BTC流動性ステーキングサーキット分析:どのように万億ドルの資産を活性化するか?

Babylonは、非管理型のビットコインステークソリューションとして、暗号技術を通じてBTCのレイヤー1ネイティブ資産のステークを実現し、他のブロックチェーンにPOSのセキュリティ保護を提供します。Babylonでステークされたビットコインは主ネットに保持され、PoWメカニズムによってセキュリティが保証され、プロセス全体は暗号技術に完全に基づいており、第三者に依存する必要はありません。この高度なセキュリティソリューションは、BTCコミュニティで広く認識されています。

Babylonはビットコイン保有者に新たな収益チャネルを開き、中小型POSチェーンのインフレやスタートアップの困難といった問題を解決します。この革新はBTCエコシステムの遊び方を根本的に変えるでしょう。

BTCリキッドステーキング概覧

BTC流動性ステーク方案は、普通預金に似ており、ユーザーはいつでも預け入れたり引き出したりでき、利息を得ることができます。同時に、流動性ステーク代幣は他のDeFiプロジェクトで追加の利益を得ることもできます。それに対して、Babylonでのステークは定期預金に近いもので、利回りは高いですが、いつでも引き出すことはできません。

この提案は、非メインネットのBTCユーザーをより多く引き付けることもできます。例えば、Ethereum上のwBTCを持っているユーザーです。本質的に、リキッドステーキングはプロジェクト側がユーザーのBTCを借りてBabylonでステークし、その収益でユーザーに利息を支払うと見なすことができます。また、ユーザーが得る債券(リキッドステーキングトークン)も取引可能です。

現在ほとんどのBabylonリキッドステーキングトークンはEthereum上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする予定です。Lombardを除いて、他のプロジェクトはすべてホスティングモデルを採用しており、プロジェクト側がユーザーの代わりにBabylonにステークし、第三者機関が流動性サポートを提供します。

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pSTAKE

pSTAKEは機関が管理する流動性モデルを採用しています。ユーザーの資金はpSTAKEアドレスにステークされ、Coboなどの機関が流動性を提供します。プロジェクト側はBTCをBabylonにステークします。

yBTCはpSTAKEの公式リキッドステーキングトークンで、まだ発行されていません。ユーザーはyBTCを利用して他のDeFiプロジェクトに参加し、収益を得ることができると予想されています。yBTCは最初にイーサリアム上で発行され、その後他のL2に拡張される予定です。

プロジェクトは現在v1段階にあり、まだポイントプログラムは開始されていません。メインネットのローンチ時にポイントが同時に導入される予定で、テストネットのステークに参加することで追加のポイントを獲得できます。v1にはすでに44813名のユーザーが参加しており、40.65のテストネットBTCがステークされています。

ロレンツォ

ロレンツォはBTC流動性プランでpendleのような元本と利息の分離業務を実現しました。

ユーザーはBTCをロレンツォのマルチシグウォレットに送信し、ステーク代理(の信頼できるビットコイン機関と伝統的な金融大手)によって保管され、ステーク証明書としてstBTCを受け取り、ロレンツォはBTCをバビロンにステークします。

ロレンツォは三種類のトークンを発行します:

1. Liquid Principal Token (LPT): 償還可能なBTCプリンシパルを表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。

2. 収益累積トークン(YAT): リキッドステーキングプロジェクトからの収益を再ステーク期間終了時に請求する権利を表します。YATは取引可能で譲渡できますが、期限後は譲渡できません。

3. ステーク証明トークン(SPT): ユーザーがYATを受け取った後、YATは自動的に同等のSPTに変換され、統一キューに入ります。取引はできません。SPTは順番にstBTCを焼却してBTCを引き出すために使用されます。

LPTとYATは取引可能で、保有者はそれぞれの利益を請求し、再ステークされたBTCを引き出すことができます。

stBTCやLPTは、別の形態のパッケージビットコインと見なされ、Lorenzoの目標は最終的にwBTCを置き換えることです。YATの価値は、累積利回りと将来の利回りに対する投機から生じ、高いボラティリティを持っています。

Lorenzoメインネットは2つのフェーズで開始されます。フェーズ1ではBTCとstBTCの変換を主にテストします。フェーズ2では、ステーク代理を導入し、ユーザーのステークしたBTCを分散管理し、ステーク報酬を表すYATを発行します。

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ロンバード

Lombardはより分散化された方法を採用しています。ユーザーの資金は直接Babylonにステークされ、第三者に流動性を信頼する必要はありません。全体のアーキテクチャは、ユーザー、ビットコインノード、バックエンド、そしてConsortium(の分散状態機構で構成され、ステークプロセス)を管理しています。

ステークプロセスは、分散型のコンソーシアムによって管理されています。ユーザーはBTCをコンソーシアムアドレスに送信し、バックエンドが入金を監視した後、公証プロセスがトリガーされます。コンソーシアムが検証した後、BTCがバビロンにステークされ、等量のLBTCがユーザーに鋳造されます。

LBTCはLombardの流動性ステークトークンで、Babylonでステークすることでネイティブな収益を得ることができます。LBTCはBTCと1:1で交換可能で、クロスチェーンをサポートし、DeFiプロトコルの担保として使用できます。LBTCは最初にイーサリアムで発行され、その後マルチチェーンに拡張されます。

Lombardは現在第一段階にあり、プライベートベータモードでイーサリアムメインネット上で運営されています。条件を満たす参加者は原生BTCをステークし、LBTCを発行することができますが、現時点では引き出しはサポートされていません。第二段階は数週間内に開始され、LBTCが一般に公開されると同時に、預金上限が維持されます。

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ソルブ

Solvは、BTC Layer2のステーク報酬と再ステーク報酬(をBabylon)に統合し、ETH Layer2のDeFi報酬をトークン化してSolvBTCを作成します。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、ビットコインの流動性をさまざまなアプリケーションに供給します。Solvは現在、イーサリアム、BNB、ARB、Merlinをサポートしています。

Solvは分散型の資産管理アーキテクチャを採用しており、安全衛士、価格オラクル、流動性戦略に基づくトークンなどのモジュールを含み、スマートコントラクトを通じて信頼のないプロセスを構築します。オフチェーン資金は信頼できるカストディアンによって保有されます。

solvBTC.BBNはSolvのリキッドステーキングトークンであり、さまざまなDeFiプロトコルと統合され、用途には次のものが含まれます:

1. DEXで即時の流動性と高利回りの機会を提供する
2. 借入契約でステークして追加の利益を得る
3. 未来の利益を取引するためのプロトコルで取引する

4月にローンチして以来、SolvBTCは12,000枚以上のビットコインをステークし、20,000人のユーザーが参加しています。ユーザーは預金、招待、イベントを通じてポイントを獲得でき、ポイントは基本ポイント、加速ポイント、推薦ポイントで構成されています。

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ベッドロック

Bedrockは当初Eigenlayerエコシステムのために開発され、その後IOTX上で最大のステーク入口となり、ETHとIOTXエコシステムの下で約2億ドルのTVLを獲得しました。最近、Babylonの委託でBTCリキッドステーキングプロトコルUniBTCが開発され、EthereumユーザーのwBTCをBabylonにステークできるようになりました。uniBTCは現在Ethereum上で発行されています。

ユーザーはuniBTCを持っていると、Bedrock報酬とBabylonポイントを得ることができます。現在、uniBTCは質押のキャンセルをサポートしていませんが、直接販売が可能で、WBTCと1:1で交換できます。

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マスタープロトコル

Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコシステムプロジェクトを集約した収益集約プラットフォームで、ユーザーがプラットフォームを通じてステークまたは取引を行うことができます。主な製品は次のとおりです:

1. マスター・イールド・マーケット: 収益取引の機会を提供し、ビットコインのエコシステム資産を集約し、MSYとしてパッケージ化した後、MPT(元本)とMYT(利息)に分割してユーザーに取引させる。

2. LST Protocol on Botanix Spiderchain:リキッドステーキングプロトコル,ビットコインの流動性と利回りを向上させます。まだリリースされておらず、今後Botanixと協力する予定です。

Master ProtocolはMaster Yield Passインセンティブを導入し、合計10000個のNFTをすべて無料でミントしました。ステーク後にはポイントやプラットフォーム手数料の配当などの権利を得ることができます。

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チャクラ

Chakraは、ZK駆動の共有モジュール型ビットコイン決済層であり、第二層ネットワークに統一された決済サービスを提供し、集約された流動性と相互運用性ネットワークを構築します。Chakraのビットコインネットワークの資金はCoboのMPCソリューションによって管理され、Babylonにステークされて利益を得ます。

tlBTCはChakraのステーク証明書で、ステークされたBTCと1:1で対応しています。tlBTCはBabylonのステーク収益を享受するための証明書として使用することができ、またDeFiエコシステムに流動性資産として投入することも可能で、全チェーン決済のネイティブ資産としても利用できます。

Chakraは最近、Babylonと共同でテストネットを何度も立ち上げ、各段階で常に第一位を維持しています。最新のTestnet-4 Cap 3では、ChakraがBabylonのランキングで第一位のファイナリティプロバイダーとして、総確認TVLは258.401 sBTCで、Babylonの総TVLの36%を占めています。

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まとめ

BabylonのBTCステークがまもなく開始され、これはBTCエコシステムの大きな変化をもたらします。まず、BTCステークは全体の資産収益率を現在の0.01%-1.25%から5%-20%に引き上げることが期待されています。この収益の増加は正のフィードバックループ効果を引き起こし、BTCエコシステムの発展を促進します。

ETHステークとは異なり、BTCステークはeigenlayerのrestakingビジネスにより類似しているため、巨頭独占の構図を形成することが難しく、取引所の参加意欲も比較的弱いです。これにより、初期プロジェクトにとって良い発展機会が提供され、投資家は急成長から高いリターンを得ることが期待されます。

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