- Topik
63k Popularitas
21k Popularitas
6k Popularitas
4k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
16k Popularitas
22k Popularitas
12k Popularitas
2k Popularitas
- Sematkan
63k Popularitas
21k Popularitas
6k Popularitas
4k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
16k Popularitas
22k Popularitas
12k Popularitas
2k Popularitas
Peminjaman on-chain: dari spekulasi menuju praktis Membangun masa depan keuangan inklusif yang baru
Pinjaman on-chain: langkah berikutnya dari spekulasi menuju praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai bagian penting dari keuangan internet, tujuannya adalah untuk menyediakan saluran akses dana yang adil bagi pengguna di seluruh dunia, tanpa batasan geografis. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terfokus pada bidang cryptocurrency, dan penggunaannya sebagian besar terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi cakupan pasar. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna dan beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin muncul.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji di pasar, mengalami beberapa fluktuasi drastis tetapi tidak menghasilkan utang yang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan memberikan pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol peminjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna cryptocurrency, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain secara bertahap bertransformasi menjadi penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi atau membeli rumah ), ukuran pasarnya diharapkan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini, hanya ada sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengatasi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yaitu nilai aset jaminan yang harus disediakan oleh peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi praktis seperti pembiayaan untuk usaha kecil sulit untuk dicapai.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan agunan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan di atas bervariasi, di mana beberapa relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu karakteristik penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian kustom antara kedua belah pihak ).
(# Perluasan Lingkup Aset Jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jangkauan jaminan pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain ). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ( akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
)# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yang mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga asli kripto lainnya. Namun, upaya awal untuk pinjaman terdesentralisasi dengan jaminan rendah sebagian besar menangani logika pinjaman di luar rantai, atau akhirnya beralih ke model jaminan berlebih.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional terus meningkatkan pangsa mereka di pasar pinjaman hipotek kecil pribadi, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan kepada konsumen suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Pinjaman on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga membawa serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan keuntungan yang dipinjam untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensi mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi menuju aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, on-chain lending akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, tak peduli di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Pinjaman On-Chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(