数解Hyperliquidクジラ保有、長期看多と短期搏空、主流を堅持するがアルトコインに対して看空？

フランク、PANewsで

変化の激しい暗号通貨市場において、ビッグホエールの動向は常に市場のトレンドの重要な指標です。"スマートマネー"の真の流れを見極めるために、PANewsは分散型デリバティブ取引所Hyperliquidの最新のランキングデータを深く分析しました。7月30日時点で、Hyperliquidのランキングに登場したビッグホエールは合計460億ドルのポジションを開設し、そのうちロングポジションが300億ドルで主導しています。しかし、この一見楽観的な全体データの裏には、正反対の戦略の相違が隠れています：トレーダーたちはBTCやETHなどの主要資産に対して強気である一方、多くのアルトコインやMEMEコインに対しては大規模にショートポジションを取っています。この顕著な分化は、果たしてどのような市場の動向を示唆しているのでしょうか？

全体の傾向：強気が依然として優勢だが、熱狂には冷却の兆しが見られる

マクロデータから見ると、現在は強気の勢力が優勢です。7月30日時点で、Hyperliquidのトップトレーダーの総ポジションは約460億ドルで、そのうちロングポジションは約300億ドル、ショートポジションは約157億ドルで、全体のロングショート比は約66%です。

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しかし、楽観的なデータの背後には慎重な信号が潜んでいます。まず第一に、強気のトレンドが減少しており、ロングとショートの比率は7月27日の76%の高値から後退しました。次に、利益効率の観点から見ると、ショートのパフォーマンスが優れています：巨鯨がショートしているトークンの中で、なんと79%のポジションが利益を上げています。一方で、彼らがロングしているトークンでは、この割合は53.5%に過ぎません。これは、巨鯨が全体としては強気である傾向があるものの、短期的な弱気の決定でより利益を得やすいことを示しています。

さらに、Coinglassのデータによれば、Hyperliquidのトップ125のウォレットアドレスの中で、ショートポジションがメインになったのに対し、より小さなウォレットアドレスとの間に乖離が見られました。小額アドレスのポジションは、一般的に依然として強気を示しています。

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巨大なクジラのデータ：主流を守り、アルトコインをショートする

クジラたちの最も核心的な戦略の違いはトークンの選択に現れ、「主流を守り、アルトコインをショートする」という明確な図を示しています。

主流資産に関して、大口投資家は強気な姿勢を示しています。ポジションが最も大きいBTCとETHを例にとると、そのロング・ショート比は共に66％を大きく超えています。具体的にはBTCのロングポジション総額は120億ドルに達し、ショートは47.9億ドルに過ぎません。興味深いことに、ショートポジションの平均清算距離は48.3％に達し、ロングの14％を大きく上回っています。**これは、多くのショートが単純に弱気であるのではなく、リスクヘッジのためのヘッジオーダーである可能性を示唆しています。**さらに、TON（1983万ドルのポジション）やAAVE（2518万ドルのポジション）などのトークンもロング・ショート比が高く、大口投資家から支持されている数少ないアルトコインとなっています。

しかし、アルトコインやMEMEコインに対するクジラの態度は正反対です。FARTCOIN、PUMP、DOGE、SUI、BONK、PEPE、さらにはBNBを含む一連のトークンでは、ロングとショートの比率が50%未満であり、ショートが主導しています。また、MOODENG、SYRUP、S、JUPなどのトークンでは、ロングとショートの比率は10%にも満たず、極端な弱気の感情を示しています。これらのショートポジションは一般的に利益を上げており、再びクジラのショート決定の有効性を証明しています。

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全体のデータを見ると、すべてのトークンのロングトレンドは依然として主流ですが、7月27日以降、下落傾向を示しています。7月28日には、前日の76%から66%にショート・ロング比が減少しました。巨大なクジラがロングを取っているトークンの中で、53.5%のトークンが全体として利益を上げています。全体的にショートな29のトークンの中で、79%が全体として利益を上げています。

BTCに関するデータでは、ランキング上位の71.7%のトレーダーがロングポジションを持っており、合計で12億ドルのロングポジションが開かれています。平均入場価格は約11.4万ドルで、平均清算距離は14%です。現在の総利益は2782万ドルです。ショートポジションのデータは明らかに少なく、約4.79億ドルで、平均入場価格は11.5万ドルですが、平均清算距離は48.3%残っています。これは、クジラたちのショートポジションがヘッジオーダーに偏っていることを示しています。

ポジションの大きさから見ると、BTCの巨鯨たちのロングポジションの平均は1000万ドル、ショートポジションの平均は約798万ドルです。

トップトレーダー：長期的に強気、短期的には様子見または売り

全体データに加えて、トップトレーダーの態度も市場に対するいくつかの見解を垣間見ることができるようです。

Hyperliquidで最も利益を上げているトレーダー0x8af700ba841f30e0a3fcb0ee4c4a9d223e1efa05は、現在総利益約5486万ドルを記録しており、このトレーダーの利益曲線は2024年12月から全体的に上昇しており、比較的安定した持続型のトレーダーです。

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彼のポジションは現在、総額から見ると比較的平均的で、ロングとショートの両方のポジションがそれぞれ6300万ドル程度です。具体的なトークンの選択においては、ほとんどがショートポジションを持ち、ごく少数がロングポジションを保有しています。その中で、最も浮動利益の大きいポジションはFARTCOINで、1.44ドルでショートしており、現在の未実現損益は112万ドルに達しています。利益が出ている16の注文の中で、ロングポジションの浮動利益は2つだけです。AAVEの浮動利益は97.6万ドルです。彼のポジションを見ると、基本的に大データと一致しており、BTCやETHはロングポジションを維持していますが、短期的にはアルトコインをショートしています。

第2位のトレーダー0x15b325660a1c4a9582a7d834c31119c0cb9e3a42の現在の利益は約3500万ドルです。このトレーダーは明らかに市場に対して長期的に楽観的な態度を持っており、彼のポジションはすべてロングで、全体のレバレッジはわずか3.6倍です。期間的に見ると、このトレーダーは明らかに長期トレーダーであり、彼のETHのロングポジションの開設価格は2812ドル、BTCのロングポジションの開設価格は11万ドル、SOLは142ドルで、ほとんどが長期保有です。しかし、彼の長期ロングポジションもすべてが利益を上げているわけではなく、FARTCOINの浮損は23.5万ドル、BIGTIMEの浮損は4.5万ドル、STRKの浮損は1.8万ドルです。残りの注文はすべて利益状態にあり、その中でETHのロングポジションだけで彼は浮利益721万ドルを得ています。

第3位のトレーダーは0x2ba553d9f990a3b66b03b2dc0d030dfc1c061036で、このトレーダーの浮遊利益は4000万ドルに達しており（実際には彼は第2位のトレーダーであるべきです）、彼のポジションの78%がショートポジションです。このトレーダーは短期トレーダーのようで、平均保有時間は2時間未満です。現在、彼のポジションはあまり大きくなく、市場に対して様子見の状態のようです。

これらのトレーダーのポジションを見ると、長期トレーダーは将来に対して全体的に楽観的な姿勢を維持している一方、短期トレーダーはより弱気であったり、ポジションを減らして様子を見たりする傾向があります。

以上のように、Hyperliquidのクジラデータは「主流を守り、アルトコインをショートする」という市場の姿を描いています。全体的なポジションはロングに偏っているものの、この強気の感情は主にBTCやETHなどの少数のコア資産に集中しており、その優位性は下降傾向を示しています。一方で、クジラたちのアルトコインに対するショートポジションは数が多く、利益率も高く、彼らの高リスク資産に対する一般的な弱気と効果的な収穫を示しています。トップトレーダーの個人戦略を見ると、長期投資家は依然として楽観的かつ忍耐強く保っているのに対し、短期トレーダーはより慎重にショートするか、保有して様子を見る傾向があります。一般の投資家にとっては、クジラのこの「両面」戦略を理解することが、単にロングとショートの方向に従うことよりも重要かもしれません。

リスク警告：この記事の内容は公開データ分析に基づいており、情報参考のためにのみ提供されており、いかなる投資の提案や意見を構成するものではありません。暗号通貨市場は非常に高いリスクがあり、価格の変動が激しいため、投資には注意が必要です。必ず独立した思考を行い、すべてのリスクを自己負担してください。