Kasus Kebangkrutan Mt. Gox dan Dampaknya Terhadap Pasar Bitcoin
Bursa MtGox didirikan pada bulan Juli 2010, dan pernah menjadi platform perdagangan terbesar di bidang Bitcoin, mendominasi industri ini. Namun, pada tahun 2013, bursa tersebut mengalami kecelakaan keamanan besar, yang mengakibatkan 850.000 Bitcoin dicuri. Peristiwa ini akhirnya menyebabkan MtGox mengumumkan kebangkrutan pada tahun 2014. Selama beberapa tahun berikutnya, sekitar 200.000 Bitcoin berhasil dipulihkan. Sejak tahun 2014, investor dan wali yang ditunjuk oleh pengadilan telah memulai proses hukum yang panjang untuk mendapatkan kompensasi atas sisa aset ini.
Dalam proses panjang menunggu hasil ganti rugi, muncul perdagangan utang yang aktif di pasar. Beberapa lembaga dan investor individu mulai mengakuisisi utang Mt. Gox. Misalnya, pada tahun 2019, sebuah kelompok investor pernah mengakuisisi utang untuk setiap Bitcoin dengan harga 900 dolar, harga ini dua kali lipat dari harga pasar Bitcoin saat Mt. Gox bangkrut. Perdagangan utang ini memberikan kesempatan bagi para kreditor asli yang khawatir tidak dapat menerima ganti rugi penuh untuk keluar lebih awal.
Pada tahun 2021, Mt. Gox akhirnya memastikan rencana ganti rugi. Berdasarkan rencana tersebut, kreditor dapat menerima sekitar 23,6% dari aset ganti rugi berdasarkan utang asli. Ganti rugi terutama terdiri dari dua bagian: sebagian kecil uang tunai (5%-10%) dan sebagian besar Bitcoin (90%-95%). Bagian uang tunai berasal dari sebagian Bitcoin yang dijual oleh pemerintah Jepang pada puncak harga Bitcoin tahun 2017.
Mengenai pelaksanaan kompensasi yang spesifik, diperkirakan akan memerlukan waktu dua hingga tiga bulan. Lima platform perdagangan yang berbeda akan bertanggung jawab untuk menerima Bitcoin dari Mt. Gox untuk pembayaran kembali dan mendistribusikannya kepada kreditor. Waktu distribusi di setiap platform bervariasi, dari 14 hari hingga 90 hari. Perlu dicatat bahwa untuk kreditor yang memilih kompensasi sekali bayar lebih awal, batas waktu ditetapkan pada 31 Oktober 2024.
Pada bulan Mei 2024, Bitcoin di dompet dingin Mt. Gox mengalami pergerakan pertama sejak 2018, yang memicu kekhawatiran di pasar. Pada 5 Juli, akun Mt. Gox mentransfer 47.000 Bitcoin, di mana 1.545 di antaranya dipindahkan ke sebuah platform perdagangan, menandai dimulainya proses kompensasi. Berita ini ditambah dengan faktor pasar lainnya, menyebabkan harga Bitcoin anjlok lebih dari 8% pada hari yang sama.
Hingga 12 Juli, masih ada sekitar 138.000 koin Bitcoin di akun MtGox yang belum dipindahkan, yang berarti sebagian besar potensi tekanan jual belum benar-benar masuk ke pasar. Penurunan harga pada 5 Juli mungkin lebih disebabkan oleh reaksi pasar terhadap ekspektasi tekanan jual di masa depan.
Analisis menunjukkan bahwa kreditor MtGox mungkin tidak akan menjual semua Bitcoin yang diperoleh. Dari sudut pandang pengembalian investasi, potensi keuntungan bagi kreditor asli cukup signifikan, bahkan investor yang membeli klaim di kemudian hari juga mungkin mendapatkan pengembalian yang besar. Selain itu, setelah proses litigasi yang panjang, banyak investor jangka pendek mungkin telah keluar melalui perdagangan klaim, dan yang tersisa lebih mungkin adalah investor jangka panjang yang optimis terhadap Bitcoin.
Berdasarkan skenario asumsi yang berbeda, diperkirakan jumlah Bitcoin yang sebenarnya masuk ke pasar mungkin berada di antara 28.000 hingga 66.000 koin, tergantung pada pilihan dan proporsi penjualan kreditur. Jika Bitcoin ini dilepaskan secara bertahap dalam 1 hingga 3 bulan, dapat menyebabkan pasokan tambahan antara 300 hingga 2.200 Bitcoin per hari.
Untuk mengevaluasi potensi dampak pasokan ini terhadap pasar, kita dapat merujuk pada situasi terbaru di mana pemerintah Jerman menjual Bitcoin. Mulai 19 Juni, pemerintah Jerman secara bertahap menjual sekitar 43.700 koin Bitcoin melalui platform perdagangan, dengan total nilai sekitar 2,4 miliar dolar AS. Dalam proses ini, harga Bitcoin mengalami penurunan maksimum sebesar 19%.
Reaksi pasar terhadap potensi tekanan jual sering kali lebih awal daripada perilaku penjualan yang sebenarnya. Ketika pemerintah Jerman mulai secara bertahap mengeluarkan Bitcoin dalam jumlah kecil, pasar mengalami penurunan yang berkelanjutan. Namun, seiring berjalannya waktu, kemampuan pasar untuk menyerap juga semakin meningkat.
Bitcoin ETF sebagai pembeli yang relatif stabil memberikan dukungan tertentu selama periode penjualan oleh pemerintah Jerman. Namun, skala aliran masuk bersih ETF (sekitar 600 juta dolar) jauh dari cukup untuk sepenuhnya mengimbangi tekanan penjualan pemerintah Jerman (sekitar 2,4 miliar dolar).
Berdasarkan analisis di atas, jika kompensasi Mt. Gox diselesaikan dalam waktu satu bulan, pasar mungkin menghadapi tekanan yang mirip dengan penjualan pemerintah Jerman, yang dapat menyebabkan harga Bitcoin turun lebih lanjut. Jika proses kompensasi diperpanjang hingga 2-3 bulan, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap hari mungkin tidak terlalu besar, tetapi ekspektasi tekanan jual yang berkelanjutan dapat menyebabkan periode konsolidasi yang bergejolak.
Perlu dicatat bahwa saat ini jumlah Bitcoin yang sebenarnya ditransfer ke platform perdagangan dari Mt. Gox masih terbatas. Ketika distribusi besar-besaran dimulai, hal ini dapat memicu volatilitas pasar yang signifikan. Namun, setelah didistribusikan ke akun pribadi, karena perilaku penjualan yang lebih terdistribusi dan sulit dilacak, dampaknya terhadap harga mungkin tidak terlalu signifikan.
Secara keseluruhan, kemajuan kasus kompensasi MtGox akan terus menjadi salah satu faktor penting yang mempengaruhi pasar Bitcoin jangka pendek, dan investor harus memantau perkembangan terkait dengan seksama.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perkembangan kasus kebangkrutan MtGox: Kompensasi mungkin akan menekan Bitcoin dalam jangka pendek
Kasus Kebangkrutan Mt. Gox dan Dampaknya Terhadap Pasar Bitcoin
Bursa MtGox didirikan pada bulan Juli 2010, dan pernah menjadi platform perdagangan terbesar di bidang Bitcoin, mendominasi industri ini. Namun, pada tahun 2013, bursa tersebut mengalami kecelakaan keamanan besar, yang mengakibatkan 850.000 Bitcoin dicuri. Peristiwa ini akhirnya menyebabkan MtGox mengumumkan kebangkrutan pada tahun 2014. Selama beberapa tahun berikutnya, sekitar 200.000 Bitcoin berhasil dipulihkan. Sejak tahun 2014, investor dan wali yang ditunjuk oleh pengadilan telah memulai proses hukum yang panjang untuk mendapatkan kompensasi atas sisa aset ini.
Dalam proses panjang menunggu hasil ganti rugi, muncul perdagangan utang yang aktif di pasar. Beberapa lembaga dan investor individu mulai mengakuisisi utang Mt. Gox. Misalnya, pada tahun 2019, sebuah kelompok investor pernah mengakuisisi utang untuk setiap Bitcoin dengan harga 900 dolar, harga ini dua kali lipat dari harga pasar Bitcoin saat Mt. Gox bangkrut. Perdagangan utang ini memberikan kesempatan bagi para kreditor asli yang khawatir tidak dapat menerima ganti rugi penuh untuk keluar lebih awal.
Pada tahun 2021, Mt. Gox akhirnya memastikan rencana ganti rugi. Berdasarkan rencana tersebut, kreditor dapat menerima sekitar 23,6% dari aset ganti rugi berdasarkan utang asli. Ganti rugi terutama terdiri dari dua bagian: sebagian kecil uang tunai (5%-10%) dan sebagian besar Bitcoin (90%-95%). Bagian uang tunai berasal dari sebagian Bitcoin yang dijual oleh pemerintah Jepang pada puncak harga Bitcoin tahun 2017.
Mengenai pelaksanaan kompensasi yang spesifik, diperkirakan akan memerlukan waktu dua hingga tiga bulan. Lima platform perdagangan yang berbeda akan bertanggung jawab untuk menerima Bitcoin dari Mt. Gox untuk pembayaran kembali dan mendistribusikannya kepada kreditor. Waktu distribusi di setiap platform bervariasi, dari 14 hari hingga 90 hari. Perlu dicatat bahwa untuk kreditor yang memilih kompensasi sekali bayar lebih awal, batas waktu ditetapkan pada 31 Oktober 2024.
Pada bulan Mei 2024, Bitcoin di dompet dingin Mt. Gox mengalami pergerakan pertama sejak 2018, yang memicu kekhawatiran di pasar. Pada 5 Juli, akun Mt. Gox mentransfer 47.000 Bitcoin, di mana 1.545 di antaranya dipindahkan ke sebuah platform perdagangan, menandai dimulainya proses kompensasi. Berita ini ditambah dengan faktor pasar lainnya, menyebabkan harga Bitcoin anjlok lebih dari 8% pada hari yang sama.
Hingga 12 Juli, masih ada sekitar 138.000 koin Bitcoin di akun MtGox yang belum dipindahkan, yang berarti sebagian besar potensi tekanan jual belum benar-benar masuk ke pasar. Penurunan harga pada 5 Juli mungkin lebih disebabkan oleh reaksi pasar terhadap ekspektasi tekanan jual di masa depan.
Analisis menunjukkan bahwa kreditor MtGox mungkin tidak akan menjual semua Bitcoin yang diperoleh. Dari sudut pandang pengembalian investasi, potensi keuntungan bagi kreditor asli cukup signifikan, bahkan investor yang membeli klaim di kemudian hari juga mungkin mendapatkan pengembalian yang besar. Selain itu, setelah proses litigasi yang panjang, banyak investor jangka pendek mungkin telah keluar melalui perdagangan klaim, dan yang tersisa lebih mungkin adalah investor jangka panjang yang optimis terhadap Bitcoin.
Berdasarkan skenario asumsi yang berbeda, diperkirakan jumlah Bitcoin yang sebenarnya masuk ke pasar mungkin berada di antara 28.000 hingga 66.000 koin, tergantung pada pilihan dan proporsi penjualan kreditur. Jika Bitcoin ini dilepaskan secara bertahap dalam 1 hingga 3 bulan, dapat menyebabkan pasokan tambahan antara 300 hingga 2.200 Bitcoin per hari.
Untuk mengevaluasi potensi dampak pasokan ini terhadap pasar, kita dapat merujuk pada situasi terbaru di mana pemerintah Jerman menjual Bitcoin. Mulai 19 Juni, pemerintah Jerman secara bertahap menjual sekitar 43.700 koin Bitcoin melalui platform perdagangan, dengan total nilai sekitar 2,4 miliar dolar AS. Dalam proses ini, harga Bitcoin mengalami penurunan maksimum sebesar 19%.
Reaksi pasar terhadap potensi tekanan jual sering kali lebih awal daripada perilaku penjualan yang sebenarnya. Ketika pemerintah Jerman mulai secara bertahap mengeluarkan Bitcoin dalam jumlah kecil, pasar mengalami penurunan yang berkelanjutan. Namun, seiring berjalannya waktu, kemampuan pasar untuk menyerap juga semakin meningkat.
Bitcoin ETF sebagai pembeli yang relatif stabil memberikan dukungan tertentu selama periode penjualan oleh pemerintah Jerman. Namun, skala aliran masuk bersih ETF (sekitar 600 juta dolar) jauh dari cukup untuk sepenuhnya mengimbangi tekanan penjualan pemerintah Jerman (sekitar 2,4 miliar dolar).
Berdasarkan analisis di atas, jika kompensasi Mt. Gox diselesaikan dalam waktu satu bulan, pasar mungkin menghadapi tekanan yang mirip dengan penjualan pemerintah Jerman, yang dapat menyebabkan harga Bitcoin turun lebih lanjut. Jika proses kompensasi diperpanjang hingga 2-3 bulan, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap hari mungkin tidak terlalu besar, tetapi ekspektasi tekanan jual yang berkelanjutan dapat menyebabkan periode konsolidasi yang bergejolak.
Perlu dicatat bahwa saat ini jumlah Bitcoin yang sebenarnya ditransfer ke platform perdagangan dari Mt. Gox masih terbatas. Ketika distribusi besar-besaran dimulai, hal ini dapat memicu volatilitas pasar yang signifikan. Namun, setelah didistribusikan ke akun pribadi, karena perilaku penjualan yang lebih terdistribusi dan sulit dilacak, dampaknya terhadap harga mungkin tidak terlalu signifikan.
Secara keseluruhan, kemajuan kasus kompensasi MtGox akan terus menjadi salah satu faktor penting yang mempengaruhi pasar Bitcoin jangka pendek, dan investor harus memantau perkembangan terkait dengan seksama.