FOMC会合と今後のマクロ見通し

米連邦準備制度理事会は5月のFOMC会議で金利を維持し、経済の先行きの不確実性が高まっていることを強調しました。会議では、関税政策が二重の使命に与える影響に重点が置かれ、「静観する」戦略を採用しました。

! マーケットウォッチウィークリー:FOMCの安定維持政策がトーンを設定し、資金の本国送還が市場ショックの修復を後押し

資金の流れに関して、ETFの大規模な純流入とステーブルコインの発行が強力で、場内の資金が回復していることを示し、短期的に市場を支えています。市場構造としては、ビットコインは高値での横ばい、イーサリアムは弱含みで反発しており、アルトコインは急速に修正していますが、調整リスクがあります。

! マーケットウォッチウィークリー:FOMCの安定維持政策がトーンを設定し、資金のリターンが市場のショック修理を後押し

取引戦略は高位で防御的な姿勢を保つことをお勧めします。ビットコインの91,600ドルの防御ラインに注目し、ポジションをコントロールし、強力なセクターを選択してください。

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マクロ環境において、バランスシートの縮小は継続的に鈍化しており、流動性は債務上限と準備金の変化に注意が必要です。米連邦準備制度理事会の議長は、経済の弾力性が待機戦略を支持していると再確認し、利下げのタイミングは関税の進展と経済データに依存すると述べ、6月の会議で再評価される予定です。7月の関税の一時停止が期限切れになった後の経済データに注目することをお勧めします。今年中に50〜75ベーシスポイントの利下げの可能性は依然としてあります。

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資金の流れ分析によると、今週のETFへの流入は91.9百万ドルで、流入量は減少しています。ステーブルコインの面では、この期間に254.9百万ドルが新たに発行されており、日平均発行額は19.6百万ドルで、発行水準は中程度です。

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場外の感情指標に関して、ステーブルコインのプレミアムが継続的に下降し、価格動向と明らかな乖離が見られます。ビットコインのテクニカル面は横ばい上昇の範囲にあり、オンチェーンの資金分布のピークが9.3万ドル近くに回帰しています。イーサリアムの動向はビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率は横ばいの後、今週下回りました。資金は引き続きビットコインの支配的地位に回帰しています。イーサリアムのオンチェーンアクティブアドレスは増加しており、これは段階的な底打ちが完了したことを示唆している可能性があります。

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全体的に見ると、市場は短期的に上昇の勢いがあるが、潜在的な調整リスクには注意が必要である。投資家には慎重を保ち、マクロ政策の変化やオンチェーンデータの変化に注目することをお勧めする。