Era Baru Pembayaran Stablecoin: Analisis Mendalam Ekosistem dari Perspektif Teknologi dan Bisnis
Sistem keuangan global sedang berada dalam gelombang perubahan yang mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari alternatif baru - stablecoin, karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini dengan cepat mengubah pola aliran nilai lintas batas, paradigma transaksi perusahaan, dan cara individu mengakses layanan keuangan.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin terus berkembang dan telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan fintech besar, penyedia pemrosesan pembayaran, dan entitas berdaulat secara bertahap mengintegrasikan stablecoin ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Sementara itu, serangkaian alat keuangan baru yang muncul, mulai dari gerbang pembayaran hingga saluran masuk dan keluar dana, hingga produk pendapatan yang dapat diprogram, telah secara signifikan meningkatkan kemudahan penggunaan stablecoin.
Laporan ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknis dan bisnis secara mendalam. Penelitian ini membentuk para peserta kunci yang membangun bidang ini, infrastruktur inti yang mendukung perdagangan stablecoin, serta permintaan dinamis yang mendorong aplikasinya. Selain itu, juga dibahas bagaimana stablecoin menciptakan skenario aplikasi keuangan baru, serta tantangan yang dihadapi saat terintegrasi secara luas dalam proses ekonomi global.
Satu, Mengapa Memilih Pembayaran Stablecoin?
Untuk menyelidiki pengaruh stablecoin, pertama-tama perlu memeriksa solusi pembayaran tradisional. Sistem tradisional ini mencakup uang tunai, cek, kartu debit, kartu kredit, transfer internasional (SWIFT), Automated Clearing House (ACH), dan pembayaran peer-to-peer. Meskipun mereka telah menjadi bagian dari kehidupan sehari-hari, banyak saluran pembayaran, seperti infrastruktur ACH dan SWIFT, telah ada sejak tahun 1970-an. Meskipun pada saat itu memiliki makna inovatif, saat ini sebagian besar infrastruktur pembayaran global ini sudah usang dan sangat terfragmentasi. Secara keseluruhan, metode pembayaran ini terhambat oleh biaya tinggi, gesekan tinggi, waktu pemrosesan yang lama, ketidakmampuan untuk menyelesaikan transaksi 24/7, dan prosedur backend yang kompleks. Selain itu, mereka juga sering (dikenakan biaya) menggabungkan layanan tambahan yang tidak perlu seperti verifikasi identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi bank.
Pembayaran stablecoin secara efektif menyelesaikan masalah-masalah ini. Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, penggunaan blockchain untuk penyelesaian pembayaran sangat menyederhanakan proses pembayaran, mengurangi perantara, dan mewujudkan visibilitas aliran dana secara real-time, tidak hanya memperpendek waktu penyelesaian tetapi juga mengurangi biaya.
Keuntungan utama dari pembayaran stablecoin dapat diringkas sebagai berikut:
Penetapan waktu nyata: Transaksi hampir selesai dalam sekejap, menghilangkan penundaan dalam sistem perbankan tradisional.
Aman dan dapat diandalkan: Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan keamanan dan transparansi transaksi, memberikan perlindungan bagi pengguna.
Cakupan global: Platform terdesentralisasi dapat menjangkau pasar yang kurang terlayani oleh layanan keuangan tradisional (termasuk populasi tanpa akun bank), mewujudkan inklusi keuangan.
Dua, Pola Industri Pembayaran stablecoin
Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:
1. Lapisan pertama: Lapisan aplikasi
Lapisan aplikasi terutama terdiri dari berbagai penyedia layanan pembayaran (PSP), yang mengintegrasikan beberapa lembaga pembayaran masuk dan keluar yang independen ke dalam platform agregasi yang terpadu. Platform ini menyediakan cara yang nyaman bagi pengguna untuk mengakses stablecoin, menyediakan alat bagi pengembang yang mengembangkan di lapisan aplikasi, dan menawarkan layanan kartu kredit untuk pengguna Web3.
a. Gerbang Pembayaran
Gerbang pembayaran adalah layanan yang memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual melalui pemrosesan pembayaran yang aman.
Perusahaan terkenal yang melakukan inovasi di bidang ini meliputi:
Stripe：Penyedia pembayaran tradisional yang mengintegrasikan stablecoin seperti USDC untuk pembayaran global.
MetaMask: tidak menyediakan fungsi pertukaran mata uang fiat secara langsung, pengguna dapat melakukan operasi setoran dan penarikan melalui integrasi dengan layanan pihak ketiga.
Helio: 450 ribu dompet aktif dan 6000 merchant. Dengan bantuan plugin Solana Pay, jutaan merchant Shopify dapat menyelesaikan pembayaran dengan cryptocurrency dan langsung mengonversi USDY ke stablecoin lain, seperti USDC, EURC, dan PYUSD.
Aplikasi pembayaran Web2 seperti Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, dan Revolut juga memungkinkan pengguna untuk melakukan pembayaran menggunakan stablecoin, yang lebih lanjut memperluas skenario penggunaan stablecoin.
Bidang penyedia gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi dua kategori yang jelas (terdapat tumpang tindih tertentu)
1）Gateway pembayaran untuk pengembang; 2）Gateway pembayaran untuk konsumen. Sebagian besar penyedia gateway pembayaran sering kali lebih fokus pada salah satu kategori, sehingga membentuk produk inti, pengalaman pengguna, dan pasar target mereka.
Gerbang pembayaran yang ditujukan untuk pengembang bertujuan untuk melayani perusahaan, perusahaan teknologi finansial, dan bisnis yang perlu mengintegrasikan infrastruktur stablecoin ke dalam alur kerja mereka. Mereka biasanya menyediakan antarmuka pemrograman aplikasi (API), paket pengembangan perangkat lunak (SDK), dan alat pengembang untuk diintegrasikan ke dalam sistem pembayaran yang ada, memungkinkan fungsi seperti pembayaran otomatis, dompet stablecoin, akun virtual, dan penyelesaian waktu nyata. Beberapa proyek baru yang fokus pada penyediaan alat pengembang semacam ini termasuk:
BVNK: Menyediakan infrastruktur pembayaran tingkat perusahaan untuk integrasi stablecoin yang mudah. BVNK menawarkan solusi API yang memungkinkan proses terhubung secara mulus, memiliki platform pembayaran untuk pembayaran bisnis lintas batas, serta akun perusahaan yang memungkinkan perusahaan untuk menyimpan dan memperdagangkan berbagai stablecoin dan mata uang fiat, serta layanan merchant yang menyediakan alat yang diperlukan bagi perusahaan untuk menerima pembayaran stablecoin dari pelanggan. Memproses lebih dari $10 miliar transaksi tahunan, dengan laju pertumbuhan tahunan 200%, valuasi $750 juta, pelanggan termasuk dari wilayah berkembang seperti Afrika, Amerika Latin, dan Asia Tenggara.
Iron （in beta）：menyediakan API untuk mengintegrasikan transaksi stablecoin secara seamless ke dalam bisnis yang sudah ada. Ini memberikan saluran masuk dan keluar global, infrastruktur pembayaran stablecoin, dompet, dan akun virtual untuk perusahaan, mendukung alur kerja pembayaran yang dapat disesuaikan (termasuk pembayaran berkala, penerbitan faktur, atau pembayaran berdasarkan permintaan).
Juicyway: Menyediakan serangkaian API untuk pembayaran perusahaan, penggajian, dan pembayaran massal, mata uang yang didukung termasuk Naira Nigeria (NGN), Dolar Kanada (CAD), Dolar AS (USD), Tether (USDT), dan USD Coin (USDC). Utamanya ditujukan untuk pasar Afrika, belum ada data operasional.
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk konsumen berfokus pada pengguna, menyediakan antarmuka yang mudah digunakan, memudahkan pengguna untuk melakukan pembayaran koin stabil, pengiriman uang, dan layanan keuangan. Mereka biasanya mencakup dompet seluler, dukungan multi-koin, saluran masuk dan keluar mata uang fiat, serta transaksi lintas batas yang mulus. Beberapa proyek terkenal yang fokus pada penyediaan pengalaman pembayaran sederhana ini termasuk:
Decaf: platform perbankan on-chain, memungkinkan konsumsi pribadi, pengiriman uang, dan perdagangan stablecoin di lebih dari 184 negara; Decaf bekerja sama dengan saluran lokal di Amerika Latin, hampir mencapai biaya penarikan nol, dengan lebih dari 10.000 pengguna di Amerika Selatan, dan mendapatkan ulasan tinggi di kalangan pengembang solana.
Meso: Solusi deposit dan penarikan, terintegrasi langsung dengan pedagang, memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk dengan mudah beralih antara mata uang fiat dan stablecoin, dengan sedikit gesekan. Meso juga mendukung pembayaran Apple untuk membeli USDC, menyederhanakan proses bagi konsumen untuk mendapatkan stablecoin.
Venmo: Fungsi dompet stablecoin Venmo memanfaatkan teknologi stablecoin, tetapi fungsinya terintegrasi dalam aplikasi pembayaran konsumen yang ada, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah mengirim, menerima, dan menggunakan dolar digital tanpa harus berinteraksi langsung dengan infrastruktur blockchain.
b. U Card
Kartu cryptocurrency adalah kartu pembayaran yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan cryptocurrency atau stablecoin untuk berbelanja di pedagang tradisional. Kartu-kartu ini biasanya terintegrasi dengan jaringan kartu kredit tradisional (seperti Visa atau Mastercard), yang memungkinkan transaksi yang mulus dengan secara otomatis mengubah aset cryptocurrency menjadi mata uang fiat di titik penjualan.
Proyek termasuk:
Reap: Penerbit kartu Asia, pelanggan termasuk Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi dan lebih dari 40 perusahaan lainnya, menjual solusi white label, terutama mengandalkan komisi dari volume transaksi dan bekerja sama dengan bank di Hong Kong, dapat mencakup sebagian besar wilayah di luar Amerika Serikat, dapat mendukung deposit multi-chain; pada Juli 2024, volume transaksi mencapai $30M.
Raincards: Penerbit kartu asal Amerika, mendukung penerbitan kartu dari banyak perusahaan seperti Avalanche, Offramp, takenos, dengan keunggulan utama dapat melayani pengguna di Amerika dan Amerika Latin. Telah menerbitkan kartu perusahaan USDC untuk membayar biaya perjalanan, perlengkapan kantor, dan biaya bisnis sehari-hari lainnya menggunakan aset on-chain (seperti USDC).
Fiat24: Penerbit kartu Eropa + bank web3, model bisnisnya mirip dengan dua perusahaan di atas, mendukung penerbitan kartu oleh perusahaan seperti ethsign, safepal; Lisensi Swiss, terutama melayani pengguna di Eropa + Asia, saat ini tidak mendukung transaksi seluruh rantai hanya dapat mengisi ulang di arbitrum. Pertumbuhan cukup lambat dengan total pengguna 20 ribu, pendapatan bulanan $100K-150K.
Kast: U-card yang berkembang pesat di Solana, saat ini telah mengeluarkan lebih dari 10.000 kartu, dengan 5-6k pengguna aktif bulanan, volume transaksi $7juta pada Desember 2024, pendapatan $200ribu.
1Money: ekosistem stablecoin, baru saja meluncurkan kartu kredit yang mendukung stablecoin, dan menyediakan paket alat pengembangan perangkat lunak untuk memudahkan integrasi L1 dan L2, dalam beta belum ada data.
Penyedia kartu cryptocurrency banyak, mereka terutama berbeda dalam wilayah layanan dan mata uang yang didukung, dan biasanya menyediakan layanan biaya rendah untuk pengguna akhir, untuk meningkatkan minat pengguna dalam menggunakan kartu cryptocurrency.
2. Lapisan Kedua: Pengolah Pembayaran
Sebagai lapisan kunci dalam tumpukan teknologi stablecoin, penyedia layanan pembayaran adalah pilar saluran pembayaran, yang terutama mencakup dua jenis: 1. Penyedia layanan setoran dan penarikan 2. Penyedia layanan penerbitan stablecoin. Mereka berfungsi sebagai lapisan tengah yang penting dalam siklus hidup pembayaran, menghubungkan pembayaran Web3 dengan sistem keuangan tradisional.
a. Pengelola Setoran dan Penarikan
Moonpay: Mendukung lebih dari 80 jenis koin kripto, menyediakan berbagai metode deposit dan penarikan, serta layanan pertukaran token untuk memenuhi kebutuhan perdagangan koin kripto yang beragam dari pengguna.
Ramp Network: mencakup lebih dari 150 negara, menyediakan layanan setoran dan penarikan untuk lebih dari 90 jenis koin kripto. Jaringan ini menangani semua KYC (verifikasi identitas), AML (anti pencucian uang), dan persyaratan kepatuhan, memastikan kepatuhan dan keamanan layanan setoran dan penarikan.
Alchemy Pay: solusi gateway pembayaran campuran yang mendukung pertukaran dan pembayaran dua arah antara mata uang fiat dan aset kripto, mewujudkan integrasi pembayaran antara mata uang fiat tradisional dan aset kripto.
b. Penerbitan stablecoin & Penanganan Koordinasi
Jembatan: Produk inti dari Jembatan mencakup API koordinasi dan API penerbitan, yang pertama membantu perusahaan mengintegrasikan berbagai pembayaran dan penukaran stablecoin, sedangkan yang kedua mendukung perusahaan untuk menerbitkan stablecoin dengan cepat. Platform ini saat ini telah mendapatkan lisensi di Amerika Serikat dan Eropa, serta telah menjalin kemitraan penting dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS, memiliki kemampuan operasi kepatuhan yang kuat dan keunggulan sumber daya.
Brale ( dalam beta): Mirip dengan produk Bridge, merupakan platform penerbitan stablecoin yang diatur, menyediakan API untuk koordinasi stablecoin dan manajemen cadangan. Memiliki izin kepatuhan di seluruh negara bagian AS, perusahaan mitra harus melalui KYB (verifikasi identitas perusahaan), sementara pengguna harus membuka akun di Brale untuk melakukan KYC. Klien Brale lebih banyak terdiri dari OG on-chain, dengan dukungan investasi dan BD yang sedikit lebih rendah dibandingkan Bridge.
Perena (in beta): Platform Numeraire dari Perena mengurangi ambang penerbitan stablecoin niche dengan mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas terpusat dalam satu kolam. Numeraire menggunakan model "pusat-hub-radial", di mana USD* berfungsi sebagai aset cadangan pusat, bertindak sebagai "hub" untuk penerbitan dan pertukaran stablecoin. Mekanisme ini memungkinkan berbagai stablecoin yang terikat dengan aset atau yurisdiksi yang berbeda untuk dicetak, ditebus, dan diperdagangkan secara efisien, di mana setiap stablecoin terhubung sebagai "jari" yang serupa dengan USD*. Melalui struktur sistem ini, Numeraire memastikan Kedalaman likuiditas dan meningkatkan efisiensi modal, karena stablecoin kecil dapat saling beroperasi melalui USD* tanpa perlu menyediakan kolam likuiditas terdesentralisasi untuk setiap pasangan perdagangan. Tujuan desain akhir dari sistem ini bukan hanya untuk meningkatkan stabilitas harga.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebangkitan pembayaran stablecoin: Analisis mendalam tentang inovasi teknologi dan ekosistem bisnis
Era Baru Pembayaran Stablecoin: Analisis Mendalam Ekosistem dari Perspektif Teknologi dan Bisnis
Sistem keuangan global sedang berada dalam gelombang perubahan yang mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari alternatif baru - stablecoin, karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini dengan cepat mengubah pola aliran nilai lintas batas, paradigma transaksi perusahaan, dan cara individu mengakses layanan keuangan.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin terus berkembang dan telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan fintech besar, penyedia pemrosesan pembayaran, dan entitas berdaulat secara bertahap mengintegrasikan stablecoin ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Sementara itu, serangkaian alat keuangan baru yang muncul, mulai dari gerbang pembayaran hingga saluran masuk dan keluar dana, hingga produk pendapatan yang dapat diprogram, telah secara signifikan meningkatkan kemudahan penggunaan stablecoin.
Laporan ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknis dan bisnis secara mendalam. Penelitian ini membentuk para peserta kunci yang membangun bidang ini, infrastruktur inti yang mendukung perdagangan stablecoin, serta permintaan dinamis yang mendorong aplikasinya. Selain itu, juga dibahas bagaimana stablecoin menciptakan skenario aplikasi keuangan baru, serta tantangan yang dihadapi saat terintegrasi secara luas dalam proses ekonomi global.
Satu, Mengapa Memilih Pembayaran Stablecoin?
Untuk menyelidiki pengaruh stablecoin, pertama-tama perlu memeriksa solusi pembayaran tradisional. Sistem tradisional ini mencakup uang tunai, cek, kartu debit, kartu kredit, transfer internasional (SWIFT), Automated Clearing House (ACH), dan pembayaran peer-to-peer. Meskipun mereka telah menjadi bagian dari kehidupan sehari-hari, banyak saluran pembayaran, seperti infrastruktur ACH dan SWIFT, telah ada sejak tahun 1970-an. Meskipun pada saat itu memiliki makna inovatif, saat ini sebagian besar infrastruktur pembayaran global ini sudah usang dan sangat terfragmentasi. Secara keseluruhan, metode pembayaran ini terhambat oleh biaya tinggi, gesekan tinggi, waktu pemrosesan yang lama, ketidakmampuan untuk menyelesaikan transaksi 24/7, dan prosedur backend yang kompleks. Selain itu, mereka juga sering (dikenakan biaya) menggabungkan layanan tambahan yang tidak perlu seperti verifikasi identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi bank.
Pembayaran stablecoin secara efektif menyelesaikan masalah-masalah ini. Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, penggunaan blockchain untuk penyelesaian pembayaran sangat menyederhanakan proses pembayaran, mengurangi perantara, dan mewujudkan visibilitas aliran dana secara real-time, tidak hanya memperpendek waktu penyelesaian tetapi juga mengurangi biaya.
Keuntungan utama dari pembayaran stablecoin dapat diringkas sebagai berikut:
Dua, Pola Industri Pembayaran stablecoin
Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:
1. Lapisan pertama: Lapisan aplikasi
Lapisan aplikasi terutama terdiri dari berbagai penyedia layanan pembayaran (PSP), yang mengintegrasikan beberapa lembaga pembayaran masuk dan keluar yang independen ke dalam platform agregasi yang terpadu. Platform ini menyediakan cara yang nyaman bagi pengguna untuk mengakses stablecoin, menyediakan alat bagi pengembang yang mengembangkan di lapisan aplikasi, dan menawarkan layanan kartu kredit untuk pengguna Web3.
a. Gerbang Pembayaran
Gerbang pembayaran adalah layanan yang memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual melalui pemrosesan pembayaran yang aman.
Perusahaan terkenal yang melakukan inovasi di bidang ini meliputi:
Bidang penyedia gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi dua kategori yang jelas (terdapat tumpang tindih tertentu)
1）Gateway pembayaran untuk pengembang; 2）Gateway pembayaran untuk konsumen. Sebagian besar penyedia gateway pembayaran sering kali lebih fokus pada salah satu kategori, sehingga membentuk produk inti, pengalaman pengguna, dan pasar target mereka.
Gerbang pembayaran yang ditujukan untuk pengembang bertujuan untuk melayani perusahaan, perusahaan teknologi finansial, dan bisnis yang perlu mengintegrasikan infrastruktur stablecoin ke dalam alur kerja mereka. Mereka biasanya menyediakan antarmuka pemrograman aplikasi (API), paket pengembangan perangkat lunak (SDK), dan alat pengembang untuk diintegrasikan ke dalam sistem pembayaran yang ada, memungkinkan fungsi seperti pembayaran otomatis, dompet stablecoin, akun virtual, dan penyelesaian waktu nyata. Beberapa proyek baru yang fokus pada penyediaan alat pengembang semacam ini termasuk:
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk konsumen berfokus pada pengguna, menyediakan antarmuka yang mudah digunakan, memudahkan pengguna untuk melakukan pembayaran koin stabil, pengiriman uang, dan layanan keuangan. Mereka biasanya mencakup dompet seluler, dukungan multi-koin, saluran masuk dan keluar mata uang fiat, serta transaksi lintas batas yang mulus. Beberapa proyek terkenal yang fokus pada penyediaan pengalaman pembayaran sederhana ini termasuk:
b. U Card
Kartu cryptocurrency adalah kartu pembayaran yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan cryptocurrency atau stablecoin untuk berbelanja di pedagang tradisional. Kartu-kartu ini biasanya terintegrasi dengan jaringan kartu kredit tradisional (seperti Visa atau Mastercard), yang memungkinkan transaksi yang mulus dengan secara otomatis mengubah aset cryptocurrency menjadi mata uang fiat di titik penjualan.
Proyek termasuk:
Penyedia kartu cryptocurrency banyak, mereka terutama berbeda dalam wilayah layanan dan mata uang yang didukung, dan biasanya menyediakan layanan biaya rendah untuk pengguna akhir, untuk meningkatkan minat pengguna dalam menggunakan kartu cryptocurrency.
2. Lapisan Kedua: Pengolah Pembayaran
Sebagai lapisan kunci dalam tumpukan teknologi stablecoin, penyedia layanan pembayaran adalah pilar saluran pembayaran, yang terutama mencakup dua jenis: 1. Penyedia layanan setoran dan penarikan 2. Penyedia layanan penerbitan stablecoin. Mereka berfungsi sebagai lapisan tengah yang penting dalam siklus hidup pembayaran, menghubungkan pembayaran Web3 dengan sistem keuangan tradisional.
a. Pengelola Setoran dan Penarikan
b. Penerbitan stablecoin & Penanganan Koordinasi