Ethereum: Minyak Baru di Era Digital

Sistem keuangan global sedang berada di tengah transformasi besar, berbagai aset secara bertahap didigitalisasi dan dipindahkan ke blockchain. Evolusi ini membutuhkan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi dasar ini.

Adopsi Ethereum oleh institusi sedang mempercepat, kerangka regulasi AS mendukung inovasi blockchain, dan aset digital menjadi bagian utama dari portofolio investasi tradisional.

Bitcoin membutuhkan 15 tahun untuk diakui secara luas sebagai emas digital: aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara Ethereum melengkapi Bitcoin: ia tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah kesempatan investasi asimetris generasi berikutnya, yang diharapkan menjadi inti dari portofolio investasi aset digital institusi.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusi. Saat ini, lebih dari 80% aset yang ditokenisasi ada di Ethereum. Dengan arsitekturnya yang kuat, Ethereum telah mendapatkan kepercayaan dari perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia dan penyedia infrastruktur: ini adalah blockchain teraman dan paling terdesentralisasi di dunia, menawarkan keandalan yang tak tertandingi dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH masih merupakan salah satu peluang yang sangat undervalued di pasar global. Meskipun Ethereum memiliki posisi dominan yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknologi yang signifikan, harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah puncak historisnya pada tahun 2021. Kami percaya bahwa perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, memahami proposisi nilai unik ETH akan membawa salah satu peluang naik terbesar di antara kategori aset saat ini.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan untuk ekonomi on-chain, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan berbasis bunga. Ia secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas yang berfungsi sebagai penyimpan nilai yang sederhana, sementara Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai, tetapi pada saat yang sama memiliki utilitas yang besar------ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan produktif: minyak digital yang memberikan daya bagi ekonomi digital.

Laporan menjelaskan

Laporan ini bertujuan untuk menjelaskan mengapa ETH harus dianggap sebagai alokasi inti dalam strategi institusi, terutama bagi mereka yang memprioritaskan penciptaan nilai jangka panjang, eksposur teknologi, dan infrastruktur keuangan yang berorientasi masa depan. Laporan ini dibagi menjadi tiga bagian inti:

Memahami ETH: minyak digital yang menggerakkan ekonomi digital

Bagian ini akan membahas hubungan antara Ethereum dan ETH, kegunaan dan fitur unik dari ETH, mengevaluasi kerangka penilaian yang tepat untuk nilai aset ETH, serta alasan mengapa saat ini undervalued dan underweight dalam portofolio investor institusi yang mencari peluang asimetris dan penyimpanan nilai produktif.

Ethereum: Infrastruktur dasar yang mendorong kebangkitan ETH

Bagian ini akan membahas faktor-faktor struktural, teknis, dan ekonomi yang mendorong momentum pertumbuhan yang terus menerus dari jaringan Ethereum. Ini akan menjelaskan posisi yang mungkin akan ditegakkan oleh Ethereum sebagai lapisan dasar sistem keuangan digital global, serta bagaimana posisi ini akan mendukung dan memperbesar pentingnya ekonomi ETH.

Ethereum dan AI: mesin ekonomi ekonomi mandiri

Bagian ini akan melihat ke depan, mengevaluasi Ethereum ------ serta derivatifnya ETH ------ dan peran serta nilai potensial yang mungkin dimainkannya dalam sistem keuangan yang didorong oleh agen otonom.

Poin Kunci

ETH adalah minyak digital: ETH memberikan daya pada ekonomi Ethereum dan mengakumulasi nilai melalui utilitas, kelangkaan, dan imbal hasilnya.

ETH adalah penyimpanan nilai yang tahan sensor: ETH adalah aset penyelesaian, keamanan, dan jaminan dalam ekonomi digital. Dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum seperti stablecoin (, aset dunia nyata, dan alat keuangan terlisensi ), permintaan untuk aset cadangan global yang netral dan tahan sensor sebagai penyimpanan nilai dasar menjadi sangat penting.

ETH bukan perusahaan teknologi: kerangka valuasi harus berevolusi; ETH tidak bisa hanya dinilai berdasarkan pendapatan biaya seperti saham teknologi ------ Ethereum adalah infrastruktur digital yang unik, dan dikemas sebagai aset cadangan global.

Penerbitan + penghancuran terprogram = kelangkaan yang dapat diprediksi: Total jumlah penerbitan tahunan teoritis ETH adalah 1,51%, tetapi penghancuran barang yang dihasilkan dari penggunaan platform biasanya membuat jumlah penerbitan bersih lebih rendah. Sejak September 2022, inflasi pasokan ETH telah berputar di sekitar 0,09%, lebih rendah dibandingkan dengan mata uang fiat dan Bitcoin.

ETH menyediakan imbal hasil asli: Staking validator membuat ETH yang dipertaruhkan menjadi barang digital yang produktif dan menguntungkan.

ETH sudah menjadi aset cadangan: ETH sudah menjadi aset cadangan dalam ekonomi digital Ethereum, dan akan segera menjadi aset cadangan bagi institusi dan negara berdaulat.

ETH di bawah nilai: Keterlambatan ETH di belakang BTC adalah kesalahan penetapan harga sementara, bukan kelemahan struktural, yang menciptakan kesempatan investasi asimetris yang langka.

Peran ETH dalam ekonomi AI di masa depan belum dinilai: dengan agen otonom yang terintegrasi ke dalam dunia keuangan, akan diperlukan infrastruktur ekonomi yang baru. Ethereum adalah platform yang paling cocok dan paling mungkin mendukung masa depan ini, yang akan berfungsi sebagai lapisan operasi ekonomi campuran manusia dan mesin ------ dengan ETH sebagai mata uang asli dan aset cadangan.

ETH memiliki potensi triliunan dolar: target jangka pendek adalah 8.000 dolar; dalam jangka panjang, perkiraan konservatif menunjukkan bahwa sebagai cadangan mata uang/komoditas, ETH bisa mencapai lebih dari 80.000 dolar.

ETH: Minyak Digital untuk Menggerakkan Ekonomi Digital

ETH adalah aset asli dari jaringan Ethereum, dan juga mesin ekonomi yang menggerakkan operasionalnya.

Ini adalah minyak digital------ aset yang memberikan kekuatan, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog ke arsitektur digital asli. Ethereum diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar------mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows------sistem keuangan baru global akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari platform global yang komprehensif, yang akan mencakup masa depan di bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas yang melekat ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama dibandingkan dengan aset penyimpan nilai yang sederhana seperti Bitcoin------tetapi ini juga membuat ETH secara strategis lebih berharga, dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar mata uang kripto, tetapi merupakan aset multifungsi dengan berbagai peran, antara lain:

Menghitung bahan bakar: Setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ( untuk menghancurkan ) ETH. Ini adalah aset dasar yang mendukung perhitungan, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transfer stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru------DeFi, permainan, AI, identitas------pengoperasiannya akan menghancurkan ETH.

Aset penyimpanan nilai dengan imbal hasil: Selain hanya memegang Ether sebagai penyimpanan nilai, Ether juga dapat menghasilkan imbal hasil melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking Ether, mereka setuju untuk mengunci aset mereka dalam sistem dan menjadi seorang validator ------ seorang peserta jaringan yang berfungsi mirip wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi sebagian besar dilakukan secara otomatis, sehingga orang atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain melakukan staking Ether mereka. Jaringan akan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator menyelesaikan pekerjaannya dengan benar, mereka akan mendapatkan imbalan dalam bentuk Ether.

Jaminan penyelesaian awal: ETH menyediakan jaminan untuk stabilcoin senilai miliaran, RWA( aset dunia nyata ) dan aplikasi keuangan. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang dapat dipercaya, dan tidak terpengaruh oleh depresiasi, merupakan jaminan dasar dari ekosistem Ethereum, saat ini sekitar 32,6% dari total pasokan ETH digunakan sebagai peran jaminan, dan 3,5% diekspor untuk blockchain lain. Seiring dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum ( seperti stabilcoin, RWA, dan instrumen keuangan berlisensi ), permintaan untuk aset cadangan netral yang berfungsi sebagai penyimpanan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset tokenisasi mungkin memiliki risiko penerbit, yurisdiksi, dan mitra dagang; dibandingkan dengan itu, ETH menambatkan seluruh sistem dengan cara penyimpanan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan rute likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada satu peserta tunggal.

Di dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada mitra perdagangan eksternal, nilai aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan mengalami pertumbuhan yang signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak pintar------sepenuhnya independen dari risiko mitra perdagangan eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di bumi, yang akan semakin berkontribusi pada premi mata uangnya di masa depan.

Aset deflasi: Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% biaya transaksi akan dihancurkan, sehingga mengurangi total pasokan ETH. Tingkat penerbitan maksimum 1,51% per tahun ( hanya akan tercapai dalam keadaan ekstrem di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan ), ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan berubah menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan memicu peningkatan produksi, sehingga menyebabkan dinamika di mana permintaan mungkin melebihi pasokan dalam jangka waktu yang lebih lama.

Pencerminan pertumbuhan ekonomi tokenisasi: Sama seperti permintaan global terhadap minyak meningkat seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai------ tetapi karena batasan penerbitannya, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak:

• Total Value Secured Ethereum (: Ethereum saat ini menampung lebih dari 767 miliar dolar AS dalam aset. Ini mewakili TVS tertinggi di semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi yang ditokenisasi.

• Pertumbuhan eksponensial: Perubahan paradigma sedang bergerak menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Dengan bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset yang berpindah ke blockchain, throughput ekonomi Ethereum diharapkan mencapai pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi, maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan perdagangan cadangan: ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan sebagian besar mata uang dalam keuangan tradisional yang diperdagangkan dengan dolar AS, untuk memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

Aset Cadangan Strategis: Semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan pengelola dana institusi yang mengumpulkan ETH sebagai aset cadangan strategis. Dengan semakin banyaknya institusi dan entitas berdaulat yang beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin cepat. Berbeda dengan aset cadangan yang inert, ETH sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi kas dan manajemen keuangan yang kompleks. ETH yang dicadangkan dapat diprogram untuk dipertaruhkan, digunakan sebagai jaminan untuk peminjaman, digunakan untuk pembuat pasar otomatis )AMM(, atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana alokasi, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan sebagainya. Sementara BTC sebagian besar teronggok sebagai aset kas, ETH secara aktif meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasi kas. ETH sebagai aset cadangan netral memiliki ciri khas dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

Ini bukan teori, persaingan untuk mengumpulkan Ether telah dimulai. Cadangan Ether strategis sedang berkembang dengan cepat, saat ini jumlah Ether yang dimiliki oleh lembaga yang terungkap ke publik hampir mencapai 2 miliar dolar. Dengan semakin banyak lembaga yang menyadari berbagai proposisi nilai dari Ether, peluang bagi para pelopor menjadi jelas dan mencolok. Ether tidak hanya sedang menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tak terpisahkan dari manajemen dana lembaga.

![Laporan Etherealize: Meningkatnya minat terhadap Ethereum, minyak baru di era digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Itulah sebabnya, karena semua fitur dan karakteristik unik ini, kita tidak dapat menilai ETH sebagai saham teknologi. ETH adalah kategori aset yang benar-benar baru.

Oleh karena itu, ETH tidak dapat dinilai secara akurat melalui metode diskonto arus kas. Sebaliknya, ETH harus dilihat dari sudut pandang penyimpanan nilai strategis dan kelangkaan yang didorong oleh utilitas. Perspektif ini