stablecoin, RWA dan Keuangan Desentralisasi: tiga katalis yang mendorong penilaian ulang nilai ETH

Belakangan ini, kinerja saham cryptocurrency sangat baik, yang memicu pemikiran investor tentang beberapa pertanyaan penting: di mana peningkatan pasar setelah undang-undang stablecoin disetujui? Mengapa beberapa token bisa melonjak pesat berkat popularitas ETH? Apa hubungan antara peluang RWA dan ETH? Mengapa tetap optimis terhadap ETH meskipun ada fluktuasi harga jangka pendek? Artikel ini akan secara sistematis menguraikan pertanyaan-pertanyaan ini dari perspektif logika dasar dan jangka panjang.

"Kenaikan ETH bukan hanya didorong oleh beberapa institusi, tetapi merupakan pilihan bersama dari institusi mainstream saat merencanakan perubahan, titik kritis perubahan tren akan segera tiba."

Satu, Melihat Tren dari Data

Total kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi 258,3 miliar dolar AS. RUU stablecoin di AS sedang maju, peraturan stablecoin di Hong Kong akan segera berlaku. Menteri Keuangan AS memperkirakan jika RUU disetujui, ukuran stablecoin akan meningkat lebih dari 10 kali lipat dalam beberapa tahun ke depan. Tokenisasi aset juga berkembang pesat, kapitalisasi pasar RWA meningkat 460% dalam satu tahun menjadi 24,3 miliar dolar AS.

Diperkirakan pada tahun 2030-2034, 10%-30% aset global mungkin akan ditokenisasi, dengan skala mencapai 40-120 triliun dolar AS, lebih dari 1000 kali nilai pasar total RWA saat ini.

Pendorong stablecoin dan ETF kripto sedang merancang strategi:

• BlackRock BUIDL Fund: Dana yang terkait dengan tokenisasi dolar AS, AUM 2,86 miliar dolar AS, 95% dialokasikan di Ethereum.

• Securitize: bekerja sama dengan beberapa lembaga untuk menerbitkan produk tokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar sebesar 3,7 miliar USD, 80% diterapkan di Ethereum.

• Franklin Templeton BENJI Fund: dana tokenisasi, AUM 743 juta USD, 10% diinvestasikan di ETH.

Lebih banyak lembaga keuangan tradisional sedang mendorong aset ke dalam blockchain dan bisnis tokenisasi, yang mewakili tahap penyebaran skala produksi setelah bertahun-tahun pembangunan infrastruktur.

Dua, Meninjau Kembali RWA

RWA menggunakan teknologi blockchain untuk memetakan aset nyata menjadi token di blockchain. Tokenisasi memiliki keuntungan sebagai berikut:

1. Kemampuan untuk diprogram: mengelola aset secara otomatis melalui kontrak pintar.

2. Revolusi Penyelesaian: Mewujudkan penyelesaian titik ke titik secara instan, mengurangi risiko dan biaya.

3. Revolusi Likuiditas: Meningkatkan likuiditas aset dengan likuiditas rendah.

4. Aksesibilitas Global: Menghapus batasan geografis, memperluas kelompok investor.

Bidang tokenisasi utama:

• Kredit pribadi: skala terbesar, menyumbang 58,8% dari total RWA.
• Obligasi Negara: bidang awal lembaga tradisional, mencakup 30%.
• Saham: Banyak bursa dan broker yang sedang maju.
• Produk: Berbasis emas.
• Ekuitas swasta: sedang dieksplorasi secara aktif.

Tiga, stablecoin-RWA-ecosistem Keuangan Desentralisasi

stablecoin adalah dasar dari keuangan on-chain. Perkembangan RWA mendapatkan manfaat dari eksplorasi kepatuhan institusi. Setelah banyak aset di-tokenisasi, DeFi akan berperan, mendorong gelombang baru kemakmuran ekosistem.

Kasus penggabungan RWA dan Keuangan Desentralisasi:

1. Securitize menghubungkan Keuangan Desentralisasi melalui sTokens:

   • BlackRock BUIDL dan Protokol Euler
   • Apollo ACRED dan protokol Morpho

2. Penggabungan USDtb Ethena BUIDL memperoleh batas bawah pendapatan stabil

Institusi keuangan tradisional sedang mengeksplorasi integrasi kepatuhan antara derivatif on-chain dan Keuangan Desentralisasi dengan memulai dari stablecoin.

Empat, ETH adalah pilihan utama institusi

Proporsi tokenisasi pada ETH hampir 60%, alasan utamanya:

1. Keamanan dan stabilitas tertinggi
2. Ekosistem Keuangan Desentralisasi dan likuiditas yang paling matang
3. Tingkat desentralisasi yang tinggi dan jangkauan bisnis global

Etherealize menganggap ETH sebagai aset baru: "minyak digital" yang memberikan tenaga, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru. ETH memiliki berbagai fungsi: bahan bakar komputasi, penyimpanan nilai, jaminan penyelesaian, dan lain-lain.

Alasan ETH tertinggal dari BTC: proposisi nilai ETH lebih sulit untuk didefinisikan, tetapi juga lebih luas.

Faktor yang mempercepat penetapan harga ulang ETH:

1. Permintaan institusi meningkat pesat
2. Permintaan untuk hasil kripto asli semakin cepat
3. Penimbunan Strategis ETH
4. ETH sebagai aset dana institusi

Secara keseluruhan, ETH adalah solusi optimal untuk menghubungkan aset dalam skala besar saat ini, dan tren yang memberikan perhatian baru sedang terbentuk.