MakerDAO baru-baru ini mengubah suku bunga simpanan DAI dalam protokol pinjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga stablecoin yang lebih tinggi dari imbal hasil utang AS ini memicu pertanyaan tentang keberlanjutannya. Lalu, dari mana sebenarnya pengembalian tinggi 8% ini berasal? Apakah benar ada risiko model Ponzi?
Pengenalan aset dunia nyata (RWA) dalam MakerDAO adalah kunci di balik hasil tinggi ini. Dengan memperkenalkan RWA, MakerDAO berupaya untuk mendiversifikasi aset pendukungnya, memanfaatkan imbal hasil jangka panjang dari obligasi pemerintah AS untuk menstabilkan nilai tukar DAI, meningkatkan fleksibilitas penerbitan, dan mengurangi ketergantungan pada USDC. Saat ini, aset RWA telah mencakup lebih dari setengah neraca aset MakerDAO.
Aset RWA yang menghasilkan bunga ini, terutama adalah obligasi pemerintah AS, membawa keuntungan yang signifikan bagi MakerDAO. Data menunjukkan bahwa lebih dari setengah pendapatan MakerDAO berasal dari aset RWA yang menghasilkan bunga, di mana sebagian besar aset memiliki suku bunga bebas risiko mendekati 5%. Semua pendapatan ini akhirnya mengalir ke akun MakerDAO, bukan kepada pemegang DAI.
Jadi, mengapa MakerDAO meningkatkan Suku Bunga menjadi 8%? Menurut pendiri, langkah ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan terhadap DAI dan DSR (Suku Bunga Simpanan Dai), memastikan adanya pertumbuhan basis pengguna yang terlibat dalam SubDAO dan bagian dari rencana Endgame lainnya. Singkatnya, ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan DAI, yang pada gilirannya akan membawa lebih banyak jaminan, lebih banyak pembelian aset RWA yang menghasilkan bunga, dan akhirnya menghasilkan lebih banyak keuntungan. Selain itu, ini juga mendorong MakerDAO untuk mencapai rencana Endgame yang sepenuhnya terdesentralisasi.
Namun, suku bunga tinggi 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. Sebenarnya, ini adalah "promosi" sekali saja. MakerDAO memperkenalkan mekanisme Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), yang sementara meningkatkan DSR efektif yang dapat digunakan oleh pengguna pada tahap awal dengan tingkat pemanfaatan DSR yang rendah. Seiring meningkatnya tingkat pemanfaatan DSR, EDSR akan secara bertahap berkurang hingga menghilang. Ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga tambahan ini akan menghilang, dan MakerDAO berjanji tidak akan mengalami kerugian akibat hal ini.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan dengan membeli sejumlah besar RWA, kemudian membagikan sebagian dari keuntungan tersebut kepada pemegang DAI dengan Suku Bunga tinggi sebesar 8% untuk meningkatkan permintaan dan basis pengguna DAI. Setelah jumlah peserta mencapai tingkat tertentu, Suku Bunga ini akan secara bertahap turun ke tingkat normal. Meskipun praktik ini menarik banyak perhatian dalam jangka pendek, keberlanjutan jangka panjangnya masih perlu diamati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunter420
· 23jam yang lalu
Gulunglah dan cepat pergi untuk menyimpan
Lihat AsliBalas0
ContractTester
· 23jam yang lalu
Tidak bisa menahan diri, masuk untuk menimbun sedikit dai
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 23jam yang lalu
Berdasarkan perhitungan data MIP-302, koefisien risiko jauh lebih rendah dibandingkan dengan kolam aset DeFi tradisional.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentTherapist
· 23jam yang lalu
Tahun 8 persen, itu pasti skema ponzi.
Lihat AsliBalas0
CryptoSourGrape
· 23jam yang lalu
Jika tahu mereka sekuat ini, kenapa saya harus pergi membeli Bitcoin saat itu!!!
MakerDAO meluncurkan simpanan DAI dengan bunga tinggi 8%: Analisis strategi RWA di baliknya
MakerDAO baru-baru ini mengubah suku bunga simpanan DAI dalam protokol pinjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga stablecoin yang lebih tinggi dari imbal hasil utang AS ini memicu pertanyaan tentang keberlanjutannya. Lalu, dari mana sebenarnya pengembalian tinggi 8% ini berasal? Apakah benar ada risiko model Ponzi?
Pengenalan aset dunia nyata (RWA) dalam MakerDAO adalah kunci di balik hasil tinggi ini. Dengan memperkenalkan RWA, MakerDAO berupaya untuk mendiversifikasi aset pendukungnya, memanfaatkan imbal hasil jangka panjang dari obligasi pemerintah AS untuk menstabilkan nilai tukar DAI, meningkatkan fleksibilitas penerbitan, dan mengurangi ketergantungan pada USDC. Saat ini, aset RWA telah mencakup lebih dari setengah neraca aset MakerDAO.
Aset RWA yang menghasilkan bunga ini, terutama adalah obligasi pemerintah AS, membawa keuntungan yang signifikan bagi MakerDAO. Data menunjukkan bahwa lebih dari setengah pendapatan MakerDAO berasal dari aset RWA yang menghasilkan bunga, di mana sebagian besar aset memiliki suku bunga bebas risiko mendekati 5%. Semua pendapatan ini akhirnya mengalir ke akun MakerDAO, bukan kepada pemegang DAI.
Jadi, mengapa MakerDAO meningkatkan Suku Bunga menjadi 8%? Menurut pendiri, langkah ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan terhadap DAI dan DSR (Suku Bunga Simpanan Dai), memastikan adanya pertumbuhan basis pengguna yang terlibat dalam SubDAO dan bagian dari rencana Endgame lainnya. Singkatnya, ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan DAI, yang pada gilirannya akan membawa lebih banyak jaminan, lebih banyak pembelian aset RWA yang menghasilkan bunga, dan akhirnya menghasilkan lebih banyak keuntungan. Selain itu, ini juga mendorong MakerDAO untuk mencapai rencana Endgame yang sepenuhnya terdesentralisasi.
Namun, suku bunga tinggi 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. Sebenarnya, ini adalah "promosi" sekali saja. MakerDAO memperkenalkan mekanisme Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), yang sementara meningkatkan DSR efektif yang dapat digunakan oleh pengguna pada tahap awal dengan tingkat pemanfaatan DSR yang rendah. Seiring meningkatnya tingkat pemanfaatan DSR, EDSR akan secara bertahap berkurang hingga menghilang. Ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga tambahan ini akan menghilang, dan MakerDAO berjanji tidak akan mengalami kerugian akibat hal ini.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan dengan membeli sejumlah besar RWA, kemudian membagikan sebagian dari keuntungan tersebut kepada pemegang DAI dengan Suku Bunga tinggi sebesar 8% untuk meningkatkan permintaan dan basis pengguna DAI. Setelah jumlah peserta mencapai tingkat tertentu, Suku Bunga ini akan secara bertahap turun ke tingkat normal. Meskipun praktik ini menarik banyak perhatian dalam jangka pendek, keberlanjutan jangka panjangnya masih perlu diamati.