Perspektif Multidimensional Perdagangan Global

Belakangan ini, Presiden Amerika Serikat meluncurkan serangkaian kebijakan tarif yang radikal, yang memicu diskusi luas di seluruh dunia mengenai dampak geopolitik dan ekonomi. Konsekuensi potensial dari kebijakan ini memiliki banyak ketidakpastian, dan sudut pandang dari berbagai pihak juga menunjukkan perbedaan yang mencolok.

Sebelum membahas topik yang kompleks ini, perlu ditekankan pentingnya pasar bebas dan perdagangan global. Perdagangan pada dasarnya adalah tindakan sukarela antara dua pihak, yang hanya akan terjadi jika semua pihak yang terlibat percaya bahwa mereka dapat memperoleh manfaat dari situ. Oleh karena itu, perdagangan bukanlah permainan dengan hasil nol. Ketidakseimbangan perdagangan jangka panjang antara negara juga memiliki rasionalitasnya. Berdasarkan pemikiran ini, kami berpendapat bahwa segala bentuk tarif adalah merugikan, termasuk yang disebut sebagai "tarif timbal balik". Langkah-langkah tarif ini inevitably akan merugikan pertumbuhan ekonomi global dan produktivitas. Meskipun demikian, mengenai mekanisme, sumber, dan pengaruh tarif terhadap aliran modal dalam perdagangan internasional yang tidak seimbang, masih terdapat perbedaan besar di kalangan akademisi dan lingkaran kebijakan. Artikel ini akan fokus membahas masalah-masalah ini.

Pandangan Perdagangan Presiden

Menurut presiden, Amerika Serikat telah lama mengalami perlakuan tidak adil dari mitra dagangnya, dan defisit perdagangan yang besar adalah buktinya. Dia percaya bahwa defisit ini terutama berasal dari kebijakan proteksionis dari mitra dagang utama (seperti China, Uni Eropa, dan Jepang). Metode yang digunakan presiden untuk menghitung "tarif timbal balik" menunjukkan bahwa dia percaya defisit perdagangan yang terus-menerus tidak memiliki alasan yang sah dan merupakan hasil dari proteksionisme.

Dalam pandangan presiden, kebijakan perlindungan ini terutama mencakup:

1. Hambatan tarif
2. Langkah pengawasan yang mendukung produsen dalam negeri
3. Beberapa negara pengimpor memanipulasi nilai tukar, menurunkan nilai tukar mata uang lokal terhadap dolar AS.

Dia percaya bahwa kebijakan-kebijakan ini menyebabkan penurunan basis industri manufaktur Amerika, dan para pekerja Amerika menghadapi situasi ekonomi yang serius. Sementara itu, kelompok pekerja Amerika adalah pendukung penting dari filosofi politik presiden "Membuat Amerika Hebat Lagi". Dia berjanji untuk membangkitkan industri manufaktur Amerika dan mendorong pemulihan ekonomi dengan mewujudkan persaingan yang adil dan mendorong konsumen Amerika untuk membeli lebih banyak produk domestik.

Teori Dominasi Dolar

Banyak orang beranggapan bahwa pandangan presiden tentang perdagangan mencerminkan kesalahpahaman beliau terhadap ekonomi. Faktanya, Amerika Serikat mendapatkan banyak manfaat dari defisit perdagangan. Konsumen Amerika menikmati barang-barang yang diproduksi dengan tenaga kerja murah dari tempat-tempat seperti Asia, serta harga minyak rendah yang berasal dari minyak Timur Tengah. Dari sudut pandang ini, Amerika adalah pemenang, sementara pekerja Asia yang bekerja keras tetapi dibayar rendah adalah pecundang. Selama bertahun-tahun, Amerika berhasil meyakinkan negara-negara dengan surplus perdagangan untuk menginvestasikan surplus tersebut di Amerika, mempertahankan kekuatan dolar, dan melanjutkan situasi yang menguntungkan bagi Amerika. Perlu dicatat bahwa setelah penghapusan standar emas, defisit perdagangan tidak lagi menyebabkan penurunan cadangan emas Amerika. Amerika dapat mempertahankan defisit perdagangan dalam jangka panjang dengan hampir tidak terpengaruh. Pandangan ini sangat bertolak belakang dengan pandangan presiden.

Namun, situasi ini bukanlah solusi jangka panjang, karena defisit perdagangan akan terakumulasi seiring waktu. Dolar AS sebagai mata uang cadangan global adalah kunci untuk mempertahankan keadaan ini. Negara-negara akan menginvestasikan hasil ekspor mereka ke dalam aset dolar, menjaga skema Ponzi yang besar ini. Namun, dengan akumulasi ketidakseimbangan, sistem ini pada akhirnya akan runtuh dan pendapatan riil orang Amerika akan turun drastis. Untuk menghindari risiko ini, beberapa orang menyarankan untuk berinvestasi dalam aset seperti emas dan bitcoin.

Untuk mempertahankan posisi mata uang cadangan global dolar AS, Amerika Serikat telah mengambil berbagai kebijakan, beberapa di antaranya dilakukan secara rahasia. Beberapa pandangan yang lebih ekstrem berpendapat bahwa Amerika bahkan rela menggunakan kekuatan militer untuk mempertahankan dominasi dolar, seperti menggulingkan rezim yang mencoba menyelesaikan transaksi minyak dengan emas atau euro.

Pandangan ini kontras tajam dengan pandangan presiden tentang perdagangan global. Presiden menuduh beberapa negara memanipulasi nilai tukar untuk depresiasi, sementara Amerika Serikat sebenarnya telah berusaha untuk mempertahankan penguatan dolar, kadang-kadang bahkan mengambil langkah-langkah ekstrem.

Kontradiksi yang jelas ini semakin menonjol dalam upaya terbaru presiden untuk mencegah negara-negara BRICS menciptakan mata uang yang bersaing. Jika negara-negara BRICS berhasil, ini akan melemahkan dolar dan memperkuat mata uang negara lain. Bukankah ini justru yang diharapkan presiden? Penurunan nilai dolar seharusnya menguntungkan revitalisasi industri manufaktur Amerika. Tuduhan presiden terhadap negara-negara BRICS tampaknya saling bertentangan: di satu sisi menuduh mereka memanipulasi nilai tukar untuk mendepresiasi guna meningkatkan ekspor ke Amerika, di sisi lain khawatir akan penciptaan mata uang yang bersaing. Apa sebenarnya yang diharapkan Amerika dari negara lain? Terus membeli obligasi pemerintah AS atau menjual aset-aset AS? Sikap kontradiktif ini bukan hanya milik presiden, banyak politisi juga menunjukkan kebingungan serupa.

Menurut teori hegemoni dolar, tujuan kebijakan Amerika Serikat adalah untuk mendukung dolar, sementara beberapa negara berusaha mengakhiri status dolar sebagai mata uang cadangan global. Pandangan ini cukup populer di kalangan penggemar Bitcoin. Beberapa analis percaya bahwa dolar menghadapi situasi yang sangat tidak pasti, terutama dengan munculnya negara-negara BRICS yang semakin menjadi ancaman bagi hegemoni dolar. Mereka mungkin secara bertahap meninggalkan dolar sebagai mata uang perdagangan utama dan penyelesaian global. Oleh karena itu, status dolar sebagai mata uang cadangan global mungkin akan melemah, menyebabkan harga minyak, emas, bahkan Bitcoin melonjak tajam.

Dalam konteks ini, kebijakan tarif baru mungkin menyebabkan kerusakan yang sangat serius bagi Amerika Serikat. Surplus perdagangan negara pengekspor yang menurun akan mengurangi investasi mereka dalam obligasi pemerintah AS dan aset AS lainnya. Mereka mungkin mulai menjual aset AS yang ada untuk mendorong konsumsi domestik, mengimbangi kerugian dari ekspor ke AS. Ini dapat memicu krisis utang AS, yang pada gilirannya dapat melemahkan posisi dolar.

Perspektif Aliran Modal

Terkait dengan ketidakseimbangan perdagangan, ada pandangan lain yang jarang disebutkan tetapi patut diperhatikan. Menurut prinsip keseimbangan neraca internasional, jika suatu negara mengalami defisit perdagangan, akun modalnya pasti akan mengalami surplus yang sesuai, dan sebaliknya. Namun, apa sebenarnya faktor yang memicu proses ini? Apakah produk berkualitas tinggi dari negara-negara seperti China menyebabkan defisit perdagangan AS, yang kemudian memicu surplus modal? Atau apakah permintaan investor global terhadap aset AS menyebabkan surplus modal, yang kemudian memicu defisit perdagangan?

Pandangan ini lebih positif dibandingkan dengan teori hegemoni dolar. Amerika Serikat memiliki perusahaan-perusahaan terbaik di dunia, yang lebih fokus pada keuntungan dan pengembalian ekuitas. Budaya perusahaan di Amerika juga lebih menghargai manajemen elit, bukan hubungan pribadi atau latar belakang. Ini membantu menarik bakat terbaik dari seluruh dunia. Amerika memiliki perusahaan teknologi paling inovatif di dunia, seperti Google, Apple, dan Amazon, yang menarik perhatian investor global.

Banyak investor luar negeri juga berharap untuk memindahkan modal mereka ke Amerika Serikat yang memiliki sistem hukum yang lebih baik dan perlindungan investor yang lebih lengkap. Oleh karena itu, presiden berpendapat bahwa pandangan bahwa beberapa negara telah secara terus-menerus memanipulasi nilai tukar untuk depresiasi mungkin salah, sebenarnya negara-negara ini telah berusaha untuk mencegah aliran modal keluar. Berdasarkan pandangan ini, defisit perdagangan yang berkelanjutan di Amerika mungkin bukan masalah, melainkan tanda keberhasilan.

Kami percaya bahwa faktor-faktor ekonomi ini mungkin memiliki pengaruh yang lebih signifikan terhadap status dolar sebagai mata uang cadangan global dibandingkan dengan faktor geopolitik. Meskipun mata uang fiat lainnya sulit untuk menantang posisi dolar, emas tetap menjadi pesaing potensial. Beberapa orang berpendapat bahwa otoritas AS mungkin masih perlu mengambil beberapa langkah yang tidak konvensional untuk mempertahankan status dolar, bukan untuk membela nilai dolar, tetapi untuk menjaga kendali atas urusan global dan meningkatkan kemampuannya untuk menghentikan pembayaran dan membekukan aset global.

Jika Anda setuju dengan pandangan ini, meskipun kebijakan tarif tidak diinginkan, kemungkinan besar itu tidak akan segera menghancurkan status mata uang cadangan dolar. Tentu saja, tarif sebagai bentuk pajak tetap akan merugikan perusahaan-perusahaan Amerika dan melemahkan ekonomi, tetapi hegemoni dolar mungkin akan bertahan untuk sementara waktu.

Ringkasan

Ekonomi global adalah sistem yang sangat kompleks. Teori dominasi dolar memiliki alasan yang valid, dan defisit perdagangan memang mendorong surplus akun modal hingga taraf tertentu. Namun, pada saat yang sama, surplus akun modal juga mendorong defisit perdagangan. Kedua kekuatan ini berfungsi secara bersamaan dan saling mempengaruhi. Bagi Amerika Serikat, kedua faktor ini sangat penting, dan dalam analisis, tidak boleh mengabaikan salah satu pihak. Pandangan presiden tentang perdagangan juga memiliki beberapa kebenaran, yang menjelaskan mengapa beberapa politisi terlihat kontradiktif saat membahas manipulasi nilai tukar.

Meskipun demikian, kami percaya bahwa pandangan keseluruhan presiden tentang perdagangan memiliki cacat serius. Tarif pada dasarnya adalah pajak untuk orang Amerika, yang akan melemahkan ekonomi Amerika. Meskipun kelas menengah Amerika mungkin merupakan pecundang relatif dari globalisasi, membalikkan globalisasi tidak akan menjadikan mereka pemenang. Presiden mungkin ingin menghapus pajak penghasilan dan menggantinya dengan tarif, mengembalikan kebijakan ekonomi sebelum tahun 1930-an. Namun kemungkinan ini sangat kecil.

Tentu saja, ada beberapa teori konspirasi yang patut disebutkan. Beberapa orang percaya bahwa pengumuman tarif oleh presiden dimaksudkan untuk secara sengaja memicu resesi ekonomi, memaksa investor untuk membeli obligasi pemerintah AS guna menurunkan imbal hasil, sehingga memungkinkan AS untuk memfasilitasi pendanaan kembali utangnya dengan suku bunga yang lebih rendah, menunda krisis utang. Meskipun klaim ini tidak sepenuhnya tidak mungkin, tetapi probabilitasnya lebih rendah. Menurut prinsip pisau cukur Occam, penjelasan yang paling sederhana biasanya adalah yang terbaik—presiden hanya murni lebih menyukai kebijakan tarif.