Peluang dan Tantangan Proyek Tokenisasi RWA

Diawal tahun 2025, bidang keuangan Hong Kong telah mencatat dua kemajuan penting: yang pertama adalah salah satu bank meluncurkan dana tokenisasi ritel pertama di kawasan Asia-Pasifik; yang kedua adalah Menteri Keuangan Hong Kong menyatakan akan merilis deklarasi kebijakan pengembangan aset virtual yang baru, untuk lebih mengeksplorasi inovasi penggabungan aset tradisional dan aset virtual. Arah ini dianggap sebagai sinyal penting untuk kepatuhan proyek RWA.

Dengan berita bahwa proyek RWA pertanian pertama di daratan Cina berhasil mendapatkan pendanaan sebesar 10 juta di Shanghai, tokenisasi RWA tampaknya sedang bergerak dari konsep menuju praktik. Belakangan ini, berbagai pihak aktif melakukan pekerjaan terkait, dengan peningkatan permintaan untuk diskusi dan konsultasi proyek. Aset dasar yang terlibat mencakup berbagai bidang, termasuk obligasi, logam mulia, aset bermasalah, produk pertanian, pendapatan sewa, komoditas, hak cipta, dan banyak lainnya.

Namun, seiring dengan pendalaman argumentasi proyek, banyak perusahaan mulai merenungkan: apakah proyek mereka cocok untuk dijadikan RWA? Jika tidak cocok, proyek seperti apa yang sesuai? Apa saja persyaratan RWA terhadap aset dasar? Bagaimana sifat token yang diterbitkan? Apakah investor akan tertarik pada aset yang terikat pada barang fisik?

Artikel ini akan menggabungkan pengalaman praktis, mencoba untuk menganalisis masalah-masalah ini. Kami percaya bahwa model RWA yang paling ideal seharusnya adalah: aset daratan + kepatuhan data untuk keluar negeri + penggalangan dana dari luar negeri, untuk mencapai aset yang dapat dikendalikan, data yang dapat dipercaya, dan dana yang dapat dikumpulkan.

Satu, Makna dan Ciri-ciri RWA

RWA(Tokenisasi Aset Dunia Nyata)yaitu tokenisasi aset dunia nyata, adalah proses mengemas nilai, operasi, dan data pendapatan dari aset nyata ke dalam blockchain, membentuk token digital dan menerbitkan pembiayaan serta perdagangan. Pembiayaan RWA memiliki karakteristik sebagai berikut:

1. Berbasis pada aset dasar, bukan sekadar koin udara. Cocok untuk aset dengan nilai tinggi, kualitas baik, yang perlu meningkatkan likuiditas dan menurunkan ambang investasi, seperti stablecoin, obligasi saham, real estate, barang komoditas, dll.

2. Kecepatan pendanaan cepat. Dengan memanfaatkan teknologi seperti kontrak pintar, proses pendanaan didigitalkan dan distandarisasi untuk meningkatkan efisiensi.

3. Meningkatkan likuiditas aset. Melalui tokenisasi, fragmentasi, dan internasionalisasi, menurunkan ambang investasi dan meningkatkan peredaran.

Dua, Tantangan yang Dihadapi Perusahaan

Meskipun keuntungan RWA sangat jelas, kasus sukses di daratan masih bisa dihitung dengan jari. Tantangan utama termasuk:

1. Masalah kepatuhan. Daratan Tiongkok melarang bisnis terkait koin virtual, perusahaan perlu merencanakan jalur kepatuhan, dapat mempertimbangkan mode interaksi domestik dan luar negeri atau mode murni luar negeri. Finansialisasi aset adalah langkah kunci.

2. Daya tarik investor. Token RWA terkait dengan aset, nilai relatif stabil, sulit untuk mengalami lonjakan besar. Investor perlu tertarik pada aset itu sendiri dan memenuhi syarat sebagai investor yang memenuhi syarat, yang secara signifikan memperkecil jangkauan calon investor.

Tiga, Langkah-langkah Implementasi Proyek RWA

1. Menyaring proyek yang dapat dilakukan. Perusahaan perlu memahami secara menyeluruh aset mereka sendiri, menentukan hubungan antara aset dasar dan operasional.

2. Perencanaan teknis dan kepatuhan. Merancang model ekonomi token, arsitektur teknis, metode pengumpulan data, mengevaluasi siklus biaya, dan menetapkan jalur kepatuhan.

3. Pelaksanaan proyek. Melakukan due diligence, menulis white paper, mengembangkan dan menerapkan smart contract, menghubungkan pihak sumber daya, menyelesaikan tokenisasi aset.

4. Pasar sekunder yang disebutkan di atas. Menggabungkan perubahan kebijakan dan permintaan, membantu perusahaan untuk melakukan perdagangan di bursa.

5. Operasi dan Promosi Komunitas. Merancang dan melaksanakan rencana operasi, menghubungkan sumber daya media KOL, dan terus mengoptimalkan operasi proyek.

RWA adalah proyek komprehensif lintas industri, keuangan, dan digital, yang memerlukan perusahaan untuk memiliki bakat multidisiplin yang "menguasai dalam dan luar". Selain itu, juga memerlukan tim profesional untuk memberikan dukungan di berbagai aspek seperti teknis, hukum, dan operasional selama seluruh proses, untuk memastikan proyek dapat berjalan dengan lancar dan beroperasi sesuai dengan regulasi.