#CPI数据来袭#

CPI telah datang, menginjak teh susu trader, sambil membangunkan dagu Federal Reserve.

Data CPI bulan Juli baru saja diumumkan, para keyboard warrior di Wall Street segera mengganti kopi mereka dengan teh pekat, bahkan AI pun tidak berani berkedip. Tingkat inflasi tahunan naik 3,3%, CPI inti stabil di 3,4%, tampaknya tenang di permukaan, tetapi sebenarnya ada arus bawah yang gelap, sudut mata para trader sudah mulai berkedut: "Apakah ini pendaratan lembut, atau kita direbus dalam air hangat?"

Pertama, **keberanian Federal Reserve untuk tidak menaikkan suku bunga sedikit banyak didukung oleh data CPI ini**. Meskipun kenaikan CPI sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan, pasar sempat mengambil napas dalam-dalam, tetapi item inti tidak menunjukkan tanda-tanda pelemahan, harga layanan seolah-olah mendapat suntikan semangat. Apa yang diinginkan oleh Fed yaitu "penurunan menyeluruh," sekarang lebih mirip dengan "kesejukan" di dalam ruang sauna, mereka mengatakan ingin istirahat, tetapi mata mereka mengawasi data PCE bulan depan.

**CPI ini adalah "kelembutan palsu" - tersenyum kepada pasar saham, tetapi menendang pasar obligasi**. S&P tersenyum lebar, Nasdaq langsung membuka sampanye, pasar seolah melihat bayangan penurunan suku bunga tahun ini. Tapi jangan terlalu senang, bayangan ini belum tentu "harapan", bisa jadi itu adalah sandal ketat Powell yang belum dibuang. CPI tidak tinggi, tetapi masih di atas angka 3, jaraknya dari "cawan suci 2%" Federal Reserve masih seukuran panjang alis Frida Kahlo.

Yang lebih menarik adalah, **persepsi inflasi konsumen dan CPI aktual sudah sepenuhnya berpisah**. Kamu bilang inflasi hanya 3,3%, tapi aku harus mengeluarkan 70 yuan untuk memesan paket di McDonald's. Di satu sisi, pemerintah berteriak bahwa inflasi melambat, sementara di sisi lain, orang-orang biasa melihat tagihan dan menggigit gigi saat menggunakan kartu, sebuah contoh klasik "pesta data" dan "realita yang memukul wajah".

Dari sudut pandang perdagangan, **risiko aset berisiko jangka pendek adalah mungkin, tetapi jangan lupa bahwa CPI hanyalah kinerja sementara, dan bukan akhir dari inflasi**. Laporan ini lebih mirip sebagai tiket untuk memperlambat jalur kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, tetapi bukan undangan mereka untuk masuk ke pesta penurunan suku bunga.

Jangan tertipu oleh data, serial inflasi ini baru saja mencapai pertengahan, Powell masih memegang naskah dan gunting. Apakah episode berikutnya akan tiba-tiba muncul "rebound inti + serangan pekerjaan"? Siapa yang tahu? Tapi sekarang, pasar sudah melakukan latihan untuk kemungkinan penurunan suku bunga dalam tahun ini, investor entah bersembunyi di kursi penonton sambil minum cola, atau sudah memesan tempat utama di tengah panggung.

**Investasi bukanlah menunggu CPI berdansa, tetapi melihat titik ritme berikutnya sebelumnya, jangan tunggu hingga sepatu jatuh baru mulai mengganti sepatu.**