Evolusi DeFi: dari Mainan Geek menjadi Primadona Keuangan

Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah menjadi topik hangat di dunia keuangan. Beberapa tahun yang lalu, ketika para penggemar teknologi baru mulai membangun beberapa alat keuangan inovatif di Ethereum, tidak ada yang memperkirakan bahwa "mainan kecil" ini pada akhirnya akan menarik perhatian para raksasa keuangan tradisional Wall Street.

Mereview periode 2020 hingga 2021, Keuangan Desentralisasi mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Total nilai terkunci di pasar (TVL) melonjak dari belasan miliar dolar menjadi puncaknya mencapai 178 miliar dolar. Protokol seperti Uniswap dan Aave menjadi proyek bintang di dunia kripto global.

Namun, bagi sebagian besar investor biasa, Keuangan Desentralisasi masih seperti labirin yang dipenuhi jebakan. Operasi dompet yang kompleks, kontrak pintar yang sulit dipahami, ditambah dengan kekhawatiran tentang keamanan aset, semuanya menjadi penghalang. Data menunjukkan bahwa meskipun Keuangan Desentralisasi sangat populer, proporsi lembaga investasi di pasar keuangan tradisional yang benar-benar terlibat tidak lebih dari 5%. Di satu sisi, investor sangat ingin mencoba, di sisi lain, mereka ragu untuk bertindak karena berbagai hambatan.

Sejak tahun 2021, sebuah alat baru yang dirancang khusus untuk "bagaimana cara mudah berinvestasi di Keuangan Desentralisasi" telah muncul, yaitu ETF Desentralisasi ( Decentralized ETF, disingkat DeETF ). Ini menggabungkan konsep produk ETF dari keuangan tradisional dengan transparansi blockchain, mempertahankan kenyamanan dan kepatuhan dana tradisional, sekaligus memperhatikan ruang pertumbuhan tinggi aset DeFi.

DeETF dapat dianggap sebagai jembatan, satu ujung menghubungkan "dunia DeFi yang sulit diakses", dan ujung lainnya menghubungkan para investor yang akrab dengan produk keuangan tradisional. Institusi tradisional dapat terus menggunakan akun keuangan yang mereka kenal untuk berinvestasi, sementara para penggemar blockchain dapat dengan mudah menggabungkan strategi investasi mereka seperti bermain game.

Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Perkembangan ETF di atas Rantai

Eksplorasi Awal (2017-2019): Percobaan Awal dan Petunjuk

Revolusi keuangan DeFi dimulai dengan Ethereum. Antara 2017 hingga 2018, proyek-proyek awal seperti MakerDAO dan Compound pertama kali menunjukkan kemungkinan keuangan desentralisasi. Meskipun pada saat itu skala ekosistem terbatas, model keuangan inovatif seperti pinjaman dan stablecoin telah menarik perhatian di kalangan teknologi.

Akhir 2018 hingga awal 2019, munculnya Uniswap membawa model pembuat pasar otomatis (AMM), yang sangat menyederhanakan proses perdagangan di blockchain. Hingga akhir 2019, TVL DeFi mendekati 600 juta dolar.

Sementara itu, beberapa lembaga keuangan tradisional yang tajam mulai memperhatikan teknologi blockchain, tetapi masih terjebak dalam masalah teknis yang kompleks. Meskipun konsep "DeETF" belum secara jelas diajukan, kebutuhan akan jembatan antara dana tradisional dan Keuangan Desentralisasi (DeFi) telah mulai terlihat.

Ledakan Pasar dan Pembentukan Konsep(2020-2021): Malam Sebelum Munculnya DeETF

Pada tahun 2020, pandemi mengubah arah ekonomi global, mendorong banyak dana mengalir ke pasar cryptocurrency. Keuangan Desentralisasi meledak selama periode ini, TVL melonjak dari 1 miliar dolar AS menjadi 178 miliar dolar AS setahun kemudian.

Investor berbondong-bondong masuk, jaringan Ethereum bahkan mengalami situasi ekstrem di mana biaya transaksi melebihi 100 dolar. Model baru seperti penambangan likuiditas dan pertanian hasil membuat pasar menjadi ramai, tetapi pada saat yang sama juga mengekspos ambang partisipasi pengguna yang sangat besar. Banyak pengguna biasa mengeluh: "Bermain Keuangan Desentralisasi jauh lebih sulit daripada bermain saham!"

Beberapa perusahaan keuangan tradisional mulai menangkap peluang. Perusahaan yang terdaftar di Kanada, DeFi Technologies Inc., bertransformasi pada tahun 2020, meluncurkan produk keuangan yang melacak protokol DeFi utama, di mana pengguna hanya perlu beroperasi di bursa tradisional untuk dapat berpartisipasi di dunia DeFi. Ini menandai awal dari konsep "DeETF".

Sementara itu, bidang desentralisasi juga mulai bergerak. Proyek seperti DeETF.org mencoba untuk mengelola kombinasi ETF secara desentralisasi menggunakan kontrak pintar, tetapi percobaan pada masa ini masih berada dalam tahap awal.

Perombakan Pasar dan Kematangan Model (2022-2023): Resmi DeETF

Pada awal tahun 2022, peristiwa seperti jatuhnya Terra dan kebangkrutan FTX hampir menghancurkan kepercayaan investor. TVL pasar Keuangan Desentralisasi turun dari 178 miliar dolar menjadi 40 miliar dolar.

Tetapi krisis juga membawa peluang. Guncangan pasar membuat orang menyadari bahwa bidang Keuangan Desentralisasi membutuhkan alat investasi yang lebih aman dan lebih transparan, yang mendorong perkembangan dan kematangan DeETF. Pada periode ini, "DeETF" mengembangkan dua model yang jelas:

1. Penguatan saluran keuangan tradisional: Lembaga seperti DeFi Technologies memperluas lini produk, meluncurkan lebih banyak produk ETP( yang diperdagangkan di bursa, dan terdaftar di bursa tradisional. Ini menurunkan ambang partisipasi bagi ritel, dan juga disukai oleh lembaga tradisional.

2. Munculnya model desentralisasi di blockchain: Platform seperti DeETF.org, Sosovalue, dan lainnya diluncurkan, langsung melalui kontrak pintar untuk mewujudkan manajemen aset dan perdagangan kombinasi. Model ini menarik pengguna asli crypto dan investor yang mencari transparansi mutlak.

Kedua model ini berkembang secara paralel, membuat jalur DeETF semakin jelas: di satu sisi melalui saluran keuangan tradisional, di sisi lain menekankan desentralisasi total dan transparansi di atas rantai.

Keuntungan dan Tantangan DeETF

Sejak berkembang, DeETF menunjukkan keunggulan yang unik:

• Kemudahan penggunaan yang tinggi, ambang partisipasi secara signifikan diturunkan
• Investasi lebih transparan dan lebih fleksibel
• Pengendalian risiko dan diversifikasi investasi lebih mudah dicapai

Sementara itu juga menghadapi tantangan:

• Lingkungan regulasi tidak pasti, biaya kepatuhan tinggi
• Masih ada risiko keamanan pada kontrak pintar

Meskipun ada tantangan, DeETF tetap dianggap sebagai inovasi penting di pasar keuangan masa depan, yang semakin mengaburkan batas antara investasi tradisional dan pasar kripto, serta membuat manajemen aset menjadi lebih demokratis dan cerdas.

![Dari Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Siapa yang Diam-Diam Menulis Ulang Logika Dasar Alokasi Aset DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp(

Munculnya proyek baru, jalur DeETF berkembang pesat

Dari Mode Tunggal ke Eksplorasi Multidimensi

Setelah tahun 2023, DeETF memasuki tahap "berbagai bunga bermekaran", berkembang melalui dua jalur:

1. Logika keuangan tradisional: menerbitkan ETP melalui bursa resmi, seperti Keuangan Desentralisasi Technologies yang terus memperkaya kategori aset DeFi.

2. Platform yang sepenuhnya on-chain dan terdesentralisasi: Pengguna hanya perlu menggunakan dompet kripto untuk membuat, memperdagangkan, dan mengelola portofolio aset secara mandiri.

Selama dua tahun terakhir, platform seperti DeETF.org dan Sosovalue telah menjadi pelopor dalam portofolio aset asli di blockchain. Sosovalue mendukung strategi portofolio multi-tema, memberikan pengalaman produk ETF "beli satu klik + dapat dilacak" kepada pengguna.

Dalam hal jalur institusi, Securitize secara patuh men-tokenisasi aset keuangan tradisional, membawa investor pasar primer ke dalam pasar berbasis blockchain.

Platform-platform ini mengusulkan konsep "trading 24/7, tanpa perantara, kombinasi mandiri oleh pengguna", yang memecahkan batasan ETF tradisional. Hingga akhir 2024, jumlah kombinasi ETF on-chain yang aktif di DeETF.org telah melebihi 1200, dengan nilai terkunci total mencapai puluhan juta dolar.

Arah manajemen aset yang terfokus, organisasi seperti Index Coop meluncurkan paket aset DeFi standar seperti DeFi Pulse Index)DPI(, mengurangi risiko pemilihan koin individu.

![Dari Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Siapa yang Diam-Diam Menulis Ulang Logika Dasar Alokasi Aset DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(

Tren Baru dalam Portofolio Aset Pintar

Lintasan DeETF telah mengalami evolusi dari "kombinasi bebas" ke "pembelian satu klik kombinasi yang telah ditentukan". Namun, proyek yang benar-benar menyerahkan "strategi kombinasi" untuk diproses secara otomatis oleh algoritma masih jarang ditemui.

YAMA)Yamaswap( memasuki bidang ini: membangun sistem rekomendasi alokasi aset yang didorong oleh AI. Setelah pengguna memasukkan kebutuhan, sistem secara otomatis menghasilkan kombinasi rekomendasi berdasarkan data on-chain. Ini mirip dengan layanan Robo-advisor di dunia TradFi, tetapi YAMA membawanya ke on-chain dan menyelesaikan logika manajemen aset di tingkat kontrak.

YAMA memilih untuk berjalan di Solana dan Base, secara signifikan mengurangi biaya penggunaan. Kontrak pintarnya mendukung komponen komposisi, bobot, perubahan dinamis, dan semuanya publik di blockchain, menghindari "konfigurasi kotak hitam". YAMA menekankan pengalaman "penyebaran mandiri" + "rekomendasi kombinasi AI", yang tidak hanya menyelesaikan masalah "tidak tahu cara berinvestasi", tetapi juga mempertahankan "kontrol aset".

Ini menunjukkan arah platform DeETF dari "alat struktur" menuju "asisten penelitian investasi pintar".

![Dari Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Siapa yang diam-diam menulis ulang logika dasar alokasi aset DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(

Evolusi Fork Di Jalur DeETF

Seiring dengan pergeseran kebutuhan pengguna dari trading ke "manajemen portofolio", jalur DeETF terpisah menjadi beberapa rute pengembangan:

• DeETF.org menekankan konfigurasi yang mandiri bagi pengguna
• Sosovalue meluncurkan ETF bertema on-chain
• Index Coop fokus pada produk indeks standar
• Teknologi DeFi dan Securitize menjelajahi berbagai jalur kepatuhan

Tren baru adalah pengalaman alokasi aset yang lebih cerdas dan otomatis. Beberapa platform memperkenalkan model AI atau mesin aturan, yang secara dinamis menghasilkan saran alokasi, menurunkan hambatan dan meningkatkan efisiensi.

YAMA mewakili jalur baru ini: mengintegrasikan rekomendasi kombinasi AI dan penyebaran mandiri di blockchain, menggunakan blockchain publik berkinerja tinggi dengan biaya rendah, sehingga pengguna biasa dapat menyelesaikan alokasi aset tanpa operasi yang rumit.

Platform DeETF sedang beralih dari "alat murni" ke "penyedia strategi", mencerminkan seluruh jalur manajemen aset kripto yang bergerak menuju penyederhanaan dan penghapusan batasan profesional.

Kesimpulan: DeETF membentuk masa depan manajemen aset di blockchain

Merefleksikan perkembangan Keuangan Desentralisasi, terlihat sebuah garis utama yang jelas: dari eksperimen kontrak pintar, ke protokol perdagangan dan peminjaman terbuka, hingga memicu arus dana besar-besaran, Keuangan Desentralisasi telah menyelesaikan proses yang memakan waktu puluhan tahun dalam tradisi keuangan hanya dalam beberapa tahun. Sekarang, DeETF sebagai "versi peningkatan pengalaman pengguna" dari Keuangan Desentralisasi, sedang mengambil tugas untuk lebih mempopulerkan dan menurunkan hambatan.

Data menunjukkan, pasar Keuangan Desentralisasi diperkirakan akan tumbuh dari 32,36 miliar USD pada 2025 menjadi sekitar 1,558 triliun USD pada 2034, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan mencapai 53,8%. Ini berarti dalam 5 tahun ke depan, DeETF diharapkan menjadi salah satu skenario aplikasi manajemen aset on-chain yang paling penting.

Saat ini, berbagai jenis penjelajah sedang mendorong perkembangan Keuangan Desentralisasi ETF:

• Perusahaan seperti DeFi Technologies memasuki sektor keuangan tradisional dengan menerbitkan produk ETP kripto yang sesuai.
• Platform seperti DeETF.org menekankan otonomi di atas rantai, menekankan kombinasi bebas dan transparansi penuh
• Kekuatan baru seperti YAMA memperkenalkan bantuan AI dalam membangun portofolio, mendorong manajemen aset on-chain yang cerdas dan personal.

DeETF sedang menyelesaikan masalah "bagaimana keuangan desentralisasi dapat membuat lebih banyak orang mampu dan dapat menggunakan dengan baik". Manajemen aset di blockchain di masa depan harus menjadi kemampuan yang dapat dikuasai oleh investor biasa.

Dari MakerDAO hingga Uniswap, dari Teknologi DeFi hingga YAMA, setiap kemajuan dalam keuangan terdesentralisasi adalah penyegaran terhadap kebebasan finansial, transparansi, dan prinsip inklusif. DeETF sedang mendefinisikan ulang cara manajemen aset di blockchain, sementara proyek inovatif seperti YAMA sedang memberikan imajinasi baru untuk jalur ini.

Cerita tentang Keuangan Desentralisasi masih jauh dari akhir, tetapi masa depan perlahan-lahan mulai terbentuk.

![Dari Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Siapa yang diam-diam menulis ulang logika dasar alokasi aset DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b4b678c7be2697fc689ff745585688.webp(