Setelah infrastruktur diperbaiki, aplikasi konsumen menjadi fokus baru di pasar kripto

Saat ini pasar kripto sedang beralih dari orientasi teknologi ke orientasi pengguna. Infrastruktur telah menjadi lebih matang, manfaat marjinal menurun, dan modal serta bakat mulai mengalir ke aplikasi yang berorientasi konsumen untuk menunjukkan nilai nyata dari blockchain. Ini menjadikan seluruh pasar kripto sebagai medan perang ekonomi perhatian.

Meskipun nilai pasar stablecoin meningkat, tetapi sebagian besar berasal dari pembelian institusi BTC/ETH dan ekspansi pembayaran stablecoin oleh pemerintah dan perusahaan, bukan dari modal spekulatif. Pasar kekurangan semangat ritel pada tingkat 2021, dengan likuiditas baru yang terbatas.

Dalam 5 tahun ke depan, pasar kripto mungkin akan mengalami gelombang pertumbuhan kedua, terutama didorong oleh pengguna Web2 dan ritel.

1. Lingkungan kebijakan semakin jelas, membuka jalan bagi para wirausaha
2. Legalisasi stablecoin memperluas skala pasar kripto aplikasi enkripsi
3. Pengguna Web2 lebih memperhatikan lapisan aplikasi yang dapat berinteraksi langsung, bukan teknologi dasar.

Pasar semakin matang, lebih memperhatikan pengguna nyata, pendapatan, dan kecocokan pasar produk, daripada murni teknologi. Banyak aplikasi konsumen seperti Hyperliquid, Pump.fun, dll. telah mencapai pendapatan yang signifikan, jauh melebihi proyek infrastruktur yang memiliki pendanaan tinggi tetapi kurang pengguna.

Setelah Web3 dan Web2 terintegrasi secara mendalam, karakteristik ekonomi perhatian akan semakin jelas. Penyebaran virus dan daya tarik pengguna menjadi kunci kemenangan, aplikasi konsumen paling mudah untuk mewujudkannya.

Saat ini telah mencapai jalur yang sesuai dengan pasar produk termasuk:

• Perdagangan/Kontrak Berkelanjutan ( seperti Hyperliquid, Axiom )
• Launchpad/factory meme coin ( seperti Pump.fun, BelieveApp )
• Informasi keuangan dan pasar prediksi ( seperti Polymarket, Kaito )

Bidang yang mungkin meledak di masa depan:

• Layanan keuangan enkripsi satu atap, mengintegrasikan fungsi deposit/penarikan, DeFi, dan lainnya
• Platform hiburan/sosial berbasis blockchain, menggantikan iklan dengan monetisasi di atas rantai

AI dan bidang permainan masih berada di tahap awal, belum membentuk aplikasi yang inovatif.

Aktivitas positif terfokus pada "super chain" yang ramah konsumen seperti Solana, Hyperliquid, dll. Harus memperhatikan aplikasi pembunuh dan infrastruktur di ekosistem ini.

Saat berinvestasi dalam aplikasi konsumen, perhatian utama harus diberikan pada:

• Kemampuan distribusi dan eksekusi, bukan hanya teknologi semata
• Pengalaman pengguna, kecepatan, likuiditas, dan kesesuaian narasi
• Menilai dari perspektif perusahaan daripada perspektif protokol: pendapatan nyata, model yang dapat diperluas, jalur dominasi industri

Dalam 5 tahun ke depan, proyek yang mengubah aplikasi konsumen menjadi pengalaman sehari-hari bagi jutaan pengguna Web2 dapat memberikan imbal hasil yang melebihi ekspektasi.