Analisis Pengaruh Faktor Ekonomi Makro terhadap Harga Bull Run Bitcoin
Hari ini kita membahas bagaimana faktor makroekonomi kunci seperti likuiditas global, suku bunga, inflasi, dan pengumuman FOMC mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin selama bull run. Dengan menganalisis data historis dari 2014 hingga kini, kami berusaha mengidentifikasi tren dan hubungan antara faktor-faktor ini dan perilaku pasar, untuk memberikan wawasan dalam strategi investasi.
Likuiditas Pasar Global
Likuiditas adalah ukuran ketersediaan uang tunai dan aset yang mudah diperdagangkan, yang sangat penting bagi kesehatan ekonomi. Peningkatan likuiditas akan mendorong harga aset naik, karena lebih banyak dana mengalir ke pasar yang meningkatkan transaksi. Periode likuiditas tinggi biasanya disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan harga. Memahami tren ini membantu investor menangkap peluang pasar dan membuat keputusan yang bijaksana untuk memaksimalkan keuntungan.
Likuiditas dapat diukur melalui berbagai indikator, termasuk:
Dana pasar uang: mencerminkan likuiditas yang tersedia dalam sistem keuangan
Cadangan bank: menunjukkan likuiditas yang tersedia untuk pinjaman dan investasi dalam sistem perbankan
Rasio cakupan likuiditas: indikator regulasi yang mengukur kesehatan likuiditas bank
Rasio perputaran: mencerminkan tingkat likuiditas di pasar saham dan obligasi
Artikel ini terutama menggunakan suplai uang M2 sebagai ukuran. M2 mencakup uang fisik, rekening cek, rekening tabungan, dan aset uang dekat lainnya, yang membantu memahami jumlah dana yang tersedia untuk pengeluaran dan investasi dalam ekonomi.
Dalam sejarah, puncak pertumbuhan M2 global sering kali bertepatan dengan bull run Bitcoin. Volatilitas Bitcoin biasanya sejalan dengan perubahan momentum M2. Selama bull run, sangat penting untuk memantau M2, karena likuiditas yang meningkat sering mendorong pasar naik.
Bull run utama di bidang cryptocurrency termasuk:
2011-2013: Selama krisis keuangan Eropa, bank sentral meningkatkan likuiditas, Bitcoin naik dari 2,93 dolar menjadi 329 dolar.
Tahun 2015-2017: Dalam lingkungan suku bunga rendah, Bitcoin naik dari 200 dolar menjadi 19.000 dolar.
Tahun 2020-2021: Langkah-langkah stimulus pandemi secara signifikan meningkatkan M2, Bitcoin naik dari 10.000 dolar AS menjadi 64.000 dolar AS.
2024: Meskipun likuiditas sedang, Bitcoin tetap naik dari 25.000 dolar AS menjadi 85.000 dolar AS, menunjukkan peningkatan kedewasaan pasar.
Perlu dicatat bahwa kinerja koin alternatif berbeda dari Bitcoin. Data menunjukkan bahwa koin alternatif/BTC lebih erat mengikuti perkiraan likuiditas bersih global, mungkin memerlukan peningkatan likuiditas secara keseluruhan untuk memasuki fase pertumbuhan.
Analisis juga menemukan bahwa dominasi BTC, USDT, dan USDC berbanding terbalik dengan laju aliran uang global. Ketika laju pertumbuhan pasokan uang lebih cepat daripada PDB, tingkat finansialisasi meningkat, menyebabkan gelembung aset dan dominasi Bitcoin yang lebih rendah. Sebaliknya, hal ini akan menyebabkan dominasi stablecoin dan Bitcoin yang lebih tinggi.
Disarankan untuk memperhatikan kebijakan ekonomi makro untuk memahami tren likuiditas di masa depan, serta mempelajari sentimen pasar dan aliran dana, untuk memprediksi dan mengidentifikasi perubahan pasar lebih awal.
Suku Bunga dan Inflasi
Meskipun Bitcoin dirancang sebagai aset terdesentralisasi, penelitian menunjukkan bahwa ia menunjukkan volatilitas yang signifikan terhadap peristiwa kebijakan moneter, merespons perubahan suku bunga dan prospek ekonomi. Sensitivitas Bitcoin terhadap keputusan bank sentral berkembang seiring waktu:
Sebelum tahun 2013, stimulus moneter Federal Reserve secara signifikan menurunkan harga Bitcoin.
Setelah tahun 2013, stimulus moneter mulai mendorong harga Bitcoin, menunjukkan perubahan pandangan pasar terhadapnya.
Guncangan de-inflasi ECB selalu menurunkan harga Bitcoin, menunjukkan bahwa Bitcoin berfungsi sebagai emas digital di Eropa.
Dampak informasi bank sentral terhadap Bitcoin di Amerika Serikat dan Uni Eropa juga berbeda.
The Fed's direct impact lowers Bitcoin prices
Dampak positif ECB biasanya meningkatkan harga Bitcoin, mencapai puncaknya pada awal 2018
Sejak tahun 2020, volatilitas Bitcoin di sekitar minggu pengumuman FOMC meningkat secara signifikan, hampir segera merespons pengetatan Federal Reserve, menunjukkan peningkatan korelasi dengan keputusan kebijakan moneter. Sensitivitas Bitcoin terhadap berita inflasi juga meningkat dalam lingkungan inflasi tinggi.
Kesimpulan
Hubungan antara Bitcoin dan inflasi kompleks dan terus berkembang, dipengaruhi oleh kematangan pasar dan kondisi ekonomi yang lebih luas. Dinamika harganya terkait erat dengan kondisi likuiditas global, didorong oleh kebijakan bank sentral, perilaku investor, dan tren investasi institusi.
Penelitian menunjukkan bahwa permintaan awal untuk Bitcoin lebih banyak berasal dari atributnya sebagai uang digital yang terdesentralisasi dan tanpa batas, bukan sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi. Namun, penurunan tajam yang dipicu oleh pengetatan Federal Reserve setelah tahun 2020 menyoroti motif spekulatif serta basis dan penerimaan investor yang lebih luas.
Untuk data CPI yang akan dirilis, pasar tidak mengharapkan perubahan signifikan. Jika hasil aktual kembali di bawah ekspektasi, mungkin akan memicu reaksi pasar. Investor harus memperhatikan indikator ekonomi makro ini dengan cermat, dan menggabungkannya dengan perubahan penawaran dan permintaan Bitcoin itu sendiri, untuk membuat keputusan investasi yang sesuai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Faktor makro mendorong bull run Bitcoin, likuiditas global menjadi indikator kunci
Analisis Pengaruh Faktor Ekonomi Makro terhadap Harga Bull Run Bitcoin
Hari ini kita membahas bagaimana faktor makroekonomi kunci seperti likuiditas global, suku bunga, inflasi, dan pengumuman FOMC mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin selama bull run. Dengan menganalisis data historis dari 2014 hingga kini, kami berusaha mengidentifikasi tren dan hubungan antara faktor-faktor ini dan perilaku pasar, untuk memberikan wawasan dalam strategi investasi.
Likuiditas Pasar Global
Likuiditas adalah ukuran ketersediaan uang tunai dan aset yang mudah diperdagangkan, yang sangat penting bagi kesehatan ekonomi. Peningkatan likuiditas akan mendorong harga aset naik, karena lebih banyak dana mengalir ke pasar yang meningkatkan transaksi. Periode likuiditas tinggi biasanya disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan harga. Memahami tren ini membantu investor menangkap peluang pasar dan membuat keputusan yang bijaksana untuk memaksimalkan keuntungan.
Likuiditas dapat diukur melalui berbagai indikator, termasuk:
Artikel ini terutama menggunakan suplai uang M2 sebagai ukuran. M2 mencakup uang fisik, rekening cek, rekening tabungan, dan aset uang dekat lainnya, yang membantu memahami jumlah dana yang tersedia untuk pengeluaran dan investasi dalam ekonomi.
Dalam sejarah, puncak pertumbuhan M2 global sering kali bertepatan dengan bull run Bitcoin. Volatilitas Bitcoin biasanya sejalan dengan perubahan momentum M2. Selama bull run, sangat penting untuk memantau M2, karena likuiditas yang meningkat sering mendorong pasar naik.
Bull run utama di bidang cryptocurrency termasuk:
Perlu dicatat bahwa kinerja koin alternatif berbeda dari Bitcoin. Data menunjukkan bahwa koin alternatif/BTC lebih erat mengikuti perkiraan likuiditas bersih global, mungkin memerlukan peningkatan likuiditas secara keseluruhan untuk memasuki fase pertumbuhan.
Analisis juga menemukan bahwa dominasi BTC, USDT, dan USDC berbanding terbalik dengan laju aliran uang global. Ketika laju pertumbuhan pasokan uang lebih cepat daripada PDB, tingkat finansialisasi meningkat, menyebabkan gelembung aset dan dominasi Bitcoin yang lebih rendah. Sebaliknya, hal ini akan menyebabkan dominasi stablecoin dan Bitcoin yang lebih tinggi.
Disarankan untuk memperhatikan kebijakan ekonomi makro untuk memahami tren likuiditas di masa depan, serta mempelajari sentimen pasar dan aliran dana, untuk memprediksi dan mengidentifikasi perubahan pasar lebih awal.
Suku Bunga dan Inflasi
Meskipun Bitcoin dirancang sebagai aset terdesentralisasi, penelitian menunjukkan bahwa ia menunjukkan volatilitas yang signifikan terhadap peristiwa kebijakan moneter, merespons perubahan suku bunga dan prospek ekonomi. Sensitivitas Bitcoin terhadap keputusan bank sentral berkembang seiring waktu:
Dampak informasi bank sentral terhadap Bitcoin di Amerika Serikat dan Uni Eropa juga berbeda.
Sejak tahun 2020, volatilitas Bitcoin di sekitar minggu pengumuman FOMC meningkat secara signifikan, hampir segera merespons pengetatan Federal Reserve, menunjukkan peningkatan korelasi dengan keputusan kebijakan moneter. Sensitivitas Bitcoin terhadap berita inflasi juga meningkat dalam lingkungan inflasi tinggi.
Kesimpulan
Hubungan antara Bitcoin dan inflasi kompleks dan terus berkembang, dipengaruhi oleh kematangan pasar dan kondisi ekonomi yang lebih luas. Dinamika harganya terkait erat dengan kondisi likuiditas global, didorong oleh kebijakan bank sentral, perilaku investor, dan tren investasi institusi.
Penelitian menunjukkan bahwa permintaan awal untuk Bitcoin lebih banyak berasal dari atributnya sebagai uang digital yang terdesentralisasi dan tanpa batas, bukan sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi. Namun, penurunan tajam yang dipicu oleh pengetatan Federal Reserve setelah tahun 2020 menyoroti motif spekulatif serta basis dan penerimaan investor yang lebih luas.
Untuk data CPI yang akan dirilis, pasar tidak mengharapkan perubahan signifikan. Jika hasil aktual kembali di bawah ekspektasi, mungkin akan memicu reaksi pasar. Investor harus memperhatikan indikator ekonomi makro ini dengan cermat, dan menggabungkannya dengan perubahan penawaran dan permintaan Bitcoin itu sendiri, untuk membuat keputusan investasi yang sesuai.