが仮想世界で生産性を提供して資金と交換できるか、異なるが相互接続されたアプリケーションで消費や金融行動を行えるか、さらには現実の自分と相互作用できるかが、現在の私たちのGameFiに対する最も極端な想像です。
もちろん、メタバースにはすでに多くの描写と幻想がありますが、最終的にどのような形で存在するのか、そしてそれを構築するのにどれくらいの時間がかかるのかを誰も確信していません。メタバースのインフラ整備にはまだ遠い道のりがあり、この段階での投資の考えはここでは展開しません。
まとめ
以上のことから、利益を得ることを主な目的としたゲームは、分配項の一種である。