Pumpfunは、史上第三大の暗号化資金調達を目指して、史上最大の132億ドルのトークンパブリックセールを開始します。

ソラナブロックチェーンに基づく有名なミームコイン作成プラットフォームPumpfunは、間もなく行われる$PUMPトークン販売の最終準備を進めています。この注目のトークン発行（IC0）は目標に向かって132億ドルの巨額な資金調達を狙っています。これが成功すれば、最近の暗号資産市場における最大規模の資金調達活動の一つとなるだけでなく、暗号資産資金調達の歴史ランキングでも第3位に躍り出ることが期待されます。

資金調達目標がFTXに迫る：暗号資産史上トップ3に入ることができるのか？

暗号資産データプラットフォームCryptorankの統計によると、Pumpfunが設定したこの野心的な資金調達目標は、破産したFTX取引所（そのFTTトークン販売による資金調達17.5億ドル）に次ぐ規模になる。また、Terra（現在のLUNC）の12億ドルの資金調達記録を超え、2018年にEOS（現在のVaulta）が記録した42.6億ドルの歴史的高値に次ぐことになる。現在の資金調達ランキングの第3位はTerraが占め、その後に資金調達10億ドルのUNUS SED LEO（$LEO）と、資金調達9.1億ドルの破産したCelsius Networkが続く。

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$PUMPトークンエコノミクス：万億供給、プライベートセールとパブリックセールの配分とゼロロック期間

Pumpfunは公式に$PUMPトークンが7月12日に正式に上場することを発表しました。このトークンは固定総量1兆枚のモデルを採用しています。その中で、総供給量の33%（すなわち3300億枚）が今回の**初期トークン発行（ICO）**のために予約されています。

• 18% の供給量（1800億枚）：プライベートセールを通じて機関投資家や高額所得者に配分されます。
• 15% 供給量（1500億枚）：公開販売チャネルを通じて、Gateなどの多くの主要な暗号資産取引所で一般に販売されます。

各$PUMPトークンの公募価格は0.004米ドルです。最も注目すべきは、今回の販売にはロックアップ期間（No Vesting）が設定されていないことで、私募と公募で購入された全てのトークンは、トークン上場当日（TGE）に即座にアンロックされ、完全に流通します。

市場の感情は氷と火の二重性：先物が大人気 vs. 巨大なクジラが大規模にショートする

$PUMPトークンはまだ正式に取引を開始していないにもかかわらず、市場で顕著な熱気と論争を引き起こしています。

• 先物市場の狂熱： デリバティブデータ追跡プラットフォームCoinGlassによると、$PUMPトークンのプレマーケット永久契約（Pre-market Perpetual Contracts）取引量は過去24時間で300％以上急増し、驚異的な3.46億ドルに達しました。また、そのオープンインタレスト（Open Interest）も1.15億ドルに達しています。これは、トレーダーがこの新たに上場予定のトークン**に対して非常に高い関心と投機熱を持っていることを強く反映しています。
• クジラの暴落への賭け： しかし、先物市場の熱気とは対照的に、オンチェーンデータ分析プラットフォームOnchain Lensの報告によれば、複数の暗号資産のクジラがトークン上場前に積極的にショートポジションを構築している（空売り）。これらの大口投資家は、数百万ドルの資金を分散型デリバティブプラットフォームHyperliquidに預け、明確に$PUMPトークンの価格が上場後に下落することに賭けている。この行動は、一部の賢い資金が$PUMPの長期的なパフォーマンスに自信を欠いていることを示している。

巨大なクジラの懸念：$PUMPは「上場即ピーク」の轍を踏むのか？

これらの空売りを行う巨大なクジラは、$PUMPトークンの動きが多くのミームコインや初期トークン発行（ICO）プロジェクトの典型的なパターンに従う可能性があると広く予想しています：すなわち、トークン首発上线（Token Launch）後に短期間の、感情に駆動された価格暴騰（Pump）を経験し、その後には急激かつ深刻な価格調整（Dump）に直面するというものです。ゼロロック期間による巨大な初期流通盤の売圧は、潜在的な下落を引き起こす重要なリスク要因の一つと見なされています。