Dalam pasar aset kripto, stablecoin memainkan peran yang sangat penting. Hingga akhir Juli 2024, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, hampir 7% dari total nilai pasar aset kripto sebesar 2,417 triliun USD. Saat ini, stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar adalah aset kripto terbesar ketiga di pasar, setelah Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi stablecoin, klasifikasinya, serta perannya yang penting dalam bidang aset kripto. Kami juga akan menganalisis kasus USDe, membahas mekanisme operasinya, risiko potensial, dan perbandingannya dengan stablecoin lainnya.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Menurut definisi dari Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank for International Settlements, stablecoin adalah "Aset Kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin sebagai media pertukaran yang stabil nilainya, memberikan kemudahan untuk transaksi sehari-hari dan pembayaran lintas batas, menghindari keterlambatan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional. Pada saat volatilitas pasar, stablecoin juga menyediakan tempat berlindung untuk pelestarian nilai, yang merupakan karakteristik yang tidak dimiliki oleh aset kripto utama seperti Bitcoin.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin dibagi menjadi dua kategori besar: stablecoin yang dijaminkan dan stablecoin algoritmik.
menjaminkan stablecoin
Stablecoin yang dijamin oleh aset lain, memastikan nilainya didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya termasuk:
Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat: didukung oleh cadangan mata uang fiat seperti dolar AS.
Koin stabil yang dijamin oleh aset dunia nyata seperti emas.
Aset Kripto yang dijaminkan stablecoin: didukung oleh cadangan aset kripto seperti Bitcoin, Ethereum, dan lain-lain.
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritmik mempertahankan harga stabil melalui algoritma kontrak pintar, metode utama termasuk:
Mekanisme likuidasi: melalui lelang untuk melikuidasi jaminan risiko, memastikan utang stablecoin sepenuhnya dijaminkan.
Penghancuran dan Pencetakan: mempengaruhi harga dengan menyesuaikan jumlah pasokan koin.
Menyesuaikan suku bunga pinjaman: Mengendalikan jumlah pasokan stablecoin dengan mengubah suku bunga pinjaman pusat.
Perlu dicatat bahwa kategori-kategori ini tidak saling eksklusif, banyak stablecoin yang menggabungkan berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas keseluruhan.
Risiko Keamanan yang Dihadapi Stablecoin
Stablecoin menghadapi berbagai risiko keamanan, terutama mencakup:
Transparansi Agunan: Pengguna mungkin meragukan keamanan dan dapat ditariknya agunan.
Fluktuasi Nilai Jaminan: Terutama aset kripto yang dijaminkan stablecoin menghadapi masalah ini.
Kerentanan Kontrak Cerdas: Mekanisme stabil yang kompleks dapat memperkenalkan risiko di tingkat kode.
Volatilitas pasar: lingkungan pasar yang ekstrem dapat menyebabkan kegagalan mekanisme stabil.
Untuk menghadapi risiko ini, proyek stablecoin telah mengambil berbagai langkah, seperti audit berkala, menerbitkan laporan bukti cadangan, menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi, dan sebagainya.
Tinjauan Stablecoin Utama
Menurut data terbaru, 20 stabilcoin teratas menguasai lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar stabilcoin, di mana 5 stabilcoin teratas mencapai 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar stabilcoin sangat terkonsentrasi, didominasi oleh sejumlah pemain kunci.
Di antara stablecoin utama ini, semua stablecoin memiliki bentuk jaminan aset tertentu, seperti dolar AS, obligasi pemerintah AS, atau aset kripto lainnya. Selain itu, beberapa stablecoin juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma. Fenomena ini mencerminkan preferensi pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah proyek stablecoin yang baru-baru ini mendapat perhatian, dan saat ini telah menjadi stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar. Prinsip desainnya terutama didasarkan pada bursa terpusat (CEX) dan strategi "delta hedging".
USDe menggunakan Aset Kripto utama sebagai jaminan, dengan cara melakukan short pada kontrak berkelanjutan untuk menetralkan sensitivitas nilai jaminan terhadap fluktuasi pasar. Sumber pendapatannya mencakup hasil staking dan hasil posisi derivatif delta hedging.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Risiko sentralisasi: ketergantungan pada CEX dapat menjadi titik lemah.
Risiko pasar: biaya dana negatif yang berkelanjutan dapat mempengaruhi desain pengembalian.
Kesimpulan
Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem Aset Kripto, memainkan peran kunci dalam memfasilitasi transaksi dan menyediakan stabilitas pasar. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, serta dukungan aset fisik, berbagai jenis stablecoin memenuhi kebutuhan beragam komunitas enkripsi.
Seiring dengan proyek-proyek baru seperti USDe yang terus berinovasi dan berkembang, pasar sangat menantikan apakah proyek tersebut dapat mempertahankan stabilitas di tengah fluktuasi. Memantau kinerja proyek-proyek ini akan membantu kita lebih memahami tren pengembangan dan risiko potensial di pasar stablecoin.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit dan pemantauan keamanan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak desain inovatif di bidang stablecoin yang akan lebih mendorong perkembangan ekosistem Aset Kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
stablecoin: 1650 miliar dolar kapitalisasi pasar enkripsi ekosistem dasar
Stablecoin: Fondasi Ekosistem Aset Kripto
Dalam pasar aset kripto, stablecoin memainkan peran yang sangat penting. Hingga akhir Juli 2024, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, hampir 7% dari total nilai pasar aset kripto sebesar 2,417 triliun USD. Saat ini, stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar adalah aset kripto terbesar ketiga di pasar, setelah Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi stablecoin, klasifikasinya, serta perannya yang penting dalam bidang aset kripto. Kami juga akan menganalisis kasus USDe, membahas mekanisme operasinya, risiko potensial, dan perbandingannya dengan stablecoin lainnya.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Menurut definisi dari Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank for International Settlements, stablecoin adalah "Aset Kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin sebagai media pertukaran yang stabil nilainya, memberikan kemudahan untuk transaksi sehari-hari dan pembayaran lintas batas, menghindari keterlambatan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional. Pada saat volatilitas pasar, stablecoin juga menyediakan tempat berlindung untuk pelestarian nilai, yang merupakan karakteristik yang tidak dimiliki oleh aset kripto utama seperti Bitcoin.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin dibagi menjadi dua kategori besar: stablecoin yang dijaminkan dan stablecoin algoritmik.
menjaminkan stablecoin
Stablecoin yang dijamin oleh aset lain, memastikan nilainya didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya termasuk:
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritmik mempertahankan harga stabil melalui algoritma kontrak pintar, metode utama termasuk:
Perlu dicatat bahwa kategori-kategori ini tidak saling eksklusif, banyak stablecoin yang menggabungkan berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas keseluruhan.
Risiko Keamanan yang Dihadapi Stablecoin
Stablecoin menghadapi berbagai risiko keamanan, terutama mencakup:
Untuk menghadapi risiko ini, proyek stablecoin telah mengambil berbagai langkah, seperti audit berkala, menerbitkan laporan bukti cadangan, menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi, dan sebagainya.
Tinjauan Stablecoin Utama
Menurut data terbaru, 20 stabilcoin teratas menguasai lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar stabilcoin, di mana 5 stabilcoin teratas mencapai 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar stabilcoin sangat terkonsentrasi, didominasi oleh sejumlah pemain kunci.
Di antara stablecoin utama ini, semua stablecoin memiliki bentuk jaminan aset tertentu, seperti dolar AS, obligasi pemerintah AS, atau aset kripto lainnya. Selain itu, beberapa stablecoin juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma. Fenomena ini mencerminkan preferensi pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah proyek stablecoin yang baru-baru ini mendapat perhatian, dan saat ini telah menjadi stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar. Prinsip desainnya terutama didasarkan pada bursa terpusat (CEX) dan strategi "delta hedging".
USDe menggunakan Aset Kripto utama sebagai jaminan, dengan cara melakukan short pada kontrak berkelanjutan untuk menetralkan sensitivitas nilai jaminan terhadap fluktuasi pasar. Sumber pendapatannya mencakup hasil staking dan hasil posisi derivatif delta hedging.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Kesimpulan
Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem Aset Kripto, memainkan peran kunci dalam memfasilitasi transaksi dan menyediakan stabilitas pasar. Dari jaminan mata uang fiat hingga mekanisme algoritma, serta dukungan aset fisik, berbagai jenis stablecoin memenuhi kebutuhan beragam komunitas enkripsi.
Seiring dengan proyek-proyek baru seperti USDe yang terus berinovasi dan berkembang, pasar sangat menantikan apakah proyek tersebut dapat mempertahankan stabilitas di tengah fluktuasi. Memantau kinerja proyek-proyek ini akan membantu kita lebih memahami tren pengembangan dan risiko potensial di pasar stablecoin.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit dan pemantauan keamanan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak desain inovatif di bidang stablecoin yang akan lebih mendorong perkembangan ekosistem Aset Kripto.