Aset enkripsi mengalami penurunan besar, memicu fluktuasi pasar

Pasar aset enkripsi baru-baru ini mengalami gelombang fluktuasi yang tajam. Sejak awal Agustus, dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk ketegangan situasi geopolitik, penyesuaian kebijakan moneter Jepang, data ekonomi AS yang lemah, serta kinerja saham teknologi yang buruk, harga aset enkripsi terus tertekan.

Pada 5 Agustus, seiring dengan penurunan besar-besaran di pasar keuangan tradisional, aset enkripsi juga mengalami penurunan drastis. Data menunjukkan bahwa jumlah likuidasi di seluruh bursa dalam 24 jam mencapai 1 miliar dolar AS, di mana Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 350 juta dan 342 juta dolar AS.

Analisis on-chain menunjukkan bahwa penurunan harga Ethereum yang signifikan memicu gelombang likuidasi leverage on-chain, di mana beberapa pemegang besar terpaksa menjual ETH yang dimiliki untuk membayar pinjaman. Misalnya, satu alamat melikuidasi 6.559 ETH untuk membayar pinjaman 277,9 WBTC, sementara alamat lain melikuidasi 2.965 ETH untuk membayar pinjaman senilai 7,2 juta dolar AS USDT.

Platform data menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir ETH turun dari sekitar 3.300 dolar AS menjadi di bawah 2.200 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 30%. Selain meningkatnya tekanan likuidasi pasar, berita tentang sebuah perusahaan perdagangan besar yang menjual ETH dalam jumlah besar juga memperburuk penurunan.

CEO dari suatu platform terdesentralisasi berpendapat, "Penurunan drastis ETH mungkin terkait dengan suatu perusahaan perdagangan, kemungkinan karena perusahaan tersebut membutuhkan likuiditas akibat margin call di pasar tradisional, atau mungkin juga karena pertimbangan regulasi untuk keluar dari bisnis enkripsi."

Menurut laporan penelitian, lima pembuat pasar terkemuka baru-baru ini menjual total 130.000 ETH. Salah satu dari mereka menjual lebih dari 47.000, menduduki peringkat pertama. Meskipun demikian, tindakan penjualan dari pembuat pasar lainnya dimulai lebih awal, unggul dibandingkan dengan pembuat pasar utama lainnya.

Serangkaian peristiwa ini menyebabkan jumlah likuidasi ETH mencapai 100 juta USD dalam satu jam, dengan total likuidasi dalam 24 jam melebihi 445 juta USD. Likuidasi pinjaman di platform DeFi juga mencetak rekor tertinggi tahun ini, mencapai 320 juta USD, di mana jumlah likuidasi agunan ETH adalah 216 juta USD.

Dengan ETH turun hingga sekitar 2100 dolar AS, jaringan Ethereum mengalami kemacetan, dengan biaya gas mencapai 710 gwei. Perlu dicatat bahwa jika ETH terus turun hingga 1950 dolar AS, akan ada risiko likuidasi aset DeFi senilai 92,2 juta dolar AS; jika turun hingga 1790 dolar AS, angka ini akan meningkat menjadi 271 juta dolar AS.

Setelah penurunan besar ini, leverage bullish di pasar berkurang secara signifikan, dan investor jangka pendek mulai keluar. Fundamental pasar terkena dampak tetapi tidak sepenuhnya hancur. Indeks ketakutan dan keserakahan pasar enkripsi turun menjadi 26, berada pada level terendah tahun ini, kemungkinan untuk terus turun secara signifikan dalam jangka pendek tidak besar.

Prospek Pengembangan ETF Spot ETH

Data ETF spot Bitcoin menunjukkan bahwa meskipun ada aliran bersih keluar di tengah jalan (terutama berasal dari penjualan suatu dana), tetapi aliran masuk bersih kumulatif secara keseluruhan masih sekitar 17,5 miliar dolar AS, yang merupakan salah satu alasan mengapa harga Bitcoin tetap kuat.

Jika dibandingkan, kinerja ETF spot ETH relatif lemah. Karena peluncurannya bersamaan dengan kondisi ekonomi makro yang tidak stabil dan penurunan aset berisiko secara umum, saat ini tercatat net outflow sebesar 511 juta dolar AS, dan total ukuran asetnya jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Di antara mereka, suatu dana ETF ETH menyumbang sebagian besar dari aliran keluar, lebih dari 2,1 miliar dolar AS, sementara penerbit ETF lainnya berada dalam keadaan net inflow.

Dari segi pengakuan pasar tradisional, ETH masih memiliki jarak yang cukup besar dibandingkan dengan Bitcoin. Meskipun ETF spot ETH saat ini hanyalah "peran pendukung" untuk ETF Bitcoin, ini menandakan kemajuan besar dalam regulasi industri enkripsi, dengan makna jangka panjang yang mendalam. Seiring dengan pemahaman mendalam lembaga tradisional tentang dasar-dasar ETH, di masa depan mungkin akan menarik lebih banyak aliran dana.

Seorang CEO perusahaan pembayaran menyatakan, "Saat menghadapi fluktuasi makro global, kita harus fokus pada teknologi, industri, dan adopsi, bukan harga, dan tetap optimis terhadap industri enkripsi." Data sejarah menunjukkan bahwa kinerja enkripsi biasanya buruk pada bulan Agustus hingga September, tetapi setelah bulan Oktober, pergerakannya seringkali lebih optimis.

Hingga 5 Agustus, nilai pasar ETH adalah 2734 miliar USD, menduduki peringkat 37 dalam daftar nilai pasar perusahaan global, di bawah perusahaan seperti Coca-Cola, Bank Amerika, bahkan tidak setara dengan cadangan kas perusahaan seorang investor terkenal setelah mengurangi kepemilikan Apple (2769 miliar USD).

Sebagai pemimpin dalam blockchain publik yang aplikatif untuk enkripsi, ETH memiliki potensi besar dalam adopsi teknologi dan inovasi. Penurunan kapitalisasi pasar kali ini mungkin menciptakan peluang pengaturan yang lebih baik bagi institusi. Selain itu, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai penurunan suku bunga pada bulan September, yang dapat mengimbangi dampak penguatan yen, dan saat itu pelepasan likuiditas pasar dapat membawa lebih banyak suntikan dana untuk ETF spot ETH.