資産管理会社 ソラナ ETN ステークプランのコンプライアンス分析

グローバルなデジタル資産分野において、規制コンプライアンスはWeb3企業が直面しなければならない重要な課題となっています。最近、世界的に有名な資産管理会社がヨーロッパでのソラナ上場取引証券（ETN）の質押機能を開始したことを発表し、この革新的な取り組みは業界の広範な関心を集めました。本記事では、同社がヨーロッパとリヒテンシュタインの二重規制枠組みの下でどのようにこの目標を達成したかを深く探討し、Web3業界の実務者に思考と示唆を提供します。

革新的ステークプランのコンプライアンスの道

この会社が提供するソラナETNは、投資家にソラナトークンを直接保有することなくステーク収益を得る方法を提供します。このETNは完全に管理されたステークメカニズムを採用しており、すべてのステーク資産は規制されたカストディアンによって管理されており、資産の安全性とコンプライアンスが確保されています。投資家は実際のステークプロセスに参加する必要がなく、ステーク収益は自動的にトークンの権益に反映され、一定割合のステーク手数料を差し引いた後、投資家の保有期間に基づいて公平に分配されます。

このデザインは、操作を簡素化し、暗号資産のリスクを直接管理から回避しようとする投資家にとって非常に魅力的です。一見シンプルな表面の下には、実際には精密なコンプライアンスの取り決めと多層的な法的保護が隠れています。会社はデリバティブの使用を含まないことを強調し、すべての資産はリヒテンシュタインのあるライセンスを持つ銀行のように、厳格に規制されたカストディアンバンクに保管されています。ライセンスを持つカストディアン機関として、この銀行はリヒテンシュタインの『ブロックチェーン法』に拘束されており、投資の安全性とコンプライアンスをさらに高めています。

! 【資産運用会社によるVanEck Solana ETNステーキングのコンプライアンス分析】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffb89da3c5428f3b248d76795989c560.webp)

ダブル規制フレームワーク下の課題と機会

このソラナETNのコンプライアンスについて議論する際には、2つの重要な規制枠組みについて触れざるを得ません。リヒテンシュタインの「ブロックチェーン法」とヨーロッパのMiCA法案（暗号資産規制）。リヒテンシュタインは欧州経済地域（EEA）の加盟国として、その「ブロックチェーン法」は世界で最も早い段階でブロックチェーンと暗号資産を包括的に規制する法律の一つであり、トークンと信頼できる技術サービスプロバイダーに明確な法的枠組みを提供することを目的としています。

そして、MiCA法案はEUが全体の暗号資産市場に統一された規制基準を構築しようとする努力を代表しています。理論的には、リヒテンシュタインはEEAの一部としてMiCAの要件に従うことになるでしょう。しかし、リヒテンシュタインの「ブロックチェーン法」はMiCA法案の施行に先立っており、地域の暗号企業により柔軟で具体的な規制指針を提供しています。

この二重規制フレームワークは、企業にとって挑戦であると同時に機会でもあります。一方で、《ブロックチェーン法》は企業に特定の法的保護を提供し、迅速にステーク業務を展開できるようにします。もう一方で、MiCA法案の進展に伴い、企業は新たに導入されたEU基準に適合するために、コンプライアンス戦略を動的に調整する必要があります。これにより、企業は二つの規制フレームワークの間でバランスを見つけ、ビジネスのコンプライアンスと市場競争力を確保する必要があります。

コンプライアンス相談機関の新たな機会

MiCA 法案の段階的な実施に伴い、リヒテンシュタインのような国々は、現地の法律とEUの新規則の統合を余儀なくされる。将来的なコンプライアンスの要求は、「現地の法律を理解する」から「グローバルな枠組みの中で多層的なコンプライアンスを実現する」へと移行する。グローバルなWeb3企業は、異なる司法管轄区で運営する際に、異なる法律環境や規制の変化に直面する必要がある。

コンプライアンスサービス提供者は、各地の法律に対する深い理解を持つ必要があり、地域の規制が顧客のビジネスに与える潜在的な影響を注意深く監視することで、顧客に最適なコンプライアンスソリューションを提供できるようにします。規制環境が絶えず進化する中で、コンプライアンスコンサルティング機関は、企業が複雑なグローバル規制環境に対処するのを支援する上でますます重要な役割を果たすことになります。