Hong Kong merilis deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong mengeluarkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi, memperluas jenis produk yang ditokenisasi, memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta pengembangan orang dan kemitraan.
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Deklarasi Kebijakan 2.0" secara jelas menyatakan bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Di bagian "Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital stabil dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan aset digital stabil sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk mengubah pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko prudent.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan ketertarikan yang besar terhadap penggunaan aset digital untuk mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, untuk mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi titik nyeri substantif dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari para pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah diberi lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan blockchain dan aset digital, untuk memberikan dana bagi proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, berpengaruh, dan ikonis di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong dengan tegas membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka di dunia — sebuah pasar yang dapat diandalkan di mana inovasi dapat berkembang pesat dalam lingkungan yang terkontrol risiko, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Pernyataan Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan menjunjung prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Pernyataan Kebijakan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan pengembangan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan keuangan, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam ke dalam ekonomi nyata
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama pada bulan Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset digital (“ETF”) dan produk inovatif lainnya, memungkinkan partisipasi ritel untuk memperluas saluran investor, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini telah siap untuk melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil (“LEAP”). Komisi Sekuritas dan Futur ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan “ASPIRe”, yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan di lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kerangka kepatuhan dan produk yang adaptif (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" merangkum pengembangan tahap berikutnya, fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia di pasar, untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, membangun ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi pada masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah terkait. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terbatas oleh teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sembari mengintegrasikan ekonomi riil dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan berkelanjutan. Langkah-langkah ini diuraikan dalam kerangka "LEAP", yang terdiri dari — ("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi terdepan Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi permintaan investor yang mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian pula, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodi aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan bertindak sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodi aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent untuk Penanganan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mempromosikan transparansi pajak.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen keuangan memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan nyaman sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Peninjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melalui tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen keuangan lainnya. Peninjauan akan secara menyeluruh menilai proses penerbitan dan perdagangan obligasi token, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil peninjauan dan rekomendasi perbaikan terkait praktis dan memenuhi kebutuhan pengembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas berbagai jenis produk yang tertokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ditokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang tertokenisasi dua kali (total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi sebagai hal yang rutin, dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi kepada pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai pandangan di pasar, termasuk mengenai integrasi mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan di pasar sekunder, dan lebih lanjut memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan patokan global dengan menerbitkan obligasi tertokenisasi terlebih dahulu dan menjadikannya hal yang biasa, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan memimpin bersama Otoritas Moneter dalam melibatkan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian mobil listrik). Otoritas Moneter sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian simpanan tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam rencana penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam serta data terkait keberlanjutan, dan memfasilitasi integrasi lebih lanjut Hong Kong ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mempromosikan perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para peserta pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkan perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, untuk meninjau pengaturan pajak atas transfer dana lain yang diakui oleh komisi sekuritas setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mengizinkan aset digital yang ditentukan untuk dimasukkan dalam dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga yang dapat menikmati pengecualian pajak penghasilan. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") advancing use cases dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga regulasi akan menyediakan lingkungan pasar yang mendukung dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi dalam berbagai skenario aplikasi, untuk mengatasi titik nyeri yang substansial dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran kepemimpinan, peserta pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah berlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerjasama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang subur untuk startup dalam menjelajahi solusi inovatif teknologi keuangan melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan di industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasi mereka untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari ahli industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan untuk blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek-proyek yang memiliki potensi aplikasi masa depan, berkarakteristik, dan memiliki dampak pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap memberikan dukungan.