Analisis Kemajuan dan Dampak Program Cadangan Bitcoin Tingkat Negara Bagian di Amerika Serikat

Baru-baru ini, beberapa negara bagian di Amerika Serikat secara berturut-turut meluncurkan rencana untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan negara bagian, yang memicu perhatian luas di pasar. Di antaranya, New Hampshire dan Arizona telah menyelesaikan legislasi dan mendapatkan tanda tangan gubernur, membuka babak baru cadangan Bitcoin negara bagian. Kedua negara bagian ini mengadopsi strategi yang sangat berbeda, mencerminkan sikap dan kemampuan risiko pemerintah daerah terhadap aset terdesentralisasi yang sangat volatil.

New Hampshire: Strategi Diversifikasi Keuangan yang Konservatif dan Stabil

Pendekatan New Hampshire lebih mendekati strategi diversifikasi aset keuangan tradisional. Negara bagian ini memberi wewenang kepada departemen keuangan negara untuk menginvestasikan hingga 5% dari dana umum dan dana darurat ke dalam aset digital yang memiliki nilai pasar lebih dari 500 miliar dolar AS selama satu tahun berturut-turut, dan saat ini hanya Bitcoin yang dapat memenuhi kondisi ini.

Ciri dari pendekatan ini termasuk:

1. Menetapkan batas investasi 5% sebagai katup pengaman untuk kontrol risiko.
2. Menyediakan berbagai pilihan kustodian, termasuk dompet dingin multi-tanda tangan yang dikelola secara mandiri oleh negara, pengelolaan oleh lembaga berlisensi yang dipercayakan, atau kepemilikan Bitcoin ETF yang disetujui oleh otoritas pengatur.
3. Memerlukan pengungkapan informasi posisi, biaya, dan laba/rugi yang belum direalisasi secara berkala.
4. Larangan menggunakan operasi berisiko tinggi seperti leverage, pinjaman, atau jaminan.

Strategi New Hampshire mencerminkan sikap hati-hati dan konservatif, meskipun mengaitkan dana pembayar pajak secara langsung dengan harga Bitcoin, tetapi menyeimbangkan potensi keuntungan dan risiko melalui langkah-langkah pengendalian risiko yang ketat.

Arizona: Strategi Cadangan Biaya Nol yang Inovatif

Sebagai perbandingan, negara bagian Arizona telah mengambil pendekatan yang lebih inovatif dan radikal:

1. Tidak menggunakan dana pembayar pajak, melainkan mentransfer aset kripto yang tidak terklaim ke dalam "Dana Persiapan Bitcoin dan Aset Digital" yang baru didirikan.
2. Mengizinkan penerimaan airdrop dan hadiah staking yang berasal, membentuk siklus bunga majemuk.
3. Tidak ada ambang batas kapitalisasi pasar atau likuiditas yang ditetapkan, secara teoritis dapat menerima berbagai aset kripto.
4. Mengizinkan partisipasi dalam staking seluruh rantai untuk mendapatkan pendapatan tambahan.
5. Hanya diperbolehkan mengonversi maksimal 10% dari kepemilikan non-Bitcoin menjadi uang tunai untuk pengeluaran umum, sementara bagian Bitcoin dikunci.

Strategi Arizona secara cerdik menghindari kontroversi penggunaan dana publik, tetapi sekaligus menempatkan pemerintah negara bagian pada risiko teknis dan pasar yang lebih tinggi.

Kemajuan di Negara Bagian Lain

Selain New Hampshire dan Arizona, beberapa negara bagian lain juga mendorong rencana serupa dalam berbagai tingkat.

• Texas: Kemajuan legislatif berjalan lancar, mungkin menjadi negara bagian terbesar yang secara aktif membeli Bitcoin dengan dana publik.
• Oklahoma: Rencana yang awalnya mencakup dana pensiun mengalami hambatan dan saat ini ditangguhkan sementara.
• Illinois: Rencana hanya menerima donasi Bitcoin, tidak diperbolehkan untuk membeli secara aktif.
• Missouri: kemajuan lambat, prioritas rendah.
• Florida: Proposal yang ada telah ditarik kembali, rencana terkait ditangguhkan untuk sementara.

Analisis Dampak Pasar

Meskipun program cadangan tingkat negara bagian ini memicu perdebatan di pasar, dampak langsungnya terhadap harga Bitcoin mungkin terbatas:

1. Saat ini, negara bagian yang telah meloloskan undang-undang memiliki ukuran potensi pembelian yang relatif kecil, dengan dampak terhadap volume perdagangan harian Bitcoin kurang dari 0,1%.
2. Setelah undang-undang disetujui, harga Bitcoin mengalami sedikit kenaikan dalam jangka pendek, tetapi lebih mencerminkan faktor-faktor emosional daripada peningkatan permintaan yang substansial.
3. Diskusi terkait meningkat pesat di media sosial, menunjukkan perhatian pasar terhadap tren ini.

Namun, dampak jangka panjang dari rencana ini tidak dapat diabaikan:

1. Mereka memberikan dukungan resmi untuk Bitcoin, yang mungkin menarik perhatian lebih banyak investor institusi.
2. Perbedaan strategi yang diambil oleh berbagai negara bagian memberikan referensi dan dasar perbandingan untuk pembuatan kebijakan di masa depan.
3. Rencana-rencana ini mungkin mendorong lebih banyak pemerintah negara bagian dan lokal untuk mempertimbangkan langkah serupa, secara bertahap memperluas jangkauan dampaknya.

Secara keseluruhan, kemajuan program cadangan Bitcoin tingkat negara bagian menandakan langkah penting dalam pengakuan resmi terhadap cryptocurrency. Meskipun dampak langsungnya terhadap pasar dalam jangka pendek terbatas, dalam jangka panjang, tren ini dapat memiliki dampak yang mendalam pada institusionalisasi dan mainstreaming Bitcoin. Investor dan peserta pasar harus memantau dengan cermat kemajuan legislasi dan implementasi di setiap negara bagian, untuk mengevaluasi potensi dampaknya terhadap keseluruhan lanskap pasar.