- Topik
54k Popularitas
33k Popularitas
9k Popularitas
4k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
15k Popularitas
22k Popularitas
3k Popularitas
3k Popularitas
- Sematkan
54k Popularitas
33k Popularitas
9k Popularitas
4k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
15k Popularitas
22k Popularitas
3k Popularitas
3k Popularitas
Bitcoin 10,5 ribu dolar resistensi bawah melemah berfluktuasi The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga mungkin memicu kenaikan utama
Aset digital menunjukkan ketahanan di era yang penuh gejolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami ujian yang berat. Berbagai faktor seperti konflik geopolitik, gesekan perdagangan, dan konflik militer saling berinteraksi, memicu fluktuasi pasar yang tajam. Dalam konteks ini, harga aset tradisional yang dianggap aman, yaitu emas, melonjak hingga sekitar 3450 dolar AS per ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang mengejutkan di sekitar 105.000 dolar AS. Performa yang "desensitisasi" terhadap krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendalam dalam logika dasar pasar cryptocurrency.
I. Perubahan Mekanisme Penyaluran Dampak Geopolitik
Konflik militer baru-baru ini di wilayah Timur Tengah hanya menyebabkan penurunan Bitcoin sementara sebesar 2% sebelum dengan cepat stabil, yang kontras dengan penurunan harian sebesar 10% selama konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022. Data menunjukkan bahwa proporsi pemegang jangka panjang pada tahun 2025 melampaui 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi melalui pasar derivatif membangun sistem lindung nilai yang efektif meredakan dampak instan dari peristiwa yang tidak terduga.
Sifat "emas digital" Bitcoin sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan dimulainya siklus penurunan suku bunga Fed, korelasi negatif antara Bitcoin dan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS 10 tahun semakin meningkat, menjadikannya lebih dekat sebagai "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset pelindung.
Konflik di Timur Tengah mempercepat proses de-dolarisasi. Beberapa negara semakin meningkatkan proporsi penyelesaian ekspor minyak melalui Bitcoin, penetrasi ekonomi riil ini menyebabkan risiko geopolitik sebagian berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain di alamat dompet di daerah konflik melonjak 300% setelah peristiwa tersebut.
Dua, Permainan Terpadu dalam Siklus Makro
Probabilitas ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga kuartal ketiga telah mencapai 68%, yang langsung tercermin dalam kemiringan struktur jangka waktu Bitcoin yang semakin curam. Kontrak berjangka tanggal 15 Juni mengalami premi tahunan yang meningkat menjadi 23%, mencetak rekor tertinggi sejak pengurangan setengah pada tahun 2024. Data historis menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melebihi 12% dari emas.
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% secara tahunan, sementara indeks tekanan rantai pasokan kembali ke level sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi anti-inflasi Bitcoin, tetapi secara tak terduga melepaskan sifatnya sebagai "aset sensitif terhadap pertumbuhan". Beberapa perusahaan telah mengubah Bitcoin yang dimiliki dari "aset tak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka valuasi saham pertumbuhan.
Bank sentral China telah menambah cadangan emas selama 6 bulan berturut-turut, sementara Departemen Keuangan AS mendorong penurunan indeks dolar sebesar 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi yang terkendali". Kebijakan moneter yang bertentangan ini telah menciptakan saluran baru bagi modal lintas batas untuk melakukan arbitrase melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin over-the-counter di koridor perdagangan China-AS meningkat 470% selama periode sengketa tarif.
Tiga, Perubahan Mendalam pada Struktur Pasar
Pada kontrak berjangka yang belum diselesaikan tahun 2025, proporsi posisi lindung nilai untuk pertama kalinya melampaui 60%, dan tingkat biaya dana kontrak berkelanjutan terus stabil pada tingkat yang rendah. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dana leverage untuk mendorong, dan fenomena "ledakan dua arah" yang umum terjadi pada tahun 2021 praktis menghilang. Sebuah ETF Bitcoin mencapai ukuran pengelolaan lebih dari 130 miliar dolar AS, dengan jumlah pembelian bersih harian menunjukkan korelasi negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas S&P 500.
Saldo akun kustodian institusi melampaui 4 juta Bitcoin, sekitar 21% dari total pasokan yang beredar. Chip "cold storage" semacam ini membentuk stabilisator harga alami, membuat tekanan jual jangka pendek sulit menembus level dukungan kunci. Baru-baru ini, konflik geopolitik memicu penjualan panik, dengan lebih dari 3 miliar dolar AS dalam pembelian yang muncul di sekitar level 100 ribu dolar, 90% berasal dari perdagangan OTC institusi.
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 turun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan saham kecil Russell 2000 meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun kembali logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin telah mendekati tingkat saham pertumbuhan teknologi, jauh di bawah tingkat tahun 2021.
Empat, Analisis Harga Jangka Pendek
Bitcoin baru-baru ini mendapatkan dukungan di rata-rata bergerak sederhana 50 hari (103.604 USD), tetapi para bullish kesulitan untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari (106.028 USD), menunjukkan kurangnya permintaan beli di level tinggi.
Grafik harian menunjukkan bahwa rata-rata bergerak 20 hari cenderung datar, dan indeks kekuatan relatif berada di dekat titik tengah, yang tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bull atau bear. Jika pembeli mendorong harga melewati rata-rata bergerak 20 hari, Bitcoin mungkin akan naik ke kisaran 110.530 hingga 111.980 dolar. Diperkirakan penjual akan dengan tegas mempertahankan area atas ini, tetapi jika bull mengambil alih, harga bisa melonjak hingga 130.000 dolar.
Di sisi penurunan, menembus rata-rata bergerak 50 hari dapat menantang level psikologis kunci 100.000 dolar. Jika level ini tembus, harga dapat turun ke 93.000 dolar.
Grafik 4 jam menunjukkan bahwa penjual berusaha menghentikan rebound harga di garis rata-rata 20 hari. Jika harga turun drastis dan menembus di bawah 104.000 dolar, keunggulan jangka pendek akan beralih ke bearish. Bitcoin mungkin turun ke 102.664 dolar, lalu turun ke 100.000 dolar. Diperkirakan pembeli akan dengan tegas mempertahankan level 100.000 dolar.
Bull harus mendorong harga untuk menembus rata-rata bergerak 50 hari untuk mengambil alih kendali. Setelah itu, harga mungkin melonjak hingga 110.530 dolar.
Lima, Perkiraan Jalur Masa Depan
Kekosongan kebijakan Federal Reserve mungkin membuat Bitcoin berfluktuasi di kisaran 98,000-112,000 dolar AS. Titik pengamatan kunci adalah apakah pertemuan FOMC Juli akan mengeluarkan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, rata-rata pergerakan 200 hari (saat ini 96,500 dolar AS) akan menjadi dukungan yang kuat. Dampak impulsif dari konflik geopolitik masih ada, tetapi indikator kedalaman pasar menunjukkan bahwa jumlah dana yang dibutuhkan untuk setiap fluktuasi harga 1% telah meningkat secara signifikan.
Polanya musiman dalam sejarah menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan pada bulan Oktober mencapai 21,89%. Bersamaan dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, Bitcoin mungkin akan memulai perjalanan untuk mencapai 150.000 dolar. Pada saat itu, puncak jatuh tempo utang AS mungkin memaksa Federal Reserve untuk memperluas neraca, dan pelepasan likuiditas dolar yang kedua akan menjadi katalis terbaik. Pasar opsi telah melihat penumpukan besar opsi call dengan tanggal kedaluwarsa pada bulan Desember dan harga eksekusi 140.000 dolar.
Perubahan kebijakan regulasi dapat memicu volatilitas jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik banyak dana manajemen aset tradisional untuk masuk. Investor harus waspada terhadap "penyesuaian Natal" setelah lonjakan di bulan November, data historis menunjukkan bahwa rata-rata penarikan pada fase tersebut mencapai 18% dalam siklus pasar bullish.
Kesimpulan
Dalam konteks perubahan sistem moneter global saat ini, Bitcoin memainkan peran ganda: sebagai penerima manfaat dari keruntuhan kredit sistem lama, dan sebagai pembangun infrastruktur tatanan baru. Stabilitas harganya tidak lagi bersumber dari pengurangan volatilitas, tetapi dari rekonstruksi dukungan nilai dasar – berevolusi dari simbol spekulatif menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil. Dalam proses rekonstruksi tatanan mata uang fiat, Bitcoin menunjukkan ketahanan dan kemampuan adaptasi yang unik.