Gelombang Rune Kembali, DOG Memimpin, Analisis Tren Perkembangan Jalur

Satu, ringkasan rune

Pada awal tahun 2023, standar BRC-20 yang diturunkan dari protokol Ordinals memicu gelombang pembangunan dan spekulasi aset Bitcoin, mendorong perkembangan ekosistem BTC layer dua dan DeFi. Namun, BRC-20 juga menyebabkan kemacetan jaringan dan redundansi data. Untuk itu, pendiri protokol Ordinals, Casey Rodarmor, pada bulan September 2023 mengusulkan protokol Runes, yang bertujuan untuk membangun standar token yang dapat dipertukarkan berdasarkan BTC UTXO.

Protokol Runes resmi diluncurkan pada 20 April tahun ini saat pengurangan setengah Bitcoin. Pada awal peluncuran, karena lonjakan pencetakan rune pertama, biaya Gas jaringan BTC melonjak di atas 1000sats. Meskipun kepopuleran kemudian mereda, baru-baru ini DOG melonjak dari posisi rendah ke tinggi baru, sekali lagi memicu kenaikan dan perhatian terhadap aset rune.

1. Mekanisme Operasi rune

Protokol Runes memanfaatkan model UTXO asli Bitcoin untuk menerbitkan dan melacak token, sehingga lebih terdesentralisasi. Saldo rune dimiliki langsung oleh UTXO, di mana satu UTXO dapat menampung sejumlah rune, menghindari munculnya UTXO "sampah", meningkatkan efisiensi dan mengurangi penggunaan di blockchain.

Secara spesifik, data Runes disimpan dalam bidang OP_RETURN, yang memungkinkan penyimpanan data 80 byte dalam output transaksi. Transaksi menyampaikan pesan protokol melalui pengiriman data yang ditandai OP_RETURN diikuti dengan huruf kapital R. Transaksi penerbitan atau pemindahan ditentukan dan dialokasikan untuk UTXO dalam pengiriman data selanjutnya. Pesan protokol yang tidak valid akan menyebabkan rune dihancurkan.

2. Rune dan perbandingan BRC-20

Dibandingkan dengan BRC-20, protokol Runes memiliki fitur-fitur berikut:

(1) Runes dirancang khusus untuk token yang dapat dipertukarkan, berdasarkan arsitektur asli BTC, tidak bergantung pada data off-chain dan hanya memerlukan satu kali pencetakan, lebih sederhana dan efisien. BRC-20, di sisi lain, didasarkan pada protokol Ordinals yang lebih cocok untuk token non-fungible, bergantung pada indeks off-chain, memerlukan dua kali pencetakan, lebih kompleks.

(2) Data Runes disimpan dalam field OP_RETURN sebesar 80bytes, BRC-20 menggunakan data saksi yang dapat mencapai maksimum 4MB. Token yang dibangun dengan Runes memiliki kompatibilitas yang lebih kuat, memakan ruang lebih sedikit, dan mengurangi pembengkakan blockchain.

(3) Runes berbasis model UTXO, terintegrasi dengan arsitektur asli BTC dan mewarisi keamanannya. Skalabilitas di masa depan lebih kuat, dapat kompatibel dengan jaringan Lightning, BTC L2 dan rute pengembangan ekosistem lainnya.

3. Makna rune

(1) menciptakan cara baru untuk menerbitkan aset BTC, menarik lebih banyak perhatian dan dana masuk ke ekosistem BTC. Gelombang meme SOL dan Base chain pada tahun 2023 menunjukkan daya tarik keuangan meme terhadap rantai yang bersangkutan tidak dapat diabaikan. Runes menciptakan standar token khusus untuk BTC yang dapat diperdagangkan dan lebih cocok untuk aktivitas spekulatif.

(2) Cara penerbitan aset lebih sederhana, efisien, dan kompatibel. Berdasarkan arsitektur UTXO asli Bitcoin, tidak perlu bergantung pada pihak ketiga dan data off-chain, memakan sedikit ruang, mengurangi kemacetan jaringan, dan di masa depan dapat kompatibel secara mulus dengan berbagai upgrade dan solusi ekosistem jaringan BTC.

(3) membantu menyelesaikan masalah anggaran keamanan Bitcoin. Perdagangan rune memberikan lebih banyak biaya transaksi untuk jaringan, terutama setelah pengurangan setengah yang memberikan sumber pendapatan baru bagi para penambang, yang menguntungkan pemeliharaan keamanan dan keberlanjutan jaringan.

II. Tinjauan Data Jalur

Dari data jaringan BTC, rune saat ini menyumbang sekitar 20% dari total volume dan pangsa transaksi jaringan. Saat protokol baru diluncurkan, mencapai puncaknya di 81,3%, kemudian turun kembali, saat ini berfluktuasi antara 10-40%.

Dibandingkan dengan rune dan BRC-20, rune telah menjadi aset L1 yang paling aktif setelah transaksi non-BTC, dengan rasio keduanya sekitar 4:1. Proporsi rune tertinggi muncul saat pengurangan setengah sekitar 99%, terendah sekitar 55%, dan saat ini tingkat transaksi telah melampaui token BRC-20.

Dari kontribusi biaya, saat ini biaya transaksi Bitcoin asli menyumbang 70-80%, rune menyumbang 10-20%, Ordinals dan BRC-20 total sekitar 10%. Pada hari pengurangan setengah, proporsi rune mencapai 70%. Spekulasi rune telah memperluas sumber pendapatan penambang BTC, dengan proporsi tertinggi di aset baru.

Anggap rune dan BRC20 sebagai meme, proporsi nilai pasar meme di rantai Bitcoin kurang dari 0,1%, jauh di bawah lebih dari 3% di ETH dan SOL. Mengingat konsensus, nilai pasar, dan perhatian terhadap BTC, proporsi nilai pasar koin meme-nya memiliki ruang untuk berkembang lebih lanjut. Dalam perbandingan vertikal, total volume perdagangan dan kontribusi biaya rune telah melampaui BRC-20, tetapi nilai pasar proyek unggulan masih ada jarak, jika dapat terdaftar di bursa utama, diharapkan dapat melampaui ORDI.

Tiga, Sistem Penilaian Rune dan Analisis DOG

Proyek rune yang populer dapat dievaluasi dari tiga tahap dan sembilan dimensi: tahap awal memperhatikan cara distribusi, tingkat desentralisasi, pendiri, dan narasi; tahap menengah memperhatikan keberlanjutan penyebaran dan keberlanjutan harga; tahap matang memperhatikan volume transaksi, kapitalisasi pasar, struktur kepemilikan, dan stabilitas harga.

Analisis pemimpin jalur rune saat ini DOG adalah sebagai berikut:

1. Metode distribusi: Peluncuran bertahap, pertama meluncurkan NFT batu rune untuk pemanasan, setelah setengah hari peluncuran protokol rune, airdrop rune pertama. Penerima airdrop gratis, biaya penerbitan di blockchain ditanggung oleh pihak proyek, desain yang wajar.

2. Tingkat desentralisasi: Para pemangku kepentingan awal berkualitas tinggi dan jumlahnya besar. Airdrop rune diberikan kepada lebih dari 110.000 pengguna yang aktif berpartisipasi dalam ekosistem BTC Inscriptions, airdrop DOG diberikan kepada lebih dari 70.000 pemegang rune yang setia, mencapai peluncuran dingin yang cepat dan penyebaran yang luas.

3. Pendiri dan kisahnya: Pendiri Leonidas adalah OG komunitas BTC, memiliki hubungan dekat dengan pendiri Ordinals, Casey. Desain batu rune memiliki sifat artistik, DOG sebagai rune pertama memiliki daya penyebaran yang kuat.

4. Kontinuitas Penyebaran: Pendiri Leo memiliki pengaruh yang kuat di komunitas Eropa dan Amerika, dengan promosi yang terus-menerus dan frekuensi tinggi, menangkap perhatian pasar.

5. Kontinuitas Harga: Batu Rune dan DOG saling mengangkat dalam spekulasi, pergerakan harga berjalan baik. Batu Rune masih memiliki dua airdrop di masa depan, diharapkan dapat mengangkat kembali.

6. Volume perdagangan: Volume perdagangan DOG jauh melampaui rune lainnya, dengan volume perdagangan harian melebihi 70 juta USD, dengan likuiditas terbaik.

7. Kapitalisasi pasar: Setelah mengeluarkan proyek dengan likuiditas rendah, DOG pada dasarnya tetap mempertahankan posisi pertama dalam kapitalisasi pasar.

8. Struktur kepemilikan: Pemegang di blockchain stabil di atas 70.000, tetapi kepemilikan tidak cukup terkonsentrasi, yang dapat mempengaruhi peluncuran di bursa perdagangan utama.

9. Stabilitas Harga: Setelah konsolidasi di dasar, harga naik stabil, setelah konsolidasi di level kunci, harga meningkat lebih lanjut, dan saat koreksi, kekuatan pembeli tetap kuat.

Empat, Kesimpulan

1. Protokol rune dirancang khusus untuk token yang dapat dipertukarkan, lebih sederhana, efisien, dan kompatibel dibandingkan BRC-20. Dalam hal proporsi perdagangan dan kontribusi biaya, telah melampaui BRC-20, menjadi bentuk aset baru yang penting.

2. Rune terutama berfungsi untuk meningkatkan daya tarik jaringan Bitcoin sebagai meme coin, memiliki makna pengembangan berkelanjutan, namun ledakan secara menyeluruh masih memerlukan waktu, ada ruang untuk penemuan harga lebih lanjut.

3. Berdasarkan sistem evaluasi yang diusulkan, DOG saat ini berada di posisi teratas di jalur, namun distribusi koinnya cukup tersebar, dan mungkin memerlukan waktu untuk terdaftar di bursa mainstream.