Apakah Saham Circle Internet adalah Pembuat Jutawan?

Poin Utama

• Stablecoin menawarkan banyak manfaat dari kripto tanpa fluktuasi harga yang drastis, menjadikannya kandidat kuat untuk adopsi keuangan yang lebih luas.
• USDC dari Circle adalah stablecoin paling populer kedua di pasar.
• Pendapatan Circle sangat tergantung pada faktor-faktor yang sepenuhnya di luar kendalinya.
• 10 saham yang kami suka lebih baik daripada Circle Internet Group ›

Sejak penawaran umum perdana (IPO) bulan lalu, Circle Internet Group (NYSE: CRCL) saham telah melambung 140% seiring dengan meningkatnya antusiasme di sekitar kemungkinan bahwa stablecoin dapat melihat adopsi luas di seluruh sektor keuangan tradisional. Mengingat perusahaan menerbitkan USDC (CRYPTO: USDC), salah satu stablecoin paling populer, banyak investor percaya bahwa saham Circle baru saja memulai. Jadi, apakah Circle Internet bisa menjadi pembuat jutawan?

Stablecoin menjaga kestabilan

Stablecoin adalah kelas cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilainya relatif terhadap mata uang "fiat" tradisional -- seringkali dolar AS. Di mana koin seperti Bitcoin dan Dogecoin mengalami fluktuasi harga yang dramatis, stablecoin dimaksudkan untuk tidak menyimpang lebih dari sebagian kecil persen dari mata uang yang mereka "pegged".

Meskipun usaha kripto lainnya telah mencoba mekanisme yang lebih rumit, Circle menjaga peg USDC ke dolar AS dengan hanya memegang $1 dalam bentuk uang tunai atau surat utang jangka pendek untuk setiap USDC yang diterbitkannya. Setiap USDC yang beredar dapat ditukarkan kapan saja dengan $1 dalam bentuk uang tunai.

Jadi apa tujuannya? USDC dan stablecoin lainnya memberikan banyak manfaat dari cryptocurrency tertentu -- transaksi cepat, murah, dan hampir tanpa gesekan -- tanpa ketakutan akan fluktuasi harga yang liar. Seperti uang tunai, mereka dimaksudkan untuk digunakan, bukan disimpan.

Pendapatan Circle berasal dari Treasury

Meskipun tampilan teknologi yang mengkilap, aliran pendapatan Circle sederhana. Perusahaan menghasilkan uang melalui kepemilikan Surat Utang AS. Circle, seperti bank, tahu bahwa hanya sebagian kecil dari semua USDC yang beredar akan ditebus pada satu waktu, jadi mereka hanya perlu menyimpan sebagian cadangan dalam bentuk tunai untuk dapat ditebus secara instan oleh pemegang USDC. Mereka menginvestasikan sisanya dalam Surat Utang AS jangka pendek. Itu masih merupakan aset yang relatif likuid, tetapi satu yang menghasilkan pendapatan bunga bagi Circle.

Ini secara fungsional merupakan seluruh sumber pendapatan Circle; dari pendapatan $1,68 miliar yang diperoleh perusahaan pada tahun 2024, $1,66 miliar berasal dari bunga cadangan. Jadi, untuk memperjelas, pendapatan Circle terkait langsung dengan dua faktor utama: berapa banyak USDC yang beredar ( dan oleh karena itu ukuran cadangan dari mana ia menghasilkan bunga ) dan suku bunga Departemen Keuangan AS.

Cerita Berlanjut## Stablecoin bisa menjadi besar

Saat ini terdapat 62,8 miliar USDC yang beredar. Perusahaan percaya bahwa jumlah ini akan tumbuh secara signifikan seiring dengan meningkatnya adopsi di seluruh ekonomi yang lebih luas.

Ada banyak alasan untuk percaya bahwa itu benar. Undang-Undang GENIUS, sebuah undang-undang penting yang menciptakan kerangka regulasi untuk stablecoin dan memungkinkan penggunaannya dalam industri perbankan, sedang diproses di Kongres. Meskipun beberapa rincian kecil mungkin berubah, sangat mungkin undang-undang ini akan ditandatangani menjadi hukum tahun ini karena merupakan salah satu dari sedikit undang-undang saat ini yang memiliki dukungan bipartisan yang kuat.

Sumber gambar: Getty Images. Sebuah analisis dari Citi menguraikan skenario bearish, dasar, dan bullish untuk pasar stablecoin hingga 2030. Skenario dasarnya memperkirakan sekitar $1,6 triliun stablecoin yang beredar lima tahun dari sekarang, naik dari 234 miliar saat ini. Jelas ada potensi besar di sini.

Kemungkinan besar USDC menangkap sebagian besar dari total pasar ini. Saat ini, USDC berada di urutan kedua setelah Tether, tetapi rivalnya tidak akan memenuhi syarat di bawah Undang-Undang GENIUS -- praktik cadangannya agak tidak transparan, dan ia menggunakan aset yang volatil seperti Bitcoin sebagai jaminan. Hal ini menempatkan USDC dalam posisi yang sangat baik.

Namun, ada beberapa komplikasi serius

Namun, ada beberapa hal kunci yang perlu dipertimbangkan yang memperumit masalah ini. Pertama, saya pikir USDC bisa menghadapi persaingan signifikan bukan dari Tether atau penerbit "crypto native" lainnya, tetapi dari lembaga-lembaga lama. Telah dilaporkan bahwa beberapa bank terbesar, seperti JP Morgan Chase dan Bank of America, telah dalam pembicaraan untuk menciptakan stablecoin mereka sendiri. Ini akan merusak inti dari tesis pertumbuhan USDC. Circle dan USDC bahkan bisa menghadapi mata uang digital bank sentral dolar AS resmi (CBDC) yang diterbitkan oleh Federal Reserve itu sendiri.

Ini adalah hal lain yang perlu dipertimbangkan. Pendapatan Circle terkait langsung dengan hasil dari U.S. Treasuries, yang pada gilirannya terkait dengan suku bunga yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Kita berada dalam lingkungan suku bunga yang relatif tinggi, setidaknya dalam konteks sejarah terbaru.

Jika suku bunga dipotong, yang kemungkinan akan terjadi akhir tahun ini, pendapatan Circle akan terpengaruh. Menurut analisis oleh Sean Farrell, kepala strategi aset digital di perusahaan Fundstrat, setiap penurunan 0,25% dalam suku bunga Fed akan sama dengan penurunan 10% dalam pendapatan Circle. Itu cukup signifikan.

Sementara saya pikir adopsi stablecoin akan tumbuh, saya pikir para investor terlalu cepat. Saat ini, sahamnya terlalu bernilai. Saya pikir ada terlalu banyak risiko jangka panjang dan tidak cukup keunggulan untuk menyebut Circle sebagai pembuat jutawan.

Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Circle Internet Group sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Circle Internet Group, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Circle Internet Group bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $671.477!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.010.880!*

Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.047% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 180% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.

Lihat 10 saham »

*Hasil Stock Advisor per 7 Juli 2025

Citigroup, Bank of America, dan JPMorgan Chase adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Johnny Rice tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Bank of America, Bitcoin, dan JPMorgan Chase. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Apakah Saham Internet Circle adalah Pembuat Jutawan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool

Lihat Komentar