Refleksi Pasar Kripto dan Analisis Tren Masa Depan

Akhir pekan terakhir memberi saya lebih banyak waktu untuk memikirkan arah pasar. Saya percaya bahwa tren sebenarnya di pasar kripto baru akan menjadi jelas setelah September. Mengingat tekanan ekonomi makro, keterbatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah peserta kembali dari liburan Agustus.

Kegiatan pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa sebagian besar altcoin naik terutama didorong oleh tekanan short. Trader terpengaruh oleh rebound sebelumnya untuk membeli, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Banyak orang telah mengalami kemunduran selama gejolak pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak dengan cepat kemudian mengalami penurunan yang sama parahnya.

Ethereum mengalami rebound yang tak terduga, dengan sektor-sektor seperti AI dan beberapa token tertentu yang sebelumnya mengalami tekanan berat memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang kuat, tidak hanya lebih stabil selama penurunan tetapi juga lebih cepat pulih. Beberapa token seperti Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun termasuk dalam kategori tertentu, memiliki struktur yang sama sekali berbeda. Dari fenomena ini, kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional sedang secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF. Saat ini, sifat modal yang mendukung BTC sangat berbeda dari sebelumnya, yang membuat likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipengaruhi oleh peristiwa makroekonomi yang signifikan.

2. Pembezaan Internal Koin Hantu Meningkat

Dalam jangka panjang, dana akan kembali mengalir ke altcoin, tetapi tidak akan mencakup semuanya. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Itulah sebabnya saya percaya Ethereum akan mengalahkan beberapa pesaing. Kejelasan regulasi, meningkatnya penggunaan keuangan terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu kesempatan di pasar luar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura menghadapi risiko struktural

Pembukaan kunci token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus oleh validator dan investor awal membatasi ruang untuk bergerak naik. Itulah mengapa saya percaya bahwa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang buruk di masa depan. Token dari ekosistem tertentu secara khusus menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, karena struktur imbalan validatornya menyebabkan situasi ini.

4. Token Tipe Tertentu Memiliki Keunggulan Struktural

Beberapa token memiliki keunggulan struktural, tekanan pembukaan investasi tanpa risiko, penerbitan yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulatif murni, sama seperti yang terjadi pada siklus awal.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir. Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran jenis koin tertentu menandai puncak perhatian terhadap token semacam itu. Setelah itu, minat terkait mulai memudar. Bahkan dalam rebound bulan April, kinerja beberapa token tidak sebaik ETH. Jika semua orang sudah memiliki, ketika ketertarikan memudar, siapa yang akan menjadi pembeli marginal?

Beberapa token mungkin masih tampil baik, terutama yang populer melalui influencer di luar Twitter kripto, seperti di TikTok atau Instagram. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang tidak simetris. Namun, era "koin hewan peliharaan" sebagai alpha sudah berakhir. Hanya token yang memiliki narasi yang kuat dan pengenalan pasar yang kuat yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jika jenis token tertentu tidak lagi menjadi peluang, apa hotspot berikutnya?

Pandangan saya: Kombinasi AI dan enkripsi.

Jika Anda mengikuti pembaruan saya, Anda akan menemukan bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini berfokus pada token tertentu dan AI.

Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek-proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang dibangun secara diam-diam di pasar bearish. Kami telah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

Seiring dengan menipisnya keuntungan dari beberapa token, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaannya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto mengadopsi model penerbitan yang adil, yang mencerminkan narasi dari beberapa kasus sukses.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan waktu baru-baru ini untuk meneliti dan mempersiapkan diri di bidang ini. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya, jika pasar naik kembali dengan kuat, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.