レグテックの探求：金融犯罪に対処する上でのReg Techの重要な役割

レグテックとは何か、その重要性

レグテック（Regulatory Technology、略してReg Tech）とは、規制の遵守を維持するための技術を指します。その主な目的は、業界と消費者が法律や規則を遵守することを確保することです。たとえば、いくつかの技術的解決策は、企業が暗号通貨の価格や取引量を操作していないことを証明するのに役立ちます。

レグテックは高性能自動車のブレーキと安全システムに例えることができます。私たちが速度を好む一方で、安全に停止できないのであれば、誰も運転したくありません。レグテックは金融の"エンジン"が正常に動作することを保証するだけでなく、この"金融高速列車"が安全かつ制御可能であることを保証します。

レグテックは様々な業界で利用されますが、金融分野で最も一般的です。これは、安定的で効率的、信頼でき、公平な金融システムが社会の発展にとって重要だからです。金融が適切に機能しない場合や犯罪率が高い場合、最終的に被害を受けるのは一般市民です。したがって、各国政府は金融の安定性を確保し、金融犯罪や市場操作を防ぐための規則を策定することに努めています。金融機関はこれらの規則を遵守し、規制当局に対してその遵守を証明する必要があります。そうしない場合、営業許可を失うリスクに直面する可能性があります。

現代金融は主に複雑な技術システムに基づいており、レグテックを利用しなければ、規制の遵守と効率的なルールの遵守を実現することが非常に困難になります。レグテックは、コンプライアンスプロセスの自動化と簡素化を助けます。

現在、多くの金融機関や規制当局がレグテックソリューションを利用しています。金融機関はこれを使用してコンプライアンスプロセスを自動化し、規制当局は金融機関、金融サービス、市場を監視し、金融犯罪と戦い、ユーザーの利益を守るために使用しています。

! RegTechの謎を解く:Reg Techはどのような金融犯罪に取り組んでいますか?

仮想資産が伝統的な金融規制をどのように変えるか

伝統的な金融はすでに非常に複雑で技術主導ですが、ブロックチェーン、仮想資産、暗号通貨、そして分散型金融（DeFi）はそれを全く新しいレベルに引き上げました。これは挑戦をもたらすと同時に、機会も創出します。仮想資産の多くの利点、例えばよりオープンな市場、より低い参入障壁、そしてより速い運用速度は、同時に規制に新たな挑戦をもたらします。

例えば、従来の資本市場は通常、平日の固定時間内でのみ運営され、コンプライアンスの問題の報告はしばしば事件発生後の一、二日内に完了します。一方、仮想資産市場は24時間年中無休で運営され、常にリアルタイムの状態を維持しています。従来の金融はより地域的および国境内に制約されますが、仮想資産は国境がありません。これらの違いは、取引活動を24時間リアルタイムで自動監視できるレグテックが規制当局や取引プラットフォームにとってかつてないほど重要になっていることを意味します。

さらに、技術的な詳細の違いは、従来のレグテックの適用性を低下させています。例えば、従来の株式取引は通常、小数点以下数桁しかありませんが、イーサリアムの取引は18桁まで正確です。これはデータの維持と標準の違いの一例に過ぎません。

最後、仮想資産の独自の分散型構造により、誰でも簡単に新しいトークンや新しい取引所を作成したり、ウォレットを開設したりできるため、多くの新しい盗難や操作手法が出現しました。規制機関や取引プラットフォームは、これらの行為を検出するために専門の暗号ツールを必要としています。

一方で、規制当局もブロックチェーンの高度な透明性と効率性により、ブロックチェーンに基づく金融が実際には規制にとってより有利であることを認識しつつあります。たとえば、特定のケースでは、従来の金融では逃れることができた犯罪者が、仮想資産の分野ではどこにも逃げ場がないことがわかります。なぜなら、彼らのすべての活動がブロックチェーンに記録されているからです。スマートコントラクトやトークン詐欺を例に挙げると、これらの行為は自動的に検出され、直ちに規制当局に報告されることが証明されており、従来の金融のように十分な数の人が騙されて通報するのを待つ必要がありません。

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仮想資産市場のKYC、AML、MAR

これらの課題は、金融会社および規制機関が仮想資産を採用する際に、そのコンプライアンスおよびレグテック能力を調整する必要があることを意味します。重要なのは、従来の金融コンプライアンスおよびレグテックからのベストプラクティスを学び、長年の成功体験を取り入れ、仮想資産特有の課題に対処するために技術要素を追加することです。

より高いレベルで見ると、すべての仮想資産のリスクとコンプライアンス管理は、オンチェーンおよびオフチェーンの問題を検出できる必要があります。これには新しい能力と専門のシステムが必要です。それらは24時間365日稼働し、人工知能を活用してリスクデータをより効果的に統合し、クロス処理して、より複雑な犯罪形態を効果的に検出しなければなりません。また、暗号通貨市場の運営方法に適応する必要があります。

KYC（顧客確認）と関連する旅行規則は、暗号通貨市場において従来の金融と大きく異なります。中央集権型の暗号通貨取引所はますます包括的なKYCと登録を要求していますが、無許可のDeFiアプリケーションは通常これらを要求しないため、無許可のエコシステムの自然な構成要素です。これは、これらのサービスがより使いやすいことを意味しますが、犯罪者に利用されやすくもあります。そのため、規制された暗号企業は、資金の出所を把握し、非KYCまたはその他の疑わしい出所からの仮想資産を受け入れないことを保証するために、チェーン上のレグテック能力を備えている必要があります。

同様に、AML（マネーロンダリング対策）は、オンチェーンとオフチェーンのクロスモニタリングを必要とします。DeFiユーザーから資金を盗んだり詐取したりする犯罪者は、しばしば複雑な方法を使って彼らの「資金の足跡」を隠そうとします。たとえば、複数の異なるウォレットに移したり、他の仮想資産に変換したりします。その後、彼らは法定通貨の出金サービスを提供する規制された取引所に資金を移そうとし、仮想資産を利用可能な資金に変えようとします。したがって、アカウントの行動を監視するオフチェーンの能力と、ウォレットの行動や資金の出所を理解するオンチェーンの能力を組み合わせる必要があります。

去中心化市場における市場乱用（MAR）は、仮想資産の種類が多様であり、オンチェーンおよびオフチェーンのいずれでも取引可能であるため、暗号通貨に特化したアプローチが必要です。クロスアセット操作、クロスマーケット乱用、スマートコントラクト詐欺、ブロックチェーンに基づくインサイダー取引、そしておとり取引はその一部の例に過ぎません。これらの問題を適切に解決するには、暗号通貨に特化し、これらの行為を理解し監視するためのコンプライアンスプログラムを構築することが不可欠です。

暗号通貨特有の金融犯罪と市場濫用の形態

暗号通貨市場の乱用は、独特の課題に満ちた新しい分野であり、以下は二つの典型的な例です：

1. DEXインサイダー取引：研究によると、主要な取引所に上場しているDeFiトークンのうち、56%が分散型取引所でインサイダー取引の行為が存在しています。これは、誰かがトークンが上場されることを知った上で、事前に購入し、上場後にすぐに売却し、他のトレーダーやユーザーのアカウントを利用して不法に利益を得ていることを意味します。この割合は、伝統的な市場の10-20%の推定値をはるかに上回っています。伝統的な市場では、重要な非公開情報に基づくインサイダー取引は厳しく違法ですが、DeFiの特性により、操縦者が成功しやすくなっています。ただし、ブロックチェーンに基づく仮想資産取引では、インサイダー取引が自動的に検出されることができる点は、伝統的金融にはない利点です。

2. スマートコントラクト詐欺：研究によると、詐欺師は平均して4分ごとに新しい詐欺トークンを作成し、人々の資金を盗もうとしています。これまでに約35万件のこのような詐欺が発見されています。これらの詐欺トークンは本質的に悪意のあるコードで構築されたスマートコントラクトであり、一度投資家が購入すると資金を取り戻すことができません。2022年には影響を受けた人数が200万人を超えると推定されています。これは再び、オープンで無許可のシステムが詐欺師に機会を提供することを示しています。しかし一方で、従来の金融とは異なり、これらの詐欺はブロックチェーン上で発生し、ユーザーや規制機関が大量の被害者が発生するのを待たずに即座に発見し、標記することができます。

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香港のバーチャル資産取引の規制体系

先進的な暗号通貨規制において、香港は現在の世界のリーダーの一つです。香港証券先物委員会（SFC）が6月に発表したガイドラインは、最も包括的で具体的かつ明確なライセンスフレームワークの一つであり、世界的に広範な注目を集めています。

暗号通貨のネイティブ市場監視に特化した企業が、市場の濫用や市場操作を防ぐ手助けをしています。これらの企業は、SFCの要件を満たす独自のコンプライアンスセンターソフトウェアを設計し、オンチェーンおよびオフチェーンのスマートで効率的かつ先見的な暗号コンプライアンスプログラムの中心となり、取引所がライセンスを申請し取得するのを支援しています。

具体的には、SFC規則第8.3条はプラットフォームに対し、"評判の良い独立したサプライヤーによって提供された有効な市場監視システムを使用し、プラットフォーム上の市場操作や濫用行為を特定、監視、検出、阻止し、必要に応じてSFCにそのシステムへのアクセスを提供し、自らの監視機能を果たすこと"を求めています。一部の企業はこれに特化して設立されており、定期的なテスト、迅速な検出、SFCへの疑わしい問題の報告、取引異常の監視、オンチェーン取引およびその資金源の監視など、SFCガイドラインのより具体的な要件も満たしています。

これらのソリューションが提供するもう一つのユニークな機能は、コンプライアンスとリスクを一つのプラットフォームで統合的に管理する能力であり、多数の異なるタイプの他のレグテックプロバイダーやデータを統合しており、暗号通貨のコンプライアンスプログラムを効果的に運営するために不可欠です。

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