dYdXは分散化無期限先物市場をリードし、新しいバージョンが強力な潜在能力を示しています

分散化無期限先物領域の競争はますます激化しており、dYdXは常に業界のリーダーシップを維持しています。データプラットフォームの統計によると、2024年1月24日時点で、dYdXの取引量はそのセカンドレイヤーネットワークデータのみを考慮しても、他のデリバティブプロトコルをはるかに上回っています。注目すべきは、dYdXの最新バージョンv4の取引量がv3に匹敵しており、各種インセンティブ施策の推進により、その成長ポテンシャルはさらに大きい可能性があります。

dYdX v4、別名dYdX Chainは、2023年10月26日に正式にリリースされました。このバージョンは、注文書とマッチングエンジンを含む完全な分散化を実現し、同時にDYDXトークンのステーキング者に取引手数料の配分を開始しました。

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dYdXチェーン:真に完全分散型

dYdXは業界をリードする分散化無期限先物取引所で、Antonio Julianoによって2017年に設立されました。dYdXを設立する前に、Antonioはある著名な暗号通貨取引プラットフォームで働いており、分散化検索エンジンの開発にもフルタイムで従事していました。

dYdXが最初に導入したのはマージン取引プロトコル（v1とv2）で、ユーザーは資金を借りて暗号通貨のレバレッジ取引を行うことができます。しかし、この製品は効率が低く、イーサリアムの高額なガス代の影響を受けています。

v3から、dYdXは注文簿ベースの取引システムを構築しました。二層ネットワークソリューションを採用し、DYDXトークンを発行した後、dYdXの取引量は爆発的に増加し、2023年7月14日には総取引量が1兆米ドルを突破しました。

現在、dYdXの公式が推奨するdYdX Chainは、独立したブロックチェーンであり、Cosmos SDKとTendermint PoSコンセンサスプロトコルを採用し、2023年10月26日に上线しました。毎秒2000件の取引をサポートしています。

v3と比較して、v4は本当に完全な分散化を実現しました。v4では、dYdXのフロントエンドはdYdX Operations SubDAOによって運営され、オーダーブックとマッチングエンジンは世界中の分散したアクティブなバリデーターによって管理され、新しいコインの上場もオンチェーンガバナンスによって決定されます。

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費用分配メカニズム

dYdX Chain上で発生したすべての手数料は、現在すべてバリデーターとステーキング者に配分されています。これらの手数料は主にUSDC建ての取引手数料と、少量のDYDXまたはUSDC建てのガス代の2つの部分から成っています。

手数料はブロックごとに徐々に蓄積され、平均して1.08秒ごとに1つのブロックが生成され、ユーザーは手動で報酬を受け取る必要があります。報酬は主にUSDCから来ているため、タイムリーに受け取らなくても市場の変動の影響を受けることはありません。

データ統計によると、過去30日間で合計251万USDCと126 DYDXの報酬が配分されました。バリデーターは5%-100%の手数料を受け取ります。ユーザーは特定のウォレットを通じてDYDXを活発なバリデーターにステーキングして報酬を得ることができます。現在、60の活発なバリデーターがいます。

1月24日時点で、過去30日間の日平均ステーキング利回りは6.2%-29.06%の間で、平均は14.97%です。現在のステーキング中のDYDXの価値は2.12億ドルで、過去1ヶ月間は安定しています。

さらに、ある有名なハードウェアウォレットは特定のソフトウェアウォレットと統合され、ユーザーがより安全にステーキングなどの操作に参加できるようになっています。同時に、Cosmosエコシステム内の主要な流動性ステーキングサービスプロバイダーもDYDXの流動性ステーキングサービスを開始し、ユーザーにさらなる選択肢を提供しています。

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取引量の増加を促進するための複数の措置

公式データによると、v4のいくつかの指標はv3を超えています。過去24時間、v4の取引量は6.88億ドルで、v3は5.46億ドルです；v4の取引注文数は635791件で、v3は161337件です。しかし、未決済契約に関しては、v4（3888万ドル）は依然としてv3（2.51億ドル）に遅れをとっています。

v4の急速な発展は、一連のインセンティブ施策によるものです。dYdX Chainがローンチされる前に、チームはv3からv4への取引量を促進するインセンティブプランを策定し、同時にv3の既存のインセンティブを段階的に停止しました。

コミュニティは、ガバナンスを通じて特定の機関に6か月間のスタートインセンティブプログラムを運営する権限を付与し、dYdX Chainの初期ユーザーに2000万ドル相当のDYDXトークンを配分します。このプログラムは4つのフェーズに分かれており、現在第2フェーズが進行中で、2月中旬から下旬まで続く予定です。ユーザーはプラットフォームで取引を行うことでポイントを獲得し、各フェーズ終了後にポイントに応じてDYDX報酬が配布されます。

取引量と流動性を引き付けるために、dYdX Chainは取引手数料の割引も提供しています。全体的な手数料は主流の中央集権型取引所よりも若干低く、MakerとTakerにそれぞれ異なる料金基準が設定されています。

使用に関しては、ユーザーは複数のウォレットを通じて取引を行うことができ、また複数のネットワークを通じて入金することもできます。ある決済会社は特定のネットワークを通じてネイティブUSDCを発行しており、今後dYdXの入金プロセスはさらに簡素化される見込みです。dYdX Chain環境下では、マーケットオーダー取引の体験も以前よりスムーズになっています。

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サマリー

分散化無期限先物領域のリーダーとして、dYdXの最新バージョンdYdX Chainは、ローンチ以来強力な競争力を示しており、最近の取引量は前のバージョンを超えました。新バージョンは全面的な分散化を実現し、フロントエンドやマッチングエンジンを含む各段階が含まれています。特に注目されている取引手数料はすべてDYDXのステーキング者とバリデーターに配分されました。現在、プラットフォームは取引量の増加を促進するために、マーケットメイカーのリベート、取引報酬、パフォーマンス報酬などの一連の施策を実施しており、dYdX Chain上での取引活性度と未決済のボリュームをさらに向上させることが期待されています。

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