Analisis Kerangka Regulasi Stablecoin Global: Perbandingan Antara Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Artikel ini melakukan analisis dan perbandingan mendetail tentang kerangka regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura, terutama dari aspek proses regulasi, dokumen regulasi, lembaga pengawas, serta konten regulasi inti.
Satu, Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Uni Eropa secara resmi mengeluarkan "Undang-Undang Pengawasan Pasar Aset Kripto" pada Juni 2023 (, yang bertujuan untuk membangun kerangka pengawasan aset kripto yang seragam. Aturan mengenai penerbitan stablecoin dalam Undang-Undang MiCA telah resmi berlaku pada 30 Juni 2024.
) 2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ### EBA ( dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ) ESMA ( bertanggung jawab untuk menetapkan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stabilcoin penting serta penyedia layanan terkait. Otoritas pengawas di negara anggota tempat penerbit stabilcoin berada juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Undang-undang MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
Token mata uang digital ### EMT (: aset kripto yang hanya merujuk pada satu mata uang resmi untuk menstabilkan nilai.
Aset referensi koin )ART(: merujuk pada aset kripto yang menstabilkan nilai dengan mengacu pada kombinasi nilai dari satu atau lebih mata uang resmi.
Undang-undang MiCA tidak memasukkan stablecoin algoritmik ke dalam kerangka regulasi, yang pada dasarnya berarti bahwa stablecoin algoritmik dilarang di bawah undang-undang MiCA.
)# b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART perlu mendapatkan otorisasi dari otoritas yang berwenang di negara anggota, atau memenuhi syarat lembaga kredit yang diatur oleh undang-undang MiCA.
Undang-undang MiCA menerapkan model "pengawasan berlapis" terhadap ART:
Penerbit ART yang nilai sirkulasi rata-ratanya tidak melebihi 5 juta euro atau hanya diterbitkan untuk investor terakreditasi, dapat dibebaskan dari persyaratan kelayakan penerbit, tetapi harus menyusun white paper dan memberi tahu otoritas pengawas.
Penerbit ART dengan nilai sirkulasi rata-rata antara 5 juta hingga 100 juta euro, harus memenuhi persyaratan kelayakan penerbit dan menyelesaikan permohonan otorisasi.
Penerbit ART dengan nilai sirkulasi rata-rata di atas 100 juta euro harus memenuhi persyaratan kelayakan dan memikul kewajiban pelaporan tambahan.
Semua penerbit ART harus memiliki cukup modal sendiri.
![Web3 Pengacara Penjelasan Mendalam: Satu Artikel Menjelaskan Kerangka Regulasi Stabilcoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART perlu:
Selalu mempertahankan aset cadangan yang dapat menutupi risiko dan memenuhi kebutuhan likuiditas
Pastikan aset cadangan terpisah sepenuhnya dari aset sendiri dan dikelola secara independen oleh pihak ketiga.
Investasi aset cadangan hanya terbatas pada instrumen keuangan yang patuh dengan risiko sangat rendah dan likuiditas sangat tinggi.
d. Kepatuhan dalam Sirkulasi
Pemegang ART berhak untuk mengajukan penebusan kepada penerbit kapan saja.
Membatasi total pasokan ART
e. Aturan regulasi khusus ART yang penting
ART yang memenuhi standar tertentu dikategorikan sebagai ART penting, penerbitnya harus menanggung kewajiban tambahan, seperti:
Kebijakan kompensasi untuk manajemen risiko
Menilai dan memantau permintaan likuiditas token
Melakukan uji tekanan likuiditas secara berkala
![Web3 Pengacara Menjelaskan Secara Mendalam: Penjelasan Lengkap tentang Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Dua, Uni Emirat Arab
) 1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral UEA menerbitkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menjelaskan definisi dan kerangka regulasi untuk "token pembayaran" ### stablecoin (.
) 2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi "federal-emirat" yang berjalan paralel:
Bank Sentral UEA bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan penerbitan stablecoin di tingkat federal.
DIFC### Dubai International Financial Centre ( dan ADGM) Abu Dhabi Global Market ( memiliki sistem norma hukum dan lembaga pengatur yang independen.
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Peraturan Layanan Token Pembayaran" mendefinisikan stablecoin sebagai: "sebuah aset virtual yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stablecoin lain yang dinyatakan dalam mata uang yang sama."
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin yang mengajukan lisensi harus memenuhi:
Persyaratan bentuk hukum: Badan hukum yang didirikan di UAE, mendapatkan izin atau registrasi dari bank sentral.
Persyaratan modal awal
Menyediakan informasi dan dokumen yang diperlukan
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Membangun sistem yang efektif untuk melindungi dan mengelola aset cadangan
Menyimpan aset cadangan dalam bentuk uang tunai di akun kustodian terpisah
Nilai aset cadangan harus setidaknya mencapai total nilai nominal mata uang fiat dari stablecoin yang beredar.
Mencatat dan memeriksa dengan akurat masuk dan keluarnya aset cadangan, melakukan pemeriksaan berkala.
Mengundang tim audit independen pihak ketiga untuk melakukan audit bulanan
Membangun langkah-langkah pengendalian internal untuk melindungi aset cadangan
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap peredaran
Hanya sebagai alat pembayaran, tidak mengakui stablecoin yang menghasilkan bunga
Pemegang dapat melakukan penukaran tanpa batas untuk mata uang fiat kapan saja
Mematuhi peraturan anti pencucian uang/pendanaan terorisme
Melindungi data pribadi pengguna, dapat diungkapkan kepada otoritas regulasi dalam situasi tertentu
![Web3 Pengacara Mendalami: Penjelasan Lengkap tentang Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Tiga, Singapura
) 1. Proses regulasi dan dokumen norma
Undang-Undang Layanan Pembayaran diterbitkan pada Desember 2019
Pada Agustus 2023, diterbitkan "Kerangka Regulasi Stablecoin", berlaku untuk stablecoin satu koin yang diterbitkan di Singapura dan terikat dengan Dolar Singapura atau mata uang G10.
2. Otoritas pengatur
Otoritas Moneter Singapura ### MAS ( bertanggung jawab untuk mengawasi, mengeluarkan izin penerbitan stablecoin, dan pengawasan kepatuhan.
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Kerangka Regulasi Stablecoin" hanya mengatur stablecoin single yang diterbitkan di Singapura dan terikat dengan Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Permohonan izin MAS harus memenuhi:
Persyaratan modal dasar: tidak kurang dari 50% biaya operasional tahunan atau 1 juta SGD
Persyaratan pembatasan bisnis: tidak boleh melakukan perdagangan, manajemen aset, staking, pinjam meminjam, dan bisnis lainnya.
Persyaratan solvabilitas: Aset likuid memenuhi skala kebutuhan penarikan normal aset atau lebih dari 50% biaya operasional tahunan.
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Aset cadangan terbatas pada uang tunai, setara uang tunai, dan obligasi dengan sisa jatuh tempo tidak lebih dari tiga bulan.
Entitas penerbit aset harus merupakan pemerintah berdaulat, bank sentral, atau lembaga internasional dengan peringkat di atas AA-
Mendirikan dana dan membuka akun terpisah, secara ketat memisahkan dana sendiri dan aset cadangan
Nilai pasar aset cadangan harus lebih tinggi dari skala sirkulasi stablecoin setiap hari
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap distribusi
Penerbit stablecoin harus memenuhi kewajiban penebusan hukum, pemegang dapat menebus secara bebas, penerbit harus menebus sesuai nilai nominal dalam waktu 5 hari kerja.
![Web3 Pengacara Penjelasan Mendalam: Satu Artikel Menjelaskan Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, UEA, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Web3 Lawyer Mendalami: Penjelasan Lengkap Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
0xSoulless
· 13jam yang lalu
Mengatur? Suckers akan terus dimainkan untuk disedot.
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 13jam yang lalu
Regulasi tidak terlalu efektif, semakin diperiksa semakin menjauh.
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrier
· 13jam yang lalu
Regulasi sangat ketat, bagaimana cara bermain...
Lihat AsliBalas0
ThesisInvestor
· 13jam yang lalu
Regulasi ini terlalu rumit, ya? Tidak bisa dimengerti.
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 13jam yang lalu
uh... peraturan ini akan membunuh margin pertambangan saya seperti tahun 2018 sekali lagi sejujurnya. ada yang lain yang mengalami PTSD dari ini?
Perbandingan kerangka regulasi stablecoin Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura: ambang batas masuk dan pengelolaan cadangan
Analisis Kerangka Regulasi Stablecoin Global: Perbandingan Antara Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Artikel ini melakukan analisis dan perbandingan mendetail tentang kerangka regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura, terutama dari aspek proses regulasi, dokumen regulasi, lembaga pengawas, serta konten regulasi inti.
Satu, Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Uni Eropa secara resmi mengeluarkan "Undang-Undang Pengawasan Pasar Aset Kripto" pada Juni 2023 (, yang bertujuan untuk membangun kerangka pengawasan aset kripto yang seragam. Aturan mengenai penerbitan stablecoin dalam Undang-Undang MiCA telah resmi berlaku pada 30 Juni 2024.
) 2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ### EBA ( dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ) ESMA ( bertanggung jawab untuk menetapkan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stabilcoin penting serta penyedia layanan terkait. Otoritas pengawas di negara anggota tempat penerbit stabilcoin berada juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Undang-undang MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
Undang-undang MiCA tidak memasukkan stablecoin algoritmik ke dalam kerangka regulasi, yang pada dasarnya berarti bahwa stablecoin algoritmik dilarang di bawah undang-undang MiCA.
)# b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART perlu mendapatkan otorisasi dari otoritas yang berwenang di negara anggota, atau memenuhi syarat lembaga kredit yang diatur oleh undang-undang MiCA.
Undang-undang MiCA menerapkan model "pengawasan berlapis" terhadap ART:
Semua penerbit ART harus memiliki cukup modal sendiri.
![Web3 Pengacara Penjelasan Mendalam: Satu Artikel Menjelaskan Kerangka Regulasi Stabilcoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART perlu:
d. Kepatuhan dalam Sirkulasi
e. Aturan regulasi khusus ART yang penting
ART yang memenuhi standar tertentu dikategorikan sebagai ART penting, penerbitnya harus menanggung kewajiban tambahan, seperti:
![Web3 Pengacara Menjelaskan Secara Mendalam: Penjelasan Lengkap tentang Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Dua, Uni Emirat Arab
) 1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral UEA menerbitkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menjelaskan definisi dan kerangka regulasi untuk "token pembayaran" ### stablecoin (.
) 2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi "federal-emirat" yang berjalan paralel:
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Peraturan Layanan Token Pembayaran" mendefinisikan stablecoin sebagai: "sebuah aset virtual yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stablecoin lain yang dinyatakan dalam mata uang yang sama."
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin yang mengajukan lisensi harus memenuhi:
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap peredaran
![Web3 Pengacara Mendalami: Penjelasan Lengkap tentang Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Tiga, Singapura
) 1. Proses regulasi dan dokumen norma
2. Otoritas pengatur
Otoritas Moneter Singapura ### MAS ( bertanggung jawab untuk mengawasi, mengeluarkan izin penerbitan stablecoin, dan pengawasan kepatuhan.
) 3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Kerangka Regulasi Stablecoin" hanya mengatur stablecoin single yang diterbitkan di Singapura dan terikat dengan Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Permohonan izin MAS harus memenuhi:
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap distribusi
Penerbit stablecoin harus memenuhi kewajiban penebusan hukum, pemegang dapat menebus secara bebas, penerbit harus menebus sesuai nilai nominal dalam waktu 5 hari kerja.
![Web3 Pengacara Penjelasan Mendalam: Satu Artikel Menjelaskan Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, UEA, dan Singapura]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Web3 Lawyer Mendalami: Penjelasan Lengkap Kerangka Regulasi Stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(