Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada di titik balik yang krusial. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, kebijakan moneter memasuki fase menunggu, kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru, dan sektor fiskal mempengaruhi ekspektasi pasar melalui operasi mirip pelonggaran kuantitatif dan penyesuaian peringkat utang. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan bertahan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan menghadapi penilaian ulang yang baru.
1.1 Tren inflasi
Tingkat CPI tahunan bulan April turun menjadi 2,3%, mencetak rekor terendah sejak Februari 2021, menunjukkan tekanan harga terus mereda. CPI bulanan setelah disesuaikan secara musiman tercatat 0,2%, menunjukkan kurangnya momentum untuk pemulihan inflasi dalam jangka pendek. Sementara itu, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar USD, dianggap sebagai langkah untuk melepaskan likuiditas dan melakukan refinancing baru dengan suku bunga rendah, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
1.2 pasar tenaga kerja
Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 177.000 pada bulan April, jauh melampaui ekspektasi 138.000, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan menunggu. Kekuatan berkelanjutan dalam pekerjaan baik memperlambat kekhawatiran pasar tentang resesi, maupun melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga yang melebihi ekspektasi beberapa kali dalam tahun ini.
1.3 kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Ia menunjukkan bahwa guncangan sisi pasokan yang sering terjadi sedang mengubah lingkungan kebijakan tradisional, mendorong Federal Reserve untuk lebih memperhatikan risiko inflasi struktural. Di masa depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan melalui ekspansi neraca untuk membeli obligasi pemerintah jangka menengah hingga panjang guna mengontrol kenaikan suku bunga jangka panjang. Nada kebijakan akan lebih fleksibel, dan tidak terburu-buru untuk melakukan pemotongan suku bunga preventif dalam waktu dekat.
1.4 Kebijakan Perdagangan dan Prospek Ekonomi Global
Pada awal Mei, Amerika Serikat mengumumkan penambahan tarif 50% untuk produk Uni Eropa, yang kemudian ditunda hingga 9 Juli, tetapi ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi suasana pasar. Dari sisi Cina, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan rasio cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Langkah ini dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, dengan harapan perbaikan hubungan Cina-AS meningkat, dan preferensi risiko juga meningkat.
2. Gambaran Umum pasar kripto
2.1 analisis volume transaksi
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa likuiditas dana terus meningkat. Pasar secara keseluruhan menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi, selama periode tersebut terjadi beberapa kali lonjakan volume perdagangan harian lebih dari 50%. Dari 6 hingga 12 Mei dan dari 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat pesat, dengan volume perdagangan harian sempat melampaui 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing melampaui 100 ribu dolar AS dan 110 ribu dolar AS, dan sentimen pasar bullish meningkat secara signifikan.
2.2 analisis kapitalisasi
Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto kembali naik menjadi 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Di antaranya, pangsa pasar BTC adalah 62,6%, dan pangsa pasar ETH adalah 9,6%, yang mana meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya, preferensi alokasi dana untuk ETH dalam putaran ini terus meningkat. Sejak 8 Mei, total nilai pasar telah naik dan menembus 3,3 triliun dolar AS, dan setelah itu terus meningkat secara stabil, dengan tren perbaikan struktural pasar yang jelas.
2.3 Koin Baru Populer
Di antara token populer yang baru diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang investasi risiko masih mendominasi, termasuk proyek jenis Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai salah satu narasi populer bulan Mei, stablecoin terkait dan proyek terkait seperti B, Lista, Staketone, juga mendapatkan perhatian luas dari pasar.
3. Analisis Data On-Chain
3.1 Aliran Dana ETF
Pada bulan Mei, aliran ETF BTC mencapai 57,7 juta dolar AS, sementara aliran ETF ETH mencapai 3,17 juta dolar AS. Harga Bitcoin naik dari $94.212 di awal bulan menjadi $108.969, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Ethereum menunjukkan performa yang lebih mencolok, naik dari $1.794 di awal bulan menjadi $2.635, dengan kenaikan mencapai 31,9%.
3.2 pasar kripto stabil
Total volume sirkulasi stablecoin meningkat sekitar 7,28 miliar USD pada bulan Mei, dengan aliran utama berasal dari USDT dan USDC. USDT, USDE, dan DAI menjadi pendorong utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Mata Uang Utama
4.1 BTC bergerak
Bitcoin berusaha untuk mempertahankan di atas $109,588, dengan setiap penarikan kecil mendapatkan dukungan beli. Telah naik selama tujuh minggu berturut-turut, jika dapat berlanjut hingga minggu kedelapan, ini akan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut. Investor institusi terus menyuntikkan dana ke produk ETF Bitcoin, dengan aliran masuk dana mencapai $2,9 miliar minggu lalu. Dari sisi teknis, garis rata-rata yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan bahwa tren kenaikan masih berlanjut. Level dukungan kunci berada di sekitar rata-rata 20 hari $104,886.
4.2 ETH走势
Ethereum rebound dari rata-rata 20 hari $2,425 pada 25 Mei, menunjukkan permintaan yang kuat di level harga yang lebih rendah. Bull akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $2,738. Jika berhasil, ETH/USDT mungkin akan melaju menuju $3,000, dengan kemungkinan menghadapi resistensi di sekitar $2,850. Level support di bawah ada di $2,323 dan $2,111.
4.3 SOL走势
Solana mendapatkan dukungan di garis rata-rata 20 hari $169, dan bullish akan mencoba lagi untuk menembus resistensi $188. Jika berhasil, SOL/USDT mungkin akan meluncur ke $210 bahkan $220. Dukungan di bawah berada di sekitar garis rata-rata 50 hari $151, jika rebound dari sini dapat menyebabkan harga berkisar antara $153 hingga $188.
5. Analisis Peristiwa Terkini
5.1 USD1 pengembangan ekosistem
Pada pertengahan Mei, dengan BTC mencetak rekor tertinggi dan platform perdagangan tertentu meluncurkan USD1, popularitasnya melonjak. Hingga 28 Mei, kapitalisasi pasar USD1 melampaui 2,1 miliar dolar, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan utamanya adalah diterbitkan oleh keluarga Trump, menjadi proyek stablecoin pertama yang mendapatkan dukungan politik. Proyek terkait ekosistem USD1 seperti Buildon, Lista DAO dan lainnya mengalami lonjakan harga token yang signifikan, mendorong popularitas konsep "WLFI+USD1". Jika undang-undang stablecoin AS disetujui, USD1 dan proyek kolaborasinya dapat memegang posisi yang lebih penting dalam ekosistem kripto di masa depan.
5.2 Kebangkitan platform Believe
Token inti platform Believe, Launchcoin, naik dari $0.014 pada awal bulan hingga tertinggi $0.36, dengan nilai pasar mendekati $310 juta pada satu waktu. Platform ini mengusung konsep "aset sosial" di mana pengguna dapat memicu penerbitan token dengan mengirimkan tweet dalam format tertentu di platform sosial. Aktivitas platform meningkat pesat, dengan jumlah token baru yang diluncurkan melampaui peringkat ketiga di platform MEME. Namun, token $YAPPER yang didukung berlebihan oleh platform mengalami penurunan lebih dari 66% setelah diluncurkan, menimbulkan keraguan di komunitas. Hingga akhir bulan, total nilai pasar Believe sekitar $290 juta, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%.
6. Prospek Masa Depan
6.1 Kemajuan RUU Stablecoin
Rancangan Undang-Undang "GENIUS" telah disetujui dengan 69 suara mendukung dan 31 suara menolak untuk masuk ke dalam proses revisi. RUU ini mungkin akan diselesaikan legislasi pada Q4 2024. Isi inti mencakup pembatasan kelayakan penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, dan lain-lain. RUU ini bertujuan untuk memperkuat posisi internasional stablecoin yang terikat pada dolar AS, serta membatasi entitas penerbit luar negeri. Proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan yang tinggi di masa depan diharapkan akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
6.2 persetujuan staking ETF Ethereum
SEC Amerika Serikat menunda keputusan tentang ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni, dengan batas waktu akhir pada akhir Oktober. Sebagai perbandingan, Hong Kong telah menyetujui beberapa dana untuk menyediakan layanan staking untuk ETF Ethereum. Pasar memperkirakan bahwa regulator Amerika akan segera mencapai kerangka kerja terkait mekanisme ini, mendorong persetujuan ETF spot Ethereum. Begitu terwujud, ini tidak hanya akan mendorong proses institusionalisasi Ethereum, tetapi juga aset terkait seperti Lido, Eigen dan lainnya mungkin akan mengalami gelombang baru minat pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
3
Bagikan
Komentar
0/400
ForkItAll
· 9jam yang lalu
Berubah menjadi bull, masih tiup gelembung di mana-mana
Pasar kripto Mei mengalami rebound yang kuat, BTC menembus 110.000 dolar AS, dana institusi terus mengalir masuk.
Laporan Analisis Pasar Kripto Mei
1. Situasi Ekonomi Makro
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada di titik balik yang krusial. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, kebijakan moneter memasuki fase menunggu, kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru, dan sektor fiskal mempengaruhi ekspektasi pasar melalui operasi mirip pelonggaran kuantitatif dan penyesuaian peringkat utang. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan bertahan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan menghadapi penilaian ulang yang baru.
1.1 Tren inflasi
Tingkat CPI tahunan bulan April turun menjadi 2,3%, mencetak rekor terendah sejak Februari 2021, menunjukkan tekanan harga terus mereda. CPI bulanan setelah disesuaikan secara musiman tercatat 0,2%, menunjukkan kurangnya momentum untuk pemulihan inflasi dalam jangka pendek. Sementara itu, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar USD, dianggap sebagai langkah untuk melepaskan likuiditas dan melakukan refinancing baru dengan suku bunga rendah, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
1.2 pasar tenaga kerja
Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 177.000 pada bulan April, jauh melampaui ekspektasi 138.000, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan menunggu. Kekuatan berkelanjutan dalam pekerjaan baik memperlambat kekhawatiran pasar tentang resesi, maupun melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga yang melebihi ekspektasi beberapa kali dalam tahun ini.
1.3 kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Ia menunjukkan bahwa guncangan sisi pasokan yang sering terjadi sedang mengubah lingkungan kebijakan tradisional, mendorong Federal Reserve untuk lebih memperhatikan risiko inflasi struktural. Di masa depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan melalui ekspansi neraca untuk membeli obligasi pemerintah jangka menengah hingga panjang guna mengontrol kenaikan suku bunga jangka panjang. Nada kebijakan akan lebih fleksibel, dan tidak terburu-buru untuk melakukan pemotongan suku bunga preventif dalam waktu dekat.
1.4 Kebijakan Perdagangan dan Prospek Ekonomi Global
Pada awal Mei, Amerika Serikat mengumumkan penambahan tarif 50% untuk produk Uni Eropa, yang kemudian ditunda hingga 9 Juli, tetapi ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi suasana pasar. Dari sisi Cina, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan rasio cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Langkah ini dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, dengan harapan perbaikan hubungan Cina-AS meningkat, dan preferensi risiko juga meningkat.
2. Gambaran Umum pasar kripto
2.1 analisis volume transaksi
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa likuiditas dana terus meningkat. Pasar secara keseluruhan menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi, selama periode tersebut terjadi beberapa kali lonjakan volume perdagangan harian lebih dari 50%. Dari 6 hingga 12 Mei dan dari 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat pesat, dengan volume perdagangan harian sempat melampaui 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing melampaui 100 ribu dolar AS dan 110 ribu dolar AS, dan sentimen pasar bullish meningkat secara signifikan.
2.2 analisis kapitalisasi
Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto kembali naik menjadi 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Di antaranya, pangsa pasar BTC adalah 62,6%, dan pangsa pasar ETH adalah 9,6%, yang mana meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya, preferensi alokasi dana untuk ETH dalam putaran ini terus meningkat. Sejak 8 Mei, total nilai pasar telah naik dan menembus 3,3 triliun dolar AS, dan setelah itu terus meningkat secara stabil, dengan tren perbaikan struktural pasar yang jelas.
2.3 Koin Baru Populer
Di antara token populer yang baru diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang investasi risiko masih mendominasi, termasuk proyek jenis Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai salah satu narasi populer bulan Mei, stablecoin terkait dan proyek terkait seperti B, Lista, Staketone, juga mendapatkan perhatian luas dari pasar.
3. Analisis Data On-Chain
3.1 Aliran Dana ETF
Pada bulan Mei, aliran ETF BTC mencapai 57,7 juta dolar AS, sementara aliran ETF ETH mencapai 3,17 juta dolar AS. Harga Bitcoin naik dari $94.212 di awal bulan menjadi $108.969, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Ethereum menunjukkan performa yang lebih mencolok, naik dari $1.794 di awal bulan menjadi $2.635, dengan kenaikan mencapai 31,9%.
3.2 pasar kripto stabil
Total volume sirkulasi stablecoin meningkat sekitar 7,28 miliar USD pada bulan Mei, dengan aliran utama berasal dari USDT dan USDC. USDT, USDE, dan DAI menjadi pendorong utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Mata Uang Utama
4.1 BTC bergerak
Bitcoin berusaha untuk mempertahankan di atas $109,588, dengan setiap penarikan kecil mendapatkan dukungan beli. Telah naik selama tujuh minggu berturut-turut, jika dapat berlanjut hingga minggu kedelapan, ini akan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut. Investor institusi terus menyuntikkan dana ke produk ETF Bitcoin, dengan aliran masuk dana mencapai $2,9 miliar minggu lalu. Dari sisi teknis, garis rata-rata yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan bahwa tren kenaikan masih berlanjut. Level dukungan kunci berada di sekitar rata-rata 20 hari $104,886.
4.2 ETH走势
Ethereum rebound dari rata-rata 20 hari $2,425 pada 25 Mei, menunjukkan permintaan yang kuat di level harga yang lebih rendah. Bull akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $2,738. Jika berhasil, ETH/USDT mungkin akan melaju menuju $3,000, dengan kemungkinan menghadapi resistensi di sekitar $2,850. Level support di bawah ada di $2,323 dan $2,111.
4.3 SOL走势
Solana mendapatkan dukungan di garis rata-rata 20 hari $169, dan bullish akan mencoba lagi untuk menembus resistensi $188. Jika berhasil, SOL/USDT mungkin akan meluncur ke $210 bahkan $220. Dukungan di bawah berada di sekitar garis rata-rata 50 hari $151, jika rebound dari sini dapat menyebabkan harga berkisar antara $153 hingga $188.
5. Analisis Peristiwa Terkini
5.1 USD1 pengembangan ekosistem
Pada pertengahan Mei, dengan BTC mencetak rekor tertinggi dan platform perdagangan tertentu meluncurkan USD1, popularitasnya melonjak. Hingga 28 Mei, kapitalisasi pasar USD1 melampaui 2,1 miliar dolar, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan utamanya adalah diterbitkan oleh keluarga Trump, menjadi proyek stablecoin pertama yang mendapatkan dukungan politik. Proyek terkait ekosistem USD1 seperti Buildon, Lista DAO dan lainnya mengalami lonjakan harga token yang signifikan, mendorong popularitas konsep "WLFI+USD1". Jika undang-undang stablecoin AS disetujui, USD1 dan proyek kolaborasinya dapat memegang posisi yang lebih penting dalam ekosistem kripto di masa depan.
5.2 Kebangkitan platform Believe
Token inti platform Believe, Launchcoin, naik dari $0.014 pada awal bulan hingga tertinggi $0.36, dengan nilai pasar mendekati $310 juta pada satu waktu. Platform ini mengusung konsep "aset sosial" di mana pengguna dapat memicu penerbitan token dengan mengirimkan tweet dalam format tertentu di platform sosial. Aktivitas platform meningkat pesat, dengan jumlah token baru yang diluncurkan melampaui peringkat ketiga di platform MEME. Namun, token $YAPPER yang didukung berlebihan oleh platform mengalami penurunan lebih dari 66% setelah diluncurkan, menimbulkan keraguan di komunitas. Hingga akhir bulan, total nilai pasar Believe sekitar $290 juta, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%.
6. Prospek Masa Depan
6.1 Kemajuan RUU Stablecoin
Rancangan Undang-Undang "GENIUS" telah disetujui dengan 69 suara mendukung dan 31 suara menolak untuk masuk ke dalam proses revisi. RUU ini mungkin akan diselesaikan legislasi pada Q4 2024. Isi inti mencakup pembatasan kelayakan penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, dan lain-lain. RUU ini bertujuan untuk memperkuat posisi internasional stablecoin yang terikat pada dolar AS, serta membatasi entitas penerbit luar negeri. Proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan yang tinggi di masa depan diharapkan akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
6.2 persetujuan staking ETF Ethereum
SEC Amerika Serikat menunda keputusan tentang ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni, dengan batas waktu akhir pada akhir Oktober. Sebagai perbandingan, Hong Kong telah menyetujui beberapa dana untuk menyediakan layanan staking untuk ETF Ethereum. Pasar memperkirakan bahwa regulator Amerika akan segera mencapai kerangka kerja terkait mekanisme ini, mendorong persetujuan ETF spot Ethereum. Begitu terwujud, ini tidak hanya akan mendorong proses institusionalisasi Ethereum, tetapi juga aset terkait seperti Lido, Eigen dan lainnya mungkin akan mengalami gelombang baru minat pasar.