Esensi Proyek RWA dan Tantangan Kepatuhan

Belakangan ini, proyek RWA sangat diperhatikan di bidang Web3. Banyak orang percaya bahwa RWA akan membentuk kembali ekosistem keuangan Hong Kong, tetapi terdapat perbedaan pemahaman tentang "Kepatuhan". Sebagai tim pengacara profesional, kami merasa perlu untuk menjelaskan konsep RWA dan membahas batasan kepatuhannya.

Satu, Definisi Konsep RWA

RWA adalah proyek pembiayaan yang mendigitalkan aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Proyek RWA yang sebenarnya harus memiliki karakteristik berikut:

1. Dengan aset nyata sebagai dasar
2. Aset token di blockchain
3. Aset digital memiliki nilai kepemilikan.
4. Penerbitan dan peredaran mematuhi regulasi hukum, di bawah pengawasan administratif

Proyek RWA dapat dibagi menjadi dua kategori:

1. RWA dalam arti sempit: aset fisik di blockchain
2. STO: Aset keuangan di-chain

STO diatur oleh regulasi sekuritas, dan setiap negara memiliki definisi dan standar pengawasan yang berbeda. SEC AS menggunakan tes Howey untuk menentukan apakah itu termasuk sekuritas.

Dua, Logika Hukum Berlapis "Kepatuhan" Proyek RWA

Kepatuhan RWA adalah suatu sistem berlapis:

1. Sandbox Kepatuhan: seperti proyek Sandbox Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong
2. Kepatuhan regulasi administratif Hong Kong: Masukkan dalam kerangka manajemen STO
3. Kerangka regulasi yang jelas di daerah ramah kripto
4. "Kepatuhan Umum": Sementara ini tidak dianggap melanggar di beberapa daerah lepas pantai.

Sebagian besar proyek sulit untuk memenuhi dua kepatuhan pertama, jadi coba jalur ketiga. Apakah Hong Kong dapat memperjelas mekanisme pasar sekunder RWA adalah kunci.

Tiga, Saran Pengacara untuk Proyek RWA

1. Pilih yurisdiksi yang ramah kebijakan
2. Pastikan aset dasar dapat ditukarkan secara nyata
3. Mendapatkan pengakuan dari investor
4. Pastikan bahwa operasi lembaga dalam rantai mematuhi kepatuhan.
5. Mencegah risiko kepatuhan setelah kejadian
6. Memperhatikan manajemen reputasi merek

Empat, Kesimpulan

Tantangan terbesar yang dihadapi proyek RWA adalah ketidakpastian sistem. Kita perlu menjelajahi "standar praktik", mendorong konsensus kognitif melalui praktik, dan mendorong evolusi sistem. Namun, kita juga harus waspada terhadap risiko kepatuhan, menghormati kerangka hukum yang ada adalah prasyarat untuk inovasi.