ハイパーリキッド：分散型金融新エコシステムの台頭

Hyperliquidは、独自開発のLayer 1上で動作する超高速のオンチェーン永続契約DEXであり、中央集権取引所級のパフォーマンスを提供しながら、オンチェーンの透明性を保持します。そのネイティブトークン$HYPEはネットワークガバナンスを担当し、ステーキング後は取引手数料を削減でき、上場オークションを通じて価値を回収します。

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協定のコア流動性はHLP Vaultで、これはマーケットメーカーと清算者を組み合わせたハイブリッド金庫であり、TVLの90%以上を占めています。2025年3月、Hyperliquidは深刻なブラックスワンイベントに直面しました：$JELLYJELLY操作事件で、ほぼ全金庫の連鎖清算を引き起こすところでした。この事件はバリデーターガバナンスの中央集権的な問題を暴露しました：Hyper Foundationが介入したことで崩壊を避けましたが、この行動は生存を保証するものでしたが、分散型の論争を引き起こしました。

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しかし、危機の後、Hyperliquidはクジラの粘着性とエコシステムの拡大により急速に反発し、取引量、未決済高、$HYPE価格の新高値を記録しました。現在、プラットフォーム（HyperEVMを含む）には21以上の新しいdAppsが登場し、NFT、分散型金融ツール、金庫インフラをカバーしており、その機能は永続的取引所をはるかに超えています。

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Hyperliquidの利点

1. 真のコミュニティ指向のトークンモデル：VC投資なし、70%以上の$HYPEがコミュニティに配分されます。

2. CEXレベルの取引体験、CEXリスクなし：Binanceの速度を実現し、チェーン上の展開。

3. 製品の深さ：永続的なものだけでなく、現物市場、HyperEVM、HLP金庫、そしてフォロートレードシステムなども含まれます。

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HyperEVMエコシステム

HyperEVMは、Hyperliquidが立ち上げたスマートコントラクトレイヤーで、EVM互換のdAppsの構築をサポートします。 人気のあるプロジェクトには、DEX(Hyperswap、Liquidswapなど)、DeFiプロトコル(Hyperlend、Felix、Hypurr.fi など)、Launchpads(Liquidlaunchなど)などがあります。

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HyperEVMの重要性は次のように表れます：

• ガス消費を増加させ、$HYPEの価値を支える
• より多くのユーザーや開発者を引き付け、ネットワーク効果を形成する
• エコシステムトークンはエコシステムの成長に対する高いベータ曝露の機会を提供します

まとめ

Hyperliquidは、現物取引から永続的な取引、さらには全体のエコシステムまで、オンチェーンで唯一必要とされる取引プラットフォームになりつつあります。それはUniswapを打ち負かすだけでなく、Binanceをも直接ターゲットにしています。Hyperliquidの成功は模倣が難しく、その理由には市場シェアの圧倒、コピーできない経済モデル、一流の創業チーム、そして成熟した製品エコシステムが含まれます。

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