Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Mendalam 8 Tipe
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan pengembalian yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan pasar. Menggabungkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian di bidang stablecoin, artikel ini akan membahas secara mendalam topik klasik pengembalian stablecoin.
Stabilcoin di pasar kripto saat ini dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
USDT: memiliki banyak aplikasi, pengguna berharap pada efek skala dan kemampuan jaminan.
Stablecoin yang sesuai: yang diwakili oleh USDC, adalah dolar on-chain yang sebenarnya
Stablecoin over-collateralization: terutama menggunakan DAI dan LUSD
Stablecoin aset sintetis: diwakili oleh USDe
RWA stablecoin AS: diwakili oleh USD0 dan USDY
Stablecoin algoritma: Terra hampir dibuktikan salah setelah kejatuhan
Non-Dolar stablecoin: pengaruh terbatas
Saat ini, mode utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin termasuk:
Peminjaman stablecoin
Pertambangan Likuiditas
Arbitrase netral pasar
Proyek RWA Obligasi AS
Produk terstruktur opsi
Tokenisasi Pendapatan
Produk Pendapatan Satu Keranjang stablecoin
Staking koin stablecoin
Berikut akan menganalisis secara rinci setiap model pendapatan:
Satu, pinjaman stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, dengan pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Utamanya mencakup:
Produk investasi berjangka di platform terpusat
Protokol pinjaman DeFi terkemuka seperti Aave, Sky Protocol, dll.
Karakteristik:
Platform terkemuka memiliki keamanan yang lebih tinggi
Hasil periode bull market dapat mencapai lebih dari 20%, sedangkan pada periode bear market tetap di 2-4%
Produk suku bunga tetap牺牲 likuiditas tetapi memberikan hasil yang stabil
Inovasi:
Protokol pinjaman dengan suku bunga tetap seperti Pendle
Memperkenalkan lapisan suku bunga dan mekanisme subordinasi
Pinjaman dengan leverage
Protokol pinjaman untuk klien institusi
RWA akan mengonversi pinjaman dunia nyata ke dalam blockchain
Layanan pinjaman menampung volume dana terbesar, merupakan model pendapatan stablecoin yang paling utama.
Dua, Imbal Hasil Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah koin.
Ciri-ciri:
Keamanan tinggi tetapi hasilnya lebih rendah (0-2%)
Dana kecil mungkin tidak dapat menutupi biaya Gas
DEX lain memiliki risiko keamanan
Saat ini, kolam stablecoin DeFi masih didominasi oleh model pinjaman, Curve 3Pool hanya menduduki peringkat dua puluh teratas dalam TVL.
Tiga, Hasil Arbitrase Netral Pasar
Strategi pasar netral banyak diterapkan oleh lembaga perdagangan profesional, terutama mencakup:
Arbitrase suku bunga dana:
Arbitrase selisih harga antara kontrak berkelanjutan dan spot
Protokol Ethena membawa mode ini ke dalam blockchain
Arbitrase Spot dan Futures:
Memanfaatkan basis untuk arbitrase
Cocok untuk investor dengan jumlah dana besar yang dapat menerima periode penguncian
Arbitrase antar bursa:
Memanfaatkan selisih harga antar bursa
Selisih harga pada pasangan perdagangan arus utama saat ini sudah sangat kecil, dengan ambang batas yang relatif tinggi
Lainnya termasuk arbitrase segitiga, arbitrase lintas rantai, dll.
Ethena sebagai proyek perwakilan, mengubah model arbitrase biaya dana menjadi on-chain, memiliki karakteristik berikut:
Sumber pendapatan transparan
Ada mekanisme kustodi pihak ketiga
Risiko terutama ada di skenario biaya modal negatif jangka panjang
Empat, Proyek RWA Obligasi AS
Memanfaatkan lingkungan suku bunga tinggi dolar AS, melakukan tokenisasi hasil utang AS. Proyek utama:
Ondo:USDY dan OUSG, imbal hasil sekitar 4,25%
Biasa: selain USD0, ada juga token likuiditas USD0++
Ciri-ciri:
Hasil stabil di sekitar 4%
Hasil tinggi terutama berasal dari insentif token, tidak berkelanjutan
Menghadapi risiko penurunan pendapatan tetapi tidak sampai meledak.
Peristiwa pemisahan harga USD0++ yang biasa mencerminkan ketidaksesuaian antara atribut obligasi dan ekspektasi pasar, tetapi desain likuiditasnya patut dicontoh.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Strategi Utama:
Jual Put: menghasilkan premi opsi, cocok untuk pasar yang berfluktuasi dalam kisaran
Bear Call Spread + Bull Put Spread: produk perlindungan modal
Perhatian:
Pemula mudah terjebak dalam perangkap mengejar keuntungan tinggi dari premi opsi.
Tren pasar yang sepihak tidak cocok untuk strategi menjual opsi
Kematangan produk opsi on-chain perlu ditingkatkan.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Dengan Pendle sebagai perwakilan, membagi aset pendapatan menjadi PT dan YT:
PT: mewakili pokok, penebusan 1:1 pada saat jatuh tempo
YT: mewakili pendapatan di masa depan, menurun seiring waktu
Strategi Utama:
Memegang PT untuk mendapatkan pendapatan tetap
Membeli YT spekulasi keuntungan masa depan
Jual YT mengunci keuntungan saat ini
Menyediakan likuiditas PT dan YT
Ciri-ciri:
Tingkat pengembalian yang menguntungkan tetapi perlu sering melakukan operasi
Jangka waktu produk umumnya lebih pendek
Tujuh, Produk Pendapatan Stabilcoin Keranjang
Dengan Ether.Fi sebagai perwakilan, menyediakan berbagai kombinasi hasil stablecoin:
Meminjam dan menghasilkan bunga
Penambangan Likuiditas
Arbitrase tarif dana
Tokenisasi Pendapatan
Cocok untuk pengguna yang mengejar hasil yang stabil dan memiliki jumlah dana yang tidak mencukupi.
Delapan, Pendapatan Staking stablecoin
Jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, risiko utama terletak pada ketidakpastian perkembangan jaringan AO.
Secara keseluruhan, memahami prinsip dan risiko dari berbagai model pendapatan stablecoin, serta melakukan alokasi aset yang wajar, dapat memperoleh pendapatan yang stabil dengan menjamin keamanan, dan membangun dasar yang kuat untuk menghadapi ketidakpastian pasar crypto.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleSurfer
· 6jam yang lalu
USDT tak tertandingi di seluruh dunia!
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrying
· 6jam yang lalu
APY segini saja masih tidak cukup untuk biaya bahan bakar...
Lihat AsliBalas0
0xLuckbox
· 6jam yang lalu
Ada benar-benar orang yang masih meneliti ini saat USDT menguasai segalanya...
Lihat AsliBalas0
StableBoi
· 6jam yang lalu
usdt selamanya adalah dewa Siapa bilang stablecoin tidak menguntungkan
Lihat AsliBalas0
MetaverseVagabond
· 6jam yang lalu
Sudah keluar lagi untuk play people for suckers? Kepatuhan dan segala macamnya hanyalah jebakan, lebih baik saya bersosialisasi di Metaverse.
Lihat AsliBalas0
CommunityJanitor
· 6jam yang lalu
Sekali lagi melihat cara baru untuk menghasilkan uang dengan stablecoin, tetapi ini masih lebih baik daripada Perdagangan Mata Uang Kripto.
Lihat AsliBalas0
BugBountyHunter
· 6jam yang lalu
stablecoin maksimal 7 dapat saya mengerti hanya usdt
Panduan Lengkap Pendapatan Stablecoin: Analisis Mendalam 8 Model dan Peringatan Risiko
Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Mendalam 8 Tipe
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan pengembalian yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan pasar. Menggabungkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian di bidang stablecoin, artikel ini akan membahas secara mendalam topik klasik pengembalian stablecoin.
Stabilcoin di pasar kripto saat ini dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Saat ini, mode utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin termasuk:
Berikut akan menganalisis secara rinci setiap model pendapatan:
Satu, pinjaman stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, dengan pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Utamanya mencakup:
Karakteristik:
Inovasi:
Layanan pinjaman menampung volume dana terbesar, merupakan model pendapatan stablecoin yang paling utama.
Dua, Imbal Hasil Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah koin.
Ciri-ciri:
Saat ini, kolam stablecoin DeFi masih didominasi oleh model pinjaman, Curve 3Pool hanya menduduki peringkat dua puluh teratas dalam TVL.
Tiga, Hasil Arbitrase Netral Pasar
Strategi pasar netral banyak diterapkan oleh lembaga perdagangan profesional, terutama mencakup:
Arbitrase suku bunga dana:
Arbitrase Spot dan Futures:
Arbitrase antar bursa:
Lainnya termasuk arbitrase segitiga, arbitrase lintas rantai, dll.
Ethena sebagai proyek perwakilan, mengubah model arbitrase biaya dana menjadi on-chain, memiliki karakteristik berikut:
Empat, Proyek RWA Obligasi AS
Memanfaatkan lingkungan suku bunga tinggi dolar AS, melakukan tokenisasi hasil utang AS. Proyek utama:
Ciri-ciri:
Peristiwa pemisahan harga USD0++ yang biasa mencerminkan ketidaksesuaian antara atribut obligasi dan ekspektasi pasar, tetapi desain likuiditasnya patut dicontoh.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Strategi Utama:
Perhatian:
Kematangan produk opsi on-chain perlu ditingkatkan.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Dengan Pendle sebagai perwakilan, membagi aset pendapatan menjadi PT dan YT:
Strategi Utama:
Ciri-ciri:
Tujuh, Produk Pendapatan Stabilcoin Keranjang
Dengan Ether.Fi sebagai perwakilan, menyediakan berbagai kombinasi hasil stablecoin:
Cocok untuk pengguna yang mengejar hasil yang stabil dan memiliki jumlah dana yang tidak mencukupi.
Delapan, Pendapatan Staking stablecoin
Jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, risiko utama terletak pada ketidakpastian perkembangan jaringan AO.
Secara keseluruhan, memahami prinsip dan risiko dari berbagai model pendapatan stablecoin, serta melakukan alokasi aset yang wajar, dapat memperoleh pendapatan yang stabil dengan menjamin keamanan, dan membangun dasar yang kuat untuk menghadapi ketidakpastian pasar crypto.