Laporan Analisis Pasar Kripto Mei 2025

1. Situasi Ekonomi Makro

Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada di titik balik yang krusial. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja tetap tangguh, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, dan kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru. Di sisi fiskal, operasi pembelian mempengaruhi ekspektasi pasar. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan tahan banting yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan mengalami penilaian ulang yang baru.

tren inflasi

Tingkat inflasi tahunan CPI bulan April turun menjadi 2,3%, mencetak level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan tekanan harga terus mereda. Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi negara senilai 40 miliar dolar AS, yang dianggap sebagai langkah "mirip QE", bertujuan untuk melepaskan likuiditas dan melakukan refinancing dengan suku bunga rendah. Ini menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.

pasar kerja

Pekerjaan non-pertanian bulan April meningkat 177.000, jauh di atas ekspektasi, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Kekuatan pekerjaan yang terus berlanjut mengurangi kekhawatiran resesi, tetapi juga melemahkan kemungkinan pemotongan suku bunga yang jauh di atas ekspektasi beberapa kali dalam tahun ini.

kebijakan moneter

Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Di masa depan, mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan melalui ekspansi neraca untuk membeli obligasi pemerintah jangka menengah dan panjang guna mengendalikan kenaikan suku bunga jangka panjang. Suasana kebijakan akan lebih fleksibel, dan tidak ada urgensi untuk penurunan suku bunga preventif dalam waktu dekat.

Kebijakan perdagangan dan ekonomi global

Awal Mei diumumkan penambahan tarif untuk barang-barang Uni Eropa, meskipun pelaksanaannya ditunda tetapi sudah memengaruhi suasana pasar. Bank Sentral China menerapkan kebijakan "penurunan cadangan + penurunan suku bunga", dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, pasar semakin optimis terhadap perbaikan hubungan China-AS.

2. Pasar kripto Overview

analisis volume perdagangan

Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya. Pada dua fase dari 6 hingga 12 Mei dan 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat pesat, dengan volume perdagangan harian mencapai lebih dari 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing menembus 100.000 dolar AS dan 110.000 dolar AS.

perubahan nilai pasar

Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto mencapai 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC 62,6%, pangsa pasar ETH 9,6%, yang meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya. Sejak 8 Mei, total nilai pasar telah menembus 3,3 triliun dolar AS dan sejak saat itu terus meningkat.

token populer baru

Di antara token populer yang diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang VC mendominasi, termasuk proyek Layer2 SOPH, B2, dan lainnya. Selain itu, proyek terkait USD1 seperti B, Lista, Staketone, dan lainnya mendapatkan perhatian luas.

3. Analisis Data On-Chain

aliran dana ETF

Pada bulan Mei, aliran bersih ETF BTC mencapai $5.77 miliar, dan aliran bersih ETF ETH mencapai $317 juta. Harga BTC naik dari $94,212 pada awal bulan menjadi $108,969, dengan kenaikan 13.5%; ETH naik dari $1,794 menjadi $2,635, dengan kenaikan 31.9%.

pasar kripto

Total sirkulasi stablecoin meningkat sekitar 7,28 miliar USD pada bulan Mei, terutama berasal dari USDT, USDE, dan DAI.

4. Analisis Harga Mata Uang Utama

BTC

Bitcoin berusaha mempertahankan di atas $109,588, naik selama tujuh minggu berturut-turut. Investor institusi terus menyuntikkan dana, dengan aliran masuk ETP BTC sebesar $2,9 miliar minggu lalu. Level support kunci jangka pendek adalah 20 EMA($104,886).

ETH

Ethereum rebound dari EMA 20 hari ($2,425), bull mencoba menembus level resistensi $2,738. Jika berhasil menembus, mungkin akan menguji $3,000. Level support di bawah ada di $2,323 dan $2,111.

SOL

Solana mendapatkan dukungan di EMA 20 hari ($169), dan para pembeli akan mencoba menembus $188 lagi. Jika berhasil, mungkin akan naik ke $210 hingga $220. Dukungan di bawah adalah SMA 50 hari ($151).

5. Peristiwa Hangat

USD1 ekosistem

Hingga 28 Mei, nilai pasar USD1 melampaui 2,1 miliar dolar AS, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan inti terletak pada dukungan dari keluarga Trump, yang ditujukan terutama untuk pengguna institusi. Beberapa proyek kolaborasi seperti Buildon, Lista DAO, dan lainnya mengalami lonjakan harga token yang signifikan.

Kebangkitan platform Believe

Token inti platform Believe, Launchcoin, mencapai puncaknya bulan ini hingga $0.36, dengan kapitalisasi pasar mendekati 310 juta dolar. Platform ini mengusung konsep "aset sosial", di mana pengguna dapat menerbitkan koin melalui platform X. Namun, dukungan berlebihan terhadap $YAPPER yang jatuh drastis memicu kontroversi, dan popularitas platform menurun.

6. Prospek Masa Depan

Kemajuan RUU Stablecoin

Rancangan Undang-Undang GENIUS masuk ke dalam proses revisi dan mungkin akan diselesaikan pada kuartal keempat 2024. RUU ini mencakup berbagai aspek seperti kualifikasi penerbitan, persyaratan cadangan, dan kewajiban kepatuhan, yang bertujuan untuk memperkuat posisi internasional stablecoin yang terikat pada dolar.

persetujuan staking ETF Ethereum

SEC menunda keputusan ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni. Hong Kong telah menyetujui staking ETF Ethereum, dan AS diperkirakan akan mengikuti. Setelah terwujud, ini mungkin mendorong Ethereum dan aset terkait seperti Lido, Eigen, dan lainnya untuk memasuki gelombang baru pasar.