Web3エコシステムの発展状況と応用方向の考察

最近、Web3コミュニティではイーサリアムエコシステムへの失望感が広がっていますが、これは主にこの周期におけるイーサリアムエコシステムプロジェクトの二次市場でのパフォーマンスが期待に及ばなかったことに起因しています。この現象の根本的な原因は、全体的なアルトコイン市場の低迷したパフォーマンスにある可能性があります。

この状況を引き起こす主な要因は次のとおりです:

1. 増加資金の流入が不足している。このサイクルの増加資金は主にビットコインETFに集中しているが、これらの資金は実際には暗号通貨市場に流入しておらず、他のアルトコインにはほとんど波及効果がない。

2. 市場内の資金はイーサリアムエコシステムに対してあまり興味を示していません。各コミュニティや投資者グループの間で相互に受け入れない現象が見られ、イーサリアムエコシステムのプロジェクトは二次市場で特にパフォーマンスが劣っています。

3. インフラストラクチャの構築に過度に注目し、アプリケーションの革新が不足している。この問題はWeb3業界全体に広く存在し、一部の原因はWeb3の価値捕獲の限界、すなわち「太ったプロトコル、細いアプリケーション」現象に起因している。

現在の困難を突破するための鍵は、アプリケーション層の革新にある可能性があります。イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、理想的なWeb3アプリケーションの2つの基本的な特徴を提案しました：持続的な有用性と原則を犠牲にしないこと（例えば、許可不要、分散化など）。投資の観点からは、一定の自己資金調達能力と正の外部性という2つの条件を追加することができます。

ヴィタリックは、3つの具体的な方向性を挙げました：分散型取引所、分散型ステーブルコイン、予測市場です。彼は、一時的で持続可能でない収益源からの魅力に依存するプロジェクトには反対であることを強調しました。

過去数年のアプリケーション探索において、一部の方向性は否定され（例：GameFi 1.0）、他の方向性はその価値を証明しました（例：決済分野のステーブルコインの応用）。

以下は、いくつかの主要なWeb3アプリケーションの方向性に関する分析です：

1. DeFi(分散型金融): DeFiプロトコル自体は長期的な価値を持っていますが、そのガバナンストークンは価値捕獲において不足があります。主要なDeFiプロトコル（AAVE、Uniswap、MakerDAOなど）は依然として良好に運営されていますが、そのトークンのパフォーマンスは芳しくなく、その主な理由には新しいプロジェクトが大部分のTVLを分流していることや、ガバナンストークンがプロトコルの価値を効果的に捕獲できていないことが含まれます。

2.市場を予測します。 予測市場は認知技術の聖杯と見なされ、その特性はWeb3の理念と高度に一致しています。これはユーザーが未来の出来事を予測し、賭けることを可能にし、分散型の知識取得と情報の市場化の方法を提供します。Polymarketを例に挙げると、アメリカ大統領選挙期間中に顕著な成功を収め、プラットフォームの各種データが大幅に向上しました。

3. DePIN（分散型物理インフラネットワーク）: DePINはインフラ型ネットワークであるだけでなく、将来のアプリケーションのキャリアにもなる可能性があります。これは、分散型通信ネットワーク、分散ストレージ、分散型コンピューティングネットワークなどの分野をカバーしています。さらに、DePINは共有交通ネットワークなど、現代社会に必要なインフラの分野にも広がる可能性があります。

全体として、Web3エコシステムの突破口は、大規模なユーザー採用を実現できる革新的なアプリケーションにあるかもしれません。これらのアプリケーションは、去中心化、許可不要などのWeb3の基本原則に従い、持続的な実用性、自己資金調達能力、正の外部性を備えている必要があります。