近年、暗号プロジェクトはトークン発行（TGE）前夜にエアドロップを行うことが標準的な操作となっています。無料トークンの誘惑を通じて、プロジェクトはオンライン前に十分な熱気とユーザーのフォローを集めようとしています。しかし、現実はしばしばプロジェクトが「オンライン即ピーク」であり、熱気と価格が短期間で急落することが多いです。ユーザーはエアドロップを受け取った後、すぐに売却することが多く、これによりトークン市場は圧力を受け、コミュニティの熱意も冷却し、プロジェクトが構築したユーザー基盤も崩壊してしまいます。エアドロップによってもたらされるトラフィックは短期的には観察できますが、実際にコミュニティ資産や製品ユーザーとして定着するのは難しいです。ほとんどのプロジェクトが真のビジネスシーンの支援を欠いているため、エアドロップの後はトークンを発行し続けることでユーザーのアクティビティを維持するしかありません。このインセンティブメカニズムは本質的に将来の価値を前借りしていることになります。最終的に、これらのトークンとユーザートラフィックの多くは「ウールハンター」のアービトラージサイクルに流れ込み、本当にプロジェクトの発展を支えるリソースは逆に無駄にされてしまいました。本来エコシステムを立ち上げるために設計された手段が、逆にプロジェクトの生命力を弱める負担になってしまいました。この悪循環を打破するための結論は、プロジェクトは「羊毛を豚から出すプロジェクト」にならなければならないということです。つまり、ユーザーに提供される利益は、本当に支払いをする意欲のある第三者が負担するということです。「羊毛は豚から出る」というのは、プラットフォームがユーザーに無料で製品やサービスを提供し、他の市場主体がその費用を負担することを指します。Web3の文脈では、**プロジェクトはユーザーから直接利益を得るのではなく、まずユーザーに福利を提供し、他の利害関係者が費用を負担することで、三者が共に利益を得ることを意味します：**ユーザーは無料で利益を享受し、プロジェクトは影響力を拡大し、支払い側はユーザー、データ、またはブランドの露出を得るのです。### 三ステップ法を実施：エコロジーのクローズドループを構築するもしあなたがプロジェクトの担当者であれば、「私も他の人に私のユーザーのために支払ってもらいたい、どうすればいいのか？」と思うかもしれません。私は三つのステップで考えることをお勧めします：1. **コアユーザー層を明確にする：**現在の段階でプロジェクトにとって最も重要なユーザーを具体的に定義してください。彼らはあなたのプラットフォームで取引を行うベテランですか？それともあなたの製品を日常的に使用するユーザーですか？またはあなたのトークンを保有する投資家ですか？言い換えれば、「どのようなユーザー行動が成功と見なされるか」を最初に答える必要があります。本当に成果をもたらすコアユーザー層を特定することで、今後の戦略が目標から逸れないようになります。2. **独自の競争力を掘り起こす：**プロジェクトの堀を分析し、他者が容易にコピーできない利点を見つける。先端技術力（例えば、強力なインフラ）、大規模で活発なユーザーコミュニティ、独自のデータ資産などが考えられる。自問自答する：「他のプロジェクトにはないが、彼らが非常に必要としている独自の技術は何か？」自分のコアバリューを明確にすることで、他者に対して支払いを促す自信を持つことができる。3. **支払いをする「豚」を探す：**あなたのリソースが最も必要とされ、支払いをする意欲のあるパートナーを見つけること。例えば、取引所やパブリックチェーンプロジェクトが強力な流動性を持っている場合、新しいプロジェクトと協力し、相手がトークンや資金であなたのプラットフォームへのアクセスを購入することができます。もしあなたが多くのアクティブユーザーを持つDAppを運営しているなら、他のユーザーを欲しがっているプロジェクトは、あなたのチャネルを通じてエアドロップや特別キャンペーンを行うために支払う意欲があるかもしれません。要するに、**あなたの優位性を必要とする者が、それに対してお金を払う「豚」である。**上記の三つのステップを通じて、「他の人があなたのユーザーに利益をもたらすリソースを提供する」というのは夢物語ではなく、設計可能なビジネスモデルであることがわかります。実際、あなたは自分のコアリソースを使ってパートナーが目標を達成するのを助け、パートナーが資金を提供してあなたのユーザーに利益をもたらし、エコシステムの閉じたループを形成します。これにより、ユーザーは継続的に利益を享受でき、あなたのエコシステムの粘着性も強化されます。###その好例:バイナンスの流動性戦略世界最大の取引所**バイナンス（Binance）**を例に挙げると、そのコアの強みは強力な流動性と膨大なユーザーベースです。バイナンスのターゲットユーザーは主にトレーダーとBNBトークンの保有者です。新しいプロジェクトに対しては、トークンや資金を使って流動性と露出の機会を得ることを提案しています。バイナンスはAlphaエアドロップなどの活動を通じて、新しいプロジェクトのトークンをBNBを保有しているユーザーやマイニングに参加しているユーザーに無償で配布します。この方法により、新しいプロジェクトは迅速にユーザーの関心と流動性を獲得し、同時にバイナンスの忠実なユーザーに追加の利益をもたらし、BNB保有者の粘着性を強化します。Alphaエアドロップは、ロックアップ、取引、流動性提供に参加しているアクティブなユーザーに新しいプロジェクトのトークンを配布し、「ユーザーが配当を得て、新しいプロジェクトが露出を得る」というウィンウィンの状況を実現しています。ちなみに、一般的な疑問は「なぜバイナンスは一般の現物取引ユーザーにエアドロップを行わないのか？」ということです。答えは、メインサイトの取引量の多くはマーケットメーカー（MM）によって提供されており、これらのマーケットメーカー自体が流動性で利益を得ているからです。バイナンスはこれらの核心的なマーケットメーカーを維持する必要があるため、より多くの中小の個人投資家にエアドロップの利益を提供することを好み、より広範なユーザー層を通じて新しいプロジェクトを宣伝したいのです。このやり方は「羊毛出在猪身上」の精神に合致しています：個人投資家には無料でサービスを提供し、実際にお金を出すのは流動性を必要とするプロジェクトと市場を維持するマーケットメーカーです。もう一つ注目すべきケースは、ソーシャルインセンティブプラットフォームKaitoです。その運営メカニズムは、本質的にユーザーのソーシャルメディア（主にTwitter）での行動データとコンテンツ参加を、トラフィックを引き付ける「資産」として利用し、他の暗号プロジェクトと協力して、これらのプロジェクトのトークンをコンテンツ貢献者に報酬として配布します。この構造の下で、ユーザーは「注意力と発言権を出力する」ことによってポイントを蓄積したり、エアドロップを取得したりしますが、実際にインセンティブコストを支払うのは、TGE前にソーシャルボリュームを利用して影響を拡大したい新しいプロジェクトです。表面上見ると、これは典型的な「羊毛は豚の上に出ている」ビジネスモデルです：ユーザーは無料で利益を得て、Kaitoプラットフォームは需要を引き受け、プロジェクトは声量に対して支払います。しかし、このモデルの持続可能性には明らかな構造的リスクがあります。その核心は、Kaitoが長期的にソーシャルアテンションの入口を占有する能力を持っているかどうかに依存しています。**もし将来的にプロジェクトがより効率的またはコストの優れた顧客獲得方法を持っている場合、Kaitoは「仲介者」としての価値が著しく低下します。**### 協力共赢：コアバリューがエコシステムのライフラインを決定する技術型プロジェクトであれコミュニティ型プロジェクトであれ、前提は**常に自分のコアコンピタンスを守る**ことです。一度他者が支払う意欲を持つ独自の価値を失えば、そのモデルは機能しなくなります。「毛利」は最終的に「豚」が価値を見出し、お金を出す意志に基づいています。自分の強みを特定するのが難しいと感じた場合は、方向を調整するか、自分が最も得意とする分野に集中して深く掘り下げることを考えるべきです。プロジェクトにとって、お金を使って市場を引き上げることに注力するよりも、自分のリソースを他者と交換する方法を考える方が良い。**適切なパートナーを見つけて、外部の力を自分のエコシステムに引き入れる。**例えば、あなたの強力なユーザーコミュニティは他の新しいプロジェクトにトラフィックをもたらすことができるし、あなたの独自のデータリソースはプロジェクトの意思決定を助けることができる。これらは他者が資金やトークンで支払う価値があるものだ。一度成功すれば、あなたのユーザーは実際の利益を享受し、あなたもエコシステムの粘着性を強化し、パートナーも彼らの目標を達成する——皆が満足する結果となる。### 投資家の視点：より持続可能なエンパワーメントを重視現在、暗号市場の過熱は落ち着き、投資家はより理性的になっています。これは業界の成熟を示しています。業界の観察者として、私は長期的に生き残るプロジェクトは、**技術や製品の面でブレークスルーを持っているか**（長期的な価値を提供する）、または**ビジネスモデルの面でイノベーションを生み出しているか**（健全な循環を提供する）だと信じています。両方を兼ね備えたプロジェクトは自然と優位性を持っています。投資家にとって、次回プロジェクトが大きな宣伝をしている場合、まずそのプロジェクトに第三者が買い支える能力があるかどうかを尋ねるべきです：プロジェクトは本当に「豚を飛ばし続ける」ことができるのでしょうか？結局のところ、「豚が毎日取引をし、羊が決して飢え死にしない」ような協力モデルだけが、この市場で最後に笑うことができるのです。「羊毛は豚の身に出る」という考え方はスローガンではなく、プロジェクトの運営を指導する実行可能な戦略です。これはプロジェクトが自身の価値を明確にし、エコシステムの補助金メカニズムを設計し、パートナーと共に成長を築くことを要求します。
プロジェクト必読：エアドロップの罠にさようなら、「羊毛は豚に出る」というモデルが長期的な上昇を実現する
近年、暗号プロジェクトはトークン発行（TGE）前夜にエアドロップを行うことが標準的な操作となっています。無料トークンの誘惑を通じて、プロジェクトはオンライン前に十分な熱気とユーザーのフォローを集めようとしています。しかし、現実はしばしばプロジェクトが「オンライン即ピーク」であり、熱気と価格が短期間で急落することが多いです。ユーザーはエアドロップを受け取った後、すぐに売却することが多く、これによりトークン市場は圧力を受け、コミュニティの熱意も冷却し、プロジェクトが構築したユーザー基盤も崩壊してしまいます。
エアドロップによってもたらされるトラフィックは短期的には観察できますが、実際にコミュニティ資産や製品ユーザーとして定着するのは難しいです。ほとんどのプロジェクトが真のビジネスシーンの支援を欠いているため、エアドロップの後はトークンを発行し続けることでユーザーのアクティビティを維持するしかありません。このインセンティブメカニズムは本質的に将来の価値を前借りしていることになります。最終的に、これらのトークンとユーザートラフィックの多くは「ウールハンター」のアービトラージサイクルに流れ込み、本当にプロジェクトの発展を支えるリソースは逆に無駄にされてしまいました。本来エコシステムを立ち上げるために設計された手段が、逆にプロジェクトの生命力を弱める負担になってしまいました。
この悪循環を打破するための結論は、プロジェクトは「羊毛を豚から出すプロジェクト」にならなければならないということです。つまり、ユーザーに提供される利益は、本当に支払いをする意欲のある第三者が負担するということです。「羊毛は豚から出る」というのは、プラットフォームがユーザーに無料で製品やサービスを提供し、他の市場主体がその費用を負担することを指します。Web3の文脈では、**プロジェクトはユーザーから直接利益を得るのではなく、まずユーザーに福利を提供し、他の利害関係者が費用を負担することで、三者が共に利益を得ることを意味します：**ユーザーは無料で利益を享受し、プロジェクトは影響力を拡大し、支払い側はユーザー、データ、またはブランドの露出を得るのです。
三ステップ法を実施：エコロジーのクローズドループを構築する
もしあなたがプロジェクトの担当者であれば、「私も他の人に私のユーザーのために支払ってもらいたい、どうすればいいのか？」と思うかもしれません。私は三つのステップで考えることをお勧めします：
上記の三つのステップを通じて、「他の人があなたのユーザーに利益をもたらすリソースを提供する」というのは夢物語ではなく、設計可能なビジネスモデルであることがわかります。実際、あなたは自分のコアリソースを使ってパートナーが目標を達成するのを助け、パートナーが資金を提供してあなたのユーザーに利益をもたらし、エコシステムの閉じたループを形成します。これにより、ユーザーは継続的に利益を享受でき、あなたのエコシステムの粘着性も強化されます。
###その好例:バイナンスの流動性戦略
世界最大の取引所**バイナンス（Binance）**を例に挙げると、そのコアの強みは強力な流動性と膨大なユーザーベースです。バイナンスのターゲットユーザーは主にトレーダーとBNBトークンの保有者です。新しいプロジェクトに対しては、トークンや資金を使って流動性と露出の機会を得ることを提案しています。バイナンスはAlphaエアドロップなどの活動を通じて、新しいプロジェクトのトークンをBNBを保有しているユーザーやマイニングに参加しているユーザーに無償で配布します。この方法により、新しいプロジェクトは迅速にユーザーの関心と流動性を獲得し、同時にバイナンスの忠実なユーザーに追加の利益をもたらし、BNB保有者の粘着性を強化します。Alphaエアドロップは、ロックアップ、取引、流動性提供に参加しているアクティブなユーザーに新しいプロジェクトのトークンを配布し、「ユーザーが配当を得て、新しいプロジェクトが露出を得る」というウィンウィンの状況を実現しています。
ちなみに、一般的な疑問は「なぜバイナンスは一般の現物取引ユーザーにエアドロップを行わないのか？」ということです。答えは、メインサイトの取引量の多くはマーケットメーカー（MM）によって提供されており、これらのマーケットメーカー自体が流動性で利益を得ているからです。バイナンスはこれらの核心的なマーケットメーカーを維持する必要があるため、より多くの中小の個人投資家にエアドロップの利益を提供することを好み、より広範なユーザー層を通じて新しいプロジェクトを宣伝したいのです。このやり方は「羊毛出在猪身上」の精神に合致しています：個人投資家には無料でサービスを提供し、実際にお金を出すのは流動性を必要とするプロジェクトと市場を維持するマーケットメーカーです。
もう一つ注目すべきケースは、ソーシャルインセンティブプラットフォームKaitoです。その運営メカニズムは、本質的にユーザーのソーシャルメディア（主にTwitter）での行動データとコンテンツ参加を、トラフィックを引き付ける「資産」として利用し、他の暗号プロジェクトと協力して、これらのプロジェクトのトークンをコンテンツ貢献者に報酬として配布します。この構造の下で、ユーザーは「注意力と発言権を出力する」ことによってポイントを蓄積したり、エアドロップを取得したりしますが、実際にインセンティブコストを支払うのは、TGE前にソーシャルボリュームを利用して影響を拡大したい新しいプロジェクトです。
表面上見ると、これは典型的な「羊毛は豚の上に出ている」ビジネスモデルです：ユーザーは無料で利益を得て、Kaitoプラットフォームは需要を引き受け、プロジェクトは声量に対して支払います。しかし、このモデルの持続可能性には明らかな構造的リスクがあります。その核心は、Kaitoが長期的にソーシャルアテンションの入口を占有する能力を持っているかどうかに依存しています。もし将来的にプロジェクトがより効率的またはコストの優れた顧客獲得方法を持っている場合、Kaitoは「仲介者」としての価値が著しく低下します。
協力共赢：コアバリューがエコシステムのライフラインを決定する
技術型プロジェクトであれコミュニティ型プロジェクトであれ、前提は常に自分のコアコンピタンスを守ることです。一度他者が支払う意欲を持つ独自の価値を失えば、そのモデルは機能しなくなります。「毛利」は最終的に「豚」が価値を見出し、お金を出す意志に基づいています。自分の強みを特定するのが難しいと感じた場合は、方向を調整するか、自分が最も得意とする分野に集中して深く掘り下げることを考えるべきです。
プロジェクトにとって、お金を使って市場を引き上げることに注力するよりも、自分のリソースを他者と交換する方法を考える方が良い。**適切なパートナーを見つけて、外部の力を自分のエコシステムに引き入れる。**例えば、あなたの強力なユーザーコミュニティは他の新しいプロジェクトにトラフィックをもたらすことができるし、あなたの独自のデータリソースはプロジェクトの意思決定を助けることができる。これらは他者が資金やトークンで支払う価値があるものだ。一度成功すれば、あなたのユーザーは実際の利益を享受し、あなたもエコシステムの粘着性を強化し、パートナーも彼らの目標を達成する——皆が満足する結果となる。
投資家の視点：より持続可能なエンパワーメントを重視
現在、暗号市場の過熱は落ち着き、投資家はより理性的になっています。これは業界の成熟を示しています。業界の観察者として、私は長期的に生き残るプロジェクトは、技術や製品の面でブレークスルーを持っているか（長期的な価値を提供する）、またはビジネスモデルの面でイノベーションを生み出しているか（健全な循環を提供する）だと信じています。両方を兼ね備えたプロジェクトは自然と優位性を持っています。
投資家にとって、次回プロジェクトが大きな宣伝をしている場合、まずそのプロジェクトに第三者が買い支える能力があるかどうかを尋ねるべきです：プロジェクトは本当に「豚を飛ばし続ける」ことができるのでしょうか？結局のところ、「豚が毎日取引をし、羊が決して飢え死にしない」ような協力モデルだけが、この市場で最後に笑うことができるのです。
「羊毛は豚の身に出る」という考え方はスローガンではなく、プロジェクトの運営を指導する実行可能な戦略です。これはプロジェクトが自身の価値を明確にし、エコシステムの補助金メカニズムを設計し、パートナーと共に成長を築くことを要求します。