Perkembangan ekosistem Injective baru-baru ini: Arus dana meningkat pesat, apakah bisa mencapai terobosan jangka panjang?

Baru-baru ini, blockchain Injective menarik perhatian pasar. Data menunjukkan bahwa dalam 30 hari terakhir, aliran masuk bersih dana ke jaringan ini mencapai sekitar 142 juta USD, menempati peringkat kedua di antara semua blockchain, hanya setelah Ethereum. Di balik fenomena ini, Injective menunjukkan peningkatan yang jelas dalam biaya on-chain, jumlah pengguna aktif, dan volume perdagangan token.

Analisis mendalam menunjukkan bahwa aliran masuk dana bersih Injective sebagian besar berasal dari masuknya dana dalam jumlah besar, sementara jumlah aliran keluar relatif kecil. Di antara aliran masuk, 98,5% dana masuk ke jaringan melalui jembatan lintas rantai peggy. Analisis pasar berpendapat bahwa aliran dana ini sebagian besar disebabkan oleh peluncuran platform hasil tinggi Upshift di Injective, dengan APY kasnya mencapai 30%, yang sangat menarik bagi para investor.

Namun, batas atas Upshift di treasury Injective adalah 5 juta USD, yang tidak dapat sepenuhnya menyerap aliran dana ini. Oleh karena itu, dana yang tidak berhasil berpartisipasi dalam investasi treasury mungkin menghadapi risiko kehilangan jangka pendek.

Selain aliran dana, ekosistem Injective baru-baru ini juga mengalami perubahan penting. Peluncuran mainnet Lyora pada 22 April menandai tonggak penting dalam perkembangan Injective. Peningkatan ini memperkenalkan struktur biaya dinamis dan optimasi teknologi seperti mempool cerdas, yang diklaim dapat memberikan kecepatan transaksi yang lebih cepat dan throughput yang lebih tinggi.

Selain itu, Injective telah meluncurkan kerangka oracle iAssets untuk aset fisik (RWA), dan berdasarkan kerangka ini, telah meluncurkan pasar forex on-chain untuk Euro dan Poundsterling. Ini menunjukkan bahwa Injective sedang berfokus pada RWA.

Sebagai blockchain yang dulunya mengedepankan perdagangan derivatif terdesentralisasi, Injective tampaknya tidak berhasil mencapai tujuan yang diharapkan di bidang ini. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan harian derivatifnya sekitar 90 juta dolar AS, jauh di bawah pesaingnya. Ini mungkin menjadi salah satu alasan Injective beralih ke bidang RWA.

Strategi transformasi ini mulai menunjukkan hasil. Pada 22 Mei, volume perdagangan derivatif Injective mencapai puncaknya di 1,97 miliar dolar AS dan secara keseluruhan menunjukkan tren meningkat baru-baru ini. Jumlah pengguna aktif harian melonjak dari 6.300 pada bulan Februari menjadi 47.900, meningkat sekitar 7,6 kali lipat. Namun, total nilai terkunci (TVL) masih berada di level rendah 26,33 juta dolar AS, menunjukkan bahwa daya tarik proyek DeFi di Injective terhadap dana masih perlu ditingkatkan.

Dalam hal kinerja token, INJ saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,26 miliar dolar AS, turun 76% dari titik tertinggi historis. Namun, sejak rebound dari titik terendah pada bulan April, telah naik 144%, menunjukkan kinerja yang mencolok di antara blockchain lama.

Injective baru-baru ini juga menarik perhatian lembaga-lembaga terkenal seperti Republic, Google Cloud, dan Deutsche Telekom MMS untuk bergabung sebagai validator, serta meluncurkan produk terkait AI. Secara keseluruhan, Injective sedang aktif mengadopsi narasi baru seperti AI dan RWA untuk melakukan transformasi, dan dalam beberapa bulan terakhir memang telah mencapai pertumbuhan tertentu.

Namun, dibandingkan dengan blockchain publik mainstream, Injective masih memiliki jarak yang cukup besar. Sebagai pengejar, Injective menghadapi tantangan yang tidak kecil. Transformasi ekosistem saat ini dan jalan kebangkitan masih berada di tahap awal, dan arus dana yang dipicu oleh Upshift lebih mirip dengan ujian sentimen pasar, bukan perubahan mendasar dalam pola.

Apakah transformasi strategis Injective ke bidang RWA dapat benar-benar membangun keunggulan kompetitif yang berbeda dan membawa keberlanjutan ekosistem yang makmur, masih perlu mengatasi banyak tantangan dan diuji oleh pasar dalam jangka panjang. Apakah rebound data jangka pendek ini menandakan pemulihan jangka panjang, atau hanya sekedar fenomena sementara, masih memerlukan waktu untuk memberikan jawaban. Bagi Injective, ujian yang sebenarnya baru saja dimulai.