Analisis Status Cadangan Aset USDT dan Diskusi Stabilitas
Baru-baru ini, pasar mulai meragukan stabilitas USDT. Untuk menilai risiko USDT secara objektif, kita perlu memulai dari dua pertanyaan kunci: Bagaimana likuiditas cadangan aset USDT? Dan apakah USDT mungkin menghadapi gelombang penarikan besar-besaran seperti dana pasar uang pada tahun 2008?
Pertama, mari kita ingat sebuah peristiwa penting selama krisis keuangan 2008. Pada saat itu, dana Reserve Primary yang berukuran 63 miliar USD mengalami kesulitan karena memiliki obligasi jangka pendek Lehman Brothers senilai sekitar 78 juta USD (hanya 1,2% dari total aset). Setelah kebangkrutan Lehman, ini menyebabkan Reserve Primary mengumumkan bahwa nilai bersihnya turun menjadi 97 sen, mematahkan persepsi orang tentang nilai dana moneter yang selalu tetap di 1 USD, dan menyebabkan kepanikan pasar yang serius.
Kembali ke USDT, kualitas cadangan asetnya telah terus membaik dalam beberapa tahun terakhir. Proporsi commercial paper (CP) secara bertahap menurun, sementara proporsi surat utang jangka pendek AS (T-Bill) terus meningkat. Menurut data terbaru, T-Bill telah menjadi komponen utama cadangan USDT, dengan proporsi yang mungkin telah melebihi 60%. Sementara itu, kualitas CP yang dimiliki USDT juga meningkat, dengan proporsi CP berkualitas di atas peringkat 3A telah mencapai 99%.
USDT baru-baru ini mengalami uji likuiditas yang penting. Dalam lebih dari sebulan terakhir, USDT telah menyelesaikan sekitar 17 miliar USD dalam penebusan, dengan jumlah sirkulasi berkurang sebesar 20%. Terutama selama periode kepanikan pasar yang dipicu oleh keruntuhan UST (dari 12 hingga 15 Mei), USDT berhasil menangani sekitar 10 miliar USD dalam permintaan penebusan. Ini menyoroti kemampuan USDT untuk menangani jumlah penebusan yang besar dalam waktu singkat.
Namun, jika terjadi situasi ekstrem, seperti lebih dari 80% dari total pasokan ditebus dalam satu minggu, USDT mungkin menghadapi risiko penyimpangan. Namun, perlu dicatat bahwa kemungkinan situasi ini terjadi sangat rendah. Berbeda dengan alat investasi murni, USDT memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency. Banyak pembuat pasar dari pasangan perdagangan, saluran penarikan OTC, dan lainnya bergantung pada USDT untuk beroperasi, dan permintaan ini mungkin menyumbang sekitar 20% dari total pasokan, memberikan dasar stabilitas tertentu untuk USDT.
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga membatasi terjadinya situasi ekstrem. Hanya lembaga yang telah diverifikasi dalam daftar putih yang dapat langsung menukarkan USDT dan dolar AS dengan penerbit, yang pada tingkat tertentu mengurangi tekanan penebusan besar-besaran yang mungkin terjadi.
Sekitar 85% dari cadangan USDT terdiri dari kas dan setara kas, di mana sebagian besar adalah T-Bill yang memiliki likuiditas tinggi. Bahkan dalam situasi ekstrem, aset bagian ini dapat dengan cepat diuangkan. Mekanisme arbitrase di pasar juga membantu menjaga stabilitas USDT. Ketika USDT mengalami sedikit penyimpangan, para arbitrase akan terlibat dengan membeli USDT dan menukarkannya dengan dolar AS dari penerbit, mekanisme ini membantu USDT dengan cepat mengembalikan pegangan.
Secara keseluruhan, meskipun kemungkinan risiko yang dihadapi USDT tidak dapat sepenuhnya diabaikan, saat ini tampaknya probabilitas USDT mengalami kegagalan cukup rendah. Kualitas cadangan aset USDT, kinerja likuiditas, dan posisi pentingnya dalam ekosistem cryptocurrency, semuanya memberikan tingkat jaminan stabilitas yang cukup. Namun, investor tetap harus waspada dan memantau pergerakan pasar serta kinerja USDT.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
metaverse_hermit
· 08-14 04:46
usdt sangat stabil, siapa takut siapa?
Lihat AsliBalas0
0xTherapist
· 08-14 04:45
Waspadai omong kosong yang meramalkan kejatuhan USDT.
Kualitas cadangan USDT meningkat, risiko penebusan besar dalam jangka pendek menurun.
Analisis Status Cadangan Aset USDT dan Diskusi Stabilitas
Baru-baru ini, pasar mulai meragukan stabilitas USDT. Untuk menilai risiko USDT secara objektif, kita perlu memulai dari dua pertanyaan kunci: Bagaimana likuiditas cadangan aset USDT? Dan apakah USDT mungkin menghadapi gelombang penarikan besar-besaran seperti dana pasar uang pada tahun 2008?
Pertama, mari kita ingat sebuah peristiwa penting selama krisis keuangan 2008. Pada saat itu, dana Reserve Primary yang berukuran 63 miliar USD mengalami kesulitan karena memiliki obligasi jangka pendek Lehman Brothers senilai sekitar 78 juta USD (hanya 1,2% dari total aset). Setelah kebangkrutan Lehman, ini menyebabkan Reserve Primary mengumumkan bahwa nilai bersihnya turun menjadi 97 sen, mematahkan persepsi orang tentang nilai dana moneter yang selalu tetap di 1 USD, dan menyebabkan kepanikan pasar yang serius.
Kembali ke USDT, kualitas cadangan asetnya telah terus membaik dalam beberapa tahun terakhir. Proporsi commercial paper (CP) secara bertahap menurun, sementara proporsi surat utang jangka pendek AS (T-Bill) terus meningkat. Menurut data terbaru, T-Bill telah menjadi komponen utama cadangan USDT, dengan proporsi yang mungkin telah melebihi 60%. Sementara itu, kualitas CP yang dimiliki USDT juga meningkat, dengan proporsi CP berkualitas di atas peringkat 3A telah mencapai 99%.
USDT baru-baru ini mengalami uji likuiditas yang penting. Dalam lebih dari sebulan terakhir, USDT telah menyelesaikan sekitar 17 miliar USD dalam penebusan, dengan jumlah sirkulasi berkurang sebesar 20%. Terutama selama periode kepanikan pasar yang dipicu oleh keruntuhan UST (dari 12 hingga 15 Mei), USDT berhasil menangani sekitar 10 miliar USD dalam permintaan penebusan. Ini menyoroti kemampuan USDT untuk menangani jumlah penebusan yang besar dalam waktu singkat.
Namun, jika terjadi situasi ekstrem, seperti lebih dari 80% dari total pasokan ditebus dalam satu minggu, USDT mungkin menghadapi risiko penyimpangan. Namun, perlu dicatat bahwa kemungkinan situasi ini terjadi sangat rendah. Berbeda dengan alat investasi murni, USDT memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency. Banyak pembuat pasar dari pasangan perdagangan, saluran penarikan OTC, dan lainnya bergantung pada USDT untuk beroperasi, dan permintaan ini mungkin menyumbang sekitar 20% dari total pasokan, memberikan dasar stabilitas tertentu untuk USDT.
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga membatasi terjadinya situasi ekstrem. Hanya lembaga yang telah diverifikasi dalam daftar putih yang dapat langsung menukarkan USDT dan dolar AS dengan penerbit, yang pada tingkat tertentu mengurangi tekanan penebusan besar-besaran yang mungkin terjadi.
Sekitar 85% dari cadangan USDT terdiri dari kas dan setara kas, di mana sebagian besar adalah T-Bill yang memiliki likuiditas tinggi. Bahkan dalam situasi ekstrem, aset bagian ini dapat dengan cepat diuangkan. Mekanisme arbitrase di pasar juga membantu menjaga stabilitas USDT. Ketika USDT mengalami sedikit penyimpangan, para arbitrase akan terlibat dengan membeli USDT dan menukarkannya dengan dolar AS dari penerbit, mekanisme ini membantu USDT dengan cepat mengembalikan pegangan.
Secara keseluruhan, meskipun kemungkinan risiko yang dihadapi USDT tidak dapat sepenuhnya diabaikan, saat ini tampaknya probabilitas USDT mengalami kegagalan cukup rendah. Kualitas cadangan aset USDT, kinerja likuiditas, dan posisi pentingnya dalam ekosistem cryptocurrency, semuanya memberikan tingkat jaminan stabilitas yang cukup. Namun, investor tetap harus waspada dan memantau pergerakan pasar serta kinerja USDT.