Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong menerbitkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disebut "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global dalam bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi antar sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalisasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang bersatu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menegaskan bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka pengawasan aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital stabil dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan aset digital stabil sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa aset digital stabil menyediakan alternatif yang efisien biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit aset digital stabil mulai 1 Agustus 2025, dengan menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang prudent.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan badan pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman pengaturan yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan menerapkan solusi untuk mengatasi masalah mendasar dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana kepada proyek aplikasi yang memiliki potensi masa depan, ikonik, dan berdampak di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang terpercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan yang terkendali risiko, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi nyata dan pasar keuangan.
"Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") merupakan respons aktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Kebijakan Pengembangan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terkemuka.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kokoh, meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel yang diizinkan, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil, yang disebut "LEAP". Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan melaksanakan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap perkembangan berikutnya, fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia di pasar, untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata dan pasar keuangan, serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terikat oleh batasan teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil mengintegrasikan ekonomi nyata dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini dibingkai dalam "LEAP", yang terdiri dari—("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) mendorong skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan mitra, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimisasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka pengaturan yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan bahwa ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme pemberian lisensi untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Securities and Futures Commission sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas masalah lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dengan cara yang sama, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan registrasi, serta menetapkan standar, sementara Bank Sentral akan bertindak sebagai lembaga pengawas lini depan bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para peserta pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Pengawasan Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent terhadap Pengambilan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organization for Economic Cooperation and Development untuk meningkatkan transparansi perpajakan.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk menggabungkan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong kegiatan ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan nyaman sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi yang relevan, merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Pada tahap awal peninjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Akan dilakukan tinjauan menyeluruh terhadap proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan lainnya. Dalam proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, memastikan hasil peninjauan dan saran perbaikan yang relevan dapat dilaksanakan dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong pelopor di bidang inovasi ini.
("E"xpanding the suite of aset digital yang ditokenisasi) memperluas variasi produk yang ditokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema ter-tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang biasa dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai pandangan pasar, termasuk tentang penyertaan mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi dalam perdagangan pasar sekunder, dan memperluas keterlibatan investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan tolok ukur global melalui penerbitan obligasi ter-tokenisasi yang pertama dan menjadikannya biasa, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan alat pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble yang dikelola oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta arus pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam serta data terkait keberlanjutan, mendorong Hong Kong untuk lebih terintegrasi dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mendorong pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik partisipasi pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh OJK setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditunjuk ke dalam dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk mendapatkan pengecualian pajak keuntungan. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") Mendorong penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mewujudkan visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, serta meningkatkan keandalannya untuk digunakan baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penelitian dan implementasi rencana penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi masalah substantif dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, pasar peserta dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji coba dan menggunakan stablecoin yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kolaborasi antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan, melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble, menyediakan lingkungan yang subur bagi startup untuk mengeksplorasi solusi inovatif dalam teknologi finansial. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配an bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari pakar industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus, memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan untuk blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang berpotensi, ikonis, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung implementasi proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap untuk mendukung