Abstrait

• Solana a mené tous les blockchains, avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions quotidiennes en avril et un total de 2,8 milliards à la fin du mois.
• Ethereum a dominé tous les réseaux en termes d'entrées de capitaux nets pour le mois, enregistrant plus de 904 millions de dollars.
• Les adresses de portefeuille Bitcoin détenant plus de 10 000 BTC ont obtenu entre 0,9 et 1, ce qui indique une accumulation nette généralisée.
• La croissance nette des UTXO de Bitcoin est constamment devenue positive, avec une augmentation notable des barres vertes - un signe que l'activité du réseau se rétablit progressivement.
• Au 28 avril, LaunchLab avait généré 25 207 jetons, mais seulement environ 0,84 % avaient “gradué”.
• Le jeton $TRUMP a augmenté de plus de 50% après avoir surfé sur l'engouement suscité par un dîner de golf et une visite à la Maison Blanche, le nombre de détenteurs et l'activité on-chain augmentant simultanément.

Aperçu des données On-Chain

Activité globale sur la chaîne

Transactions quotidiennes
En avril, Solana a dominé toutes les blockchains, avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions quotidiennes et atteignant 2,8 milliards de transactions cumulées d'ici le 30 avril. Base et Sui indiquent une forte activité, enregistrant des volumes quotidiens stables de 7 millions et 6,1 millions respectivement. Polygon PoS et Ethereum ont maintenu des tendances stables, enregistrant respectivement plus de 2,9 millions et 1 million de transactions quotidiennes. TON et Bitcoin sont restés plus bas, fluctuant entre 200 000 et 400 000 transactions par jour.

Alors que Solana occupait la première position, des chaînes émergentes telles que Base et Sui, bien que de taille plus modeste, ont démontré une forte interaction et un élan écosystémique solide. Base a bénéficié de l'écosystème de Coinbase et de l'activité de jetons mèmes, maintenant plus de 7 millions de transactions quotidiennes et atteignant brièvement 350 000 $ de revenus gaziers quotidiens à la mi-avril. Cela met en évidence son potentiel de commercialisation. Sui a maintenu un niveau d'engagement élevé, avec en moyenne 6,1 millions de transactions quotidiennes, stimulé par les jeux, les NFT et son écosystème de développeurs basé sur Move. Les deux chaînes se développent rapidement dans des environnements à faibles frais et à forte interaction, émergeant en tant que principaux Layer 1 de nouvelle génération.

Frais de gaz quotidiens à travers les chaînes
Solana a dominé les revenus gaziers en avril avec une moyenne de 1,2 million de dollars par jour, totalisant 37,5 millions de dollars à la fin du mois. Bitcoin et Ethereum ont suivi, gagnant chacun environ 500 000 à 700 000 dollars par jour. Base a vu un pic important à la mi-mois, atteignant près de 350 000 dollars. Sui, Polygon PoS et TON sont restés en dessous de 50 000 dollars de frais quotidiens, restant à des niveaux bas. Dans l'ensemble, les principales chaînes continuent de dominer les revenus de frais, tandis que des chaînes émergentes comme Base montrent progressivement un potentiel commercial.

Les moteurs de la base d'utilisateurs et de l'écosystème derrière l'activité à haute fréquence de Solana
En avril, Solana a traité de manière constante une moyenne de 93 millions de transactions quotidiennes tout en maintenant plus de 4 millions d'adresses actives quotidiennes, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions. Cela souligne que l'activité du réseau n'est pas simplement alimentée par des robots ou des protocoles isolés, mais est soutenue par une base d'utilisateurs robuste et diversifiée. Le 11 avril, le nombre d'adresses actives a atteint plus de 6,2 millions, soulignant davantage une augmentation significative de l'engagement dans l'écosystème.

De plus, Solana a généré en moyenne plus de 1,2 million de dollars de frais de gaz quotidiens, dépassant de loin la plupart des autres blockchains. Cela reflète que le volume élevé de transactions du réseau est non seulement fréquent mais aussi soutenu par une génération de frais authentique, plutôt que par une inflation artificielle des transactions. Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompense MEV, tels que Jito, qui encouragent les traders à haute fréquence et les robots d'arbitrage, faisant augmenter les frais de transaction. Des plateformes comme Pump.funcontinuer à attirer les créateurs de jetons mème, tandis que des agrégateurs comme Jupiterfaciliter des transactions d'échange à volume élevé, maintenant des niveaux élevés d'interaction on-chain.

Flux de pont net à travers les chaînes publiques
Au 28 avril, Ethereum a enregistré plus de 904 millions de dollars d'entrées nettes, se classant en tête de tous les blockchains et inversant trois mois consécutifs de sorties de capitaux. Ce retour de capital a confirmé le rôle d'Ethereum en tant que chaîne principale de "store of value". La tendance à l'entrée reflète probablement une appétit accru pour le risque sur le marché, la stabilisation des activités de la couche 2 et l'optimisme croissant des ETF, ce qui a attiré des capitaux à long terme vers le mainnet.

Parmi les blockchains émergentes, Sonic s'est démarqué en attirant plus de 124 millions de dollars d'entrées nettes en avril, ce qui l'a propulsé à la deuxième place. Cela reflète la reconnaissance croissante du marché quant à l'architecture haute performance de Sonic et à ses faibles coûts de transaction, qui ont attiré de nouveaux capitaux dans son écosystème. Base et Arbitrum ont enregistré respectivement environ 64,8 millions de dollars et 62,1 millions de dollars d'entrées nettes, témoignant de flux positifs continus vers certains réseaux L2 soutenus par une activité de développement stable et une croissance des utilisateurs. Des écosystèmes plus petits tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu des entrées nettes modestes, ce qui indique une attraction continue des capitaux dans des segments verticaux tels que le trading et le gaming.

Inversement, Berachain a connu le plus important flux sortant de toutes les chaînes, totalisant 704 millions de dollars. OP Mainnet et Polygon PoS ont également enregistré des sorties nettes de 400 millions de dollars et 57 millions de dollars respectivement, suggérant une rotation de capital à court terme vers d'autres blockchains ou marchés hors chaîne. Dans l'ensemble, avril a marqué une reprise structurelle des flux de capitaux - Ethereum a retrouvé sa domination, Sonic est apparu comme un concurrent solide, tandis que certains projets phares précoces ont été confrontés à des pressions de redistribution renouvelées, signalant un léger changement dans le paysage concurrentiel des blockchains publiques.

Analyse des principaux indicateurs clés de Bitcoin

La section suivante sélectionne et analyse plusieurs indicateurs clés de Bitcoin pour résumer les tendances du marché.

Tendances d'achat par taille de détenteur : les grandes entités continuent d'accumuler nettement, renforçant les signaux de rebond

Selon les données de Glassnode, lors du récent rebond des prix du Bitcoin, les gros détenteurs ont clairement montré un schéma d'achat continu :

• Adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTCont des scores cumulatifs entre 0,9 et 1, ce qui indique qu'ils sont presque entièrement en mode d'achat net.
• Adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTCont des scores compris entre 0,7 et 0,8, ce qui montre que ce groupe accumule activement.
• Détenteurs de taille moyenne avec 10 à 1 000 BTCont vu leurs scores augmenter à environ 0,5, indiquant un passage de neutre à un léger achat.

Cela suggère qu'au cours du rebond de Bitcoin après la correction de la mi-avril, de gros fonds (baleines) sont entrés à nouveau sur le marché en premier lieu et accumulent de manière constante, contribuant à restaurer la confiance du marché. Ces entités ont souvent une influence significative sur les tendances des prix, et leur activité d'achat concentrée est généralement perçue comme un signal clé d'une tendance à la hausse à moyen ou long terme. [5] [6]

La croissance du réseau UTXO devient positive, indiquant un rebond de l'activité sur la chaîne de Bitcoin
UTXO (Unspent Transaction Output) est l'unité comptable la plus fondamentale de Bitcoin. Il peut être considéré comme le "change" qui n'a pas encore été dépensé et est contrôlé par la clé privée de l'adresse correspondante jusqu'à ce qu'il soit utilisé dans la prochaine transaction. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain et est le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Le nombre total de UTXOs reflète l'activité on-chain. Une augmentation indique généralement une hausse de la fréquence des transactions, plus de nouvelles adresses ou des fonds plus dispersés, ce qui représente un réseau plus actif. Une diminution pourrait suggérer une consolidation des transactions, moins d'utilisateurs ou un marché attentiste, signalant une utilisation en déclin.

Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la croissance nette des UTXO a continué à devenir positive, avec une nette augmentation des barres vertes, indiquant que l'activité du réseau récupère progressivement et que les transactions on-chain deviennent plus fréquentes. Pendant ce temps, le nombre total d'UTXO a également commencé à augmenter, écho à la tendance haussière du prix du Bitcoin. Cela pourrait suggérer que le marché entre dans un nouveau cycle de croissance ou une phase de récupération précoce. Cette métrique est un indicateur important du flux de capitaux et de l'engagement des utilisateurs et est souvent considérée comme un signal avancé du sentiment du marché et de la santé on-chain. [7]

De manière notable, bien que la croissance nette de l'UTXO soit devenue positive en avril, reflétant une activité de transaction sur chaîne accrue, le nombre de nouvelles adresses n'a pas connu de hausse significative. Selon Glassnode, le nombre de nouvelles adresses en avril est resté largement dans la fourchette de 300 000 à 350 000 par jour, sans aucune percée notable. Cela suggère que la reprise actuelle sur chaîne est davantage motivée par le retour et l'augmentation de l'activité des utilisateurs existants que par un afflux de nouveaux investisseurs.

Cette caractéristique structurelle indique que le marché est toujours dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, avec l'adoption de nouveaux utilisateurs n'ayant pas encore montré de tendance d'expansion claire. Bien que les indicateurs globaux on-chain s'améliorent, une appréciation des prix soutenue nécessitera une surveillance étroite pour savoir si la croissance des nouvelles adresses s'accélère parallèlement à la hausse des prix, afin de valider si le marché est entré dans une nouvelle phase entraînée par des afflux de capitaux incrémentiels.

Le pourcentage des adresses Bitcoin en profit augmente à 93%, le sentiment du marché se réchauffe
À mesure que les utilisateurs existants reviennent et augmentent leur fréquence d'interaction, le sentiment du marché s'est progressivement amélioré parallèlement au rebond des prix. Cela peut être encore observé à travers les changements dans le pourcentage d'adresses en profit. Selon Glassnode, lors du récent rebond des prix du Bitcoin, la proportion d'adresses détenant des coins en profit a augmenté en parallèle. Cette métrique - Pourcentage d'adresses en profit - représente la proportion d'adresses où le prix actuel dépasse le prix d'achat moyen, servant de jauge de l'état de rentabilité global du marché.

Le graphique montre que depuis la mi-avril, à mesure que les prix du Bitcoin augmentaient, ce ratio a rapidement rebondi et se situe maintenant à 93%. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus à un état rentable, et les pertes non réalisées des corrections antérieures diminuent rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment du marché évolue de pessimisme vers la neutralité ou même une légère optimisme. Un tel environnement peut aider à stimuler un nouvel élan d'achat, bien qu'il puisse également être accompagné de prises de bénéfices. Si les prix continuent de se maintenir à des niveaux élevés et d'augmenter ce ratio encore plus, le marché pourrait entrer dans la phase initiale d'un nouveau cycle haussier.

Résumé de la tendance du marché
L'activité on-chain en avril a montré une divergence à travers les écosystèmes. Solana a maintenu sa domination à la fois en volume de transactions et en revenus de gaz, mettant en valeur ses solides capacités de couche 1. Base et Sui ont vu une augmentation de l'activité, signalant un potentiel émergent. Ethereum, bien qu'en tête en termes d'entrées de capitaux, a connu une activité on-chain relativement stable, tandis que des réseaux comme Berachain et Polygon PoS ont fait face à des pressions de sortie de capitaux. Dans l'ensemble, les principales chaînes ont consolidé leurs positions tandis que la concurrence parmi les chaînes émergentes s'est intensifiée.

Les données on-chain d'AggreGate.iod suggèrent que Bitcoin est actuellement aux premiers stades d'un rebond structurel, avec de gros détenteurs réintégrant et accumulant progressivement des positions, agissant comme un moteur majeur de la récente reprise des prix. La croissance nette des UTXO est devenue positive depuis la mi-avril, avec à la fois la fréquence des transactions et l'activité du réseau augmentant parallèlement, ce qui indique une reprise de l'élan on-chain. Cependant, les données de Glassnode montrent que la croissance des nouvelles adresses est restée plate en avril, oscillant entre 300 000 et 350 000 par jour. Cela implique que la reprise actuelle est toujours principalement motivée par les utilisateurs existants plutôt que par de nouveaux afflux de capitaux.

En même temps, le pourcentage d'adresses en profit a rapidement rebondi à 93%, ce qui reflète que la plupart des investisseurs sont retournés à un état rentable. Le sentiment de panique s'est apaisé et l'humeur générale du marché évolue progressivement vers la neutralité et un optimisme modéré. Si à la fois le prix et l'activité on-chain continuent de se renforcer, accompagnés d'une augmentation de la croissance des nouveaux utilisateurs, le marché pourrait voir des afflux supplémentaires et entrer dans la prochaine phase de son cycle haussier.

Projets tendances et activité des jetons

Aperçu des données du projet populaire

LaunchLab
Le 16 avril, Raydium, la principale plateforme d’échange décentralisée de l’écosystème Solana, a officiellement lancé sa plateforme d’émission de jetons, LaunchLab, offrant aux créateurs et aux développeurs un outil à faible barrière et sans censure pour les lancements de jetons on-chain et l’initialisation de la liquidité. [10] Les utilisateurs peuvent émettre des tokens à l’aide de différentes courbes de prix (linéaires, exponentielles, logarithmiques) et coter des actifs (tels que SOL), avec intégration dans AMM V4 et mécanismes de verrouillage des tokens. Les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de trading d’AMM même après que leurs tokens aient obtenu leur diplôme.

Au cours des presque deux semaines qui ont suivi son lancement, au 28 avril, LaunchLab avait créé un total de 25 207 jetons, dont seuls 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et sont entrés dans les pools de liquidité AMM, ce qui indique un seuil élevé de succès. La création de jetons a atteint son apogée le 27 avril, avec plus de 7 500 jetons créés en une seule journée; entre-temps, le plus grand nombre de jetons diplômés est apparu les 25 et 26 avril, avec plus de 110 jetons diplômés ces deux jours-là. Dans l'ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé le seuil d'émission de jetons, le succès des projets dépend encore fortement de la force de l'équipe et de la reconnaissance du marché.

Au 28 avril, il y avait un contraste clair entre les deux principales plateformes d'émission de jetons sur la chaîne Solana :

• Pump.fun a créé 29 612 jetons, dont 1 327 ont réussi à obtenir leur diplôme, soit un taux de réussite de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 jetons, dont 104 ont obtenu leur diplôme avec succès, soit un taux d'obtention du diplôme de 2,4 %, nettement inférieur à Pump.fun. [12]

Pump.fun a longtemps dominé la majorité des nouvelles émissions de jetons sur le réseau Solana. Même après le début de LaunchLab, Pump.fun a maintenu une part de marché élevée. Particulièrement début mars et fin avril, la part d'émissions quotidiennes de Pump.fun a dépassé 65 %, soulignant son leadership continu tant en volume d'émission qu'en activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre des mécanismes d'émission plus flexibles et des incitations économiques, Pump.fun reste la principale plateforme d'émission de jetons sur Solana en termes de pénétration et de domination du marché. [13]

Dans l'ensemble, LaunchLab, en tant que plateforme d'émission de jetons nouvellement lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et d'équipes de projet, démontrant une forte attrait pour l'écosystème et une vitalité de l'innovation on-chain. Bien que son taux de réussite soit encore à un stade précoce, la plateforme a réussi à abaisser les barrières d'émission, à diversifier les applications et les actifs on-chain de Solana, et à poser des bases solides pour l'incubation et la croissance de futurs projets de qualité. Avec l'amélioration des mécanismes de marché et la maturation de la communauté, il est prévu que LaunchLab devienne un moteur important de l'innovation financière et de l'engagement des utilisateurs sur la blockchain Solana.

Vue d'ensemble des données des jetons populaires

$TRUMPLe jeton TRUMP est un jeton mème thématique autour d'une figure politique, déployé sur des blockchains haute performance telles que Solana. Il est apprécié des développeurs en raison de ses faibles coûts de transaction et de son mécanisme d'émission facile. Le jeton est dérivé de l'image publique du président actuel des États-Unis, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur de la PolitiFi (financement politique). En mêlant la culture communautaire, les sujets tendance et le marketing sur les réseaux sociaux, il a réussi à capter l'attention du marché.

Activité On-Chain
La dernière hausse du prix de $TRUMP a été largement motivée par les nouvelles du marché. Le 24 avril, le président Trump a annoncé qu'il organiserait un dîner en mai dans un club de golf près de Washington D.C. pour les 220 principaux détenteurs de $TRUMP, avec une réception exclusive et une visite de la Maison Blanche offerte aux 25 premiers détenteurs. L'annonce est rapidement devenue virale sur les plateformes sociales, ravivant le sentiment du marché et faisant monter le prix du jeton de plus de 50 % en peu de temps, le positionnant comme l'un des jetons mèmes les plus chauds de la saison.

Cet événement a non seulement augmenté de manière significative l'activité on-chain de $TRUMP, mais a également ravivé l'intérêt pour le potentiel du secteur PolitiFi. Les investisseurs ont commencé à rivaliser activement pour se classer dans les détenteurs de jetons et à prêter une attention particulière à savoir si des incitations basées sur des avantages similaires apparaîtraient à l'avenir. Les données on-chain montrent que depuis l'annonce du 24 avril, le nombre d'adresses détenant plus de 1 000 $ de $TRUMP est passé d'environ 18 000 à 21 900, soit une augmentation de plus de 21%. Le nombre total d'adresses détenant des jetons a également augmenté de 640 000 à 643 000, prouvant ainsi que l'enthousiasme du marché s'était étendu de la communauté principale à une base d'utilisateurs plus large. Cela démontre la forte puissance virale et attractive des jetons mèmes politiques lorsqu'ils sont stimulés par des événements d'actualité.

De manière notable, selon Chainalysis, depuis son lancement, l'équipe fondatrice du jeton $TRUMP a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus provenant des frais de transaction, reflétant non seulement son attrait alimenté par le battage médiatique, mais aussi sa capacité substantielle à générer du capital. Le 5 mai, Trump a une fois de plus promu le dîner à venir le 22 mai, alimentant davantage l'attention du marché et l'élan narratif. Ce phénomène souligne la diversification des flux de capitaux sur les marchés cryptographiques tout en rappelant aux investisseurs de maintenir une conscience du risque et d'évaluer attentivement la valeur à long terme et la durabilité de ces actifs à forte volatilité. [17]

Conclusion

Le paysage on-chain en avril 2025 a montré des signes clairs de divergence. Solana a maintenu son leadership parmi les blockchains de couche 1, avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions quotidiennes et plus de 4,5 millions d'adresses actives quotidiennes. Les revenus quotidiens des frais de gaz ont dépassé 1,2 million de dollars, ce qui indique que son activité est alimentée par un véritable engagement des utilisateurs et soutenue par des interactions énergiques de l'écosystème et une montée de la création de jetons. Base et Sui ont également montré une activité croissante, signalant un élan croissant parmi les chaînes émergentes.

La structure on-chain du Bitcoin a continué de s'améliorer, avec de grands détenteurs accumulant, des UTXO devenant positifs, et la proportion d'adresses rentables rebondissant à 93 % - tout cela soutenant une reprise de la confiance du marché. Cependant, la création de nouvelles adresses est restée stable à 300 000-350 000 par jour, suggérant que le rebond est encore principalement alimenté par les utilisateurs existants, les nouveaux influx de capitaux n'ayant pas encore pleinement abouti.

Parmi les projets phares, le LaunchLab de Solana regroupe rapidement les ressources des créateurs Gate.io, enrichissant ainsi le paysage des actifs on-chain. Pendant ce temps, le jeton mème à thème politique $TRUMP a exploité des récits hors ligne et des incitations communautaires pour susciter une hausse de prix à court terme de plus de 50 %, avec une augmentation significative des détenteurs on-chain. Les données de Chainalysis montrent que son équipe fondatrice a déjà accumulé plus de 320 millions de dollars en frais de transaction, mettant en évidence un double avantage de forte viralité et de capture de capital.

Dans l'ensemble, l'activité on-chain et les flux de capitaux se rétablissent progressivement, la croissance de l'écosystème s'étendant progressivement des couches de base aux couches d'application. Associée à l'amélioration du sentiment de marché et à l'augmentation de l'appétit pour le risque, il convient de suivre de près la dynamique on-chain en cours des actifs principaux et des protocoles tendance.


Références :

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Dune, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Dune, https://dune.com/gate_research/jeton-trump-officiel
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

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