Alts memasuki periode dingin, bagaimana investor harus menghadapinya?

Sejak awal 2025, pasar cryptocurrency menunjukkan tren penurunan yang umum, tren ini tidak hanya terlihat pada altcoin di bursa, bahkan koin on-chain yang berkinerja baik pada kuartal keempat tahun lalu pun tidak luput dari kesulitan.

Sebagai contoh koin terkait AI, penurunan dalam tiga bulan terakhir sangat mencengangkan:

• Virtual turun 79,2%
• Ai16z turun 85.5%
• AIXBT turun 68%
• Griffain turun 80,3%
• Buzz turun 72,4%
• Fartcoin turun 67,5%
• ARC turun 62%
• Swarms turun 45%

Data ini menunjukkan bahwa bahkan proyek-proyek terkemuka yang pernah mendapat perhatian tinggi, mengalami penurunan hingga delapan puluh persen dalam waktu singkat. Meskipun saat ini belum dapat dipastikan bahwa jalur AI telah gagal, jelas bahwa antusiasme pasar terhadap bidang ini telah sangat menurun, dan dalam waktu dekat sulit untuk mengembalikan kejayaan masa lalu.

Sementara itu, kinerja jalur token selebriti lebih suram. Penurunan sejak titik tertinggi adalah sebagai berikut:

• Trump turun 77,1%
• Melania turun 91%
• Vine turun 92,7%
• jailstool turun 93,5%
• Jellyjelly turun 98%
• CAR turun 98,5%
• Libra turun 94,3%

Dibandingkan dengan jalur AI, penurunan token selebriti jauh lebih tajam. Fenomena ini mencerminkan karakteristik pasar koin "mengejar yang baru dan mengabaikan yang lama", di mana para investor cenderung mengejar tren baru yang muncul. Namun, dalam situasi saat ini yang kekurangan narasi baru, masalah yang dihadapi kedua jalur ini patut kita pikirkan lebih dalam.

Tantangan Pasar Saat Ini: Spekulasi Konsep Merajalela, Aplikasi Substansial Kurang

Masalah utama dalam jalur AI adalah bahwa sebagian besar proyek masih berada di tahap konseptual, kurang memiliki produk yang praktis dan mudah dipromosikan. Meskipun ada beberapa layanan yang tersedia, sering kali karena kompleksitas operasional dan pengalaman pengguna yang buruk, sulit untuk menarik investor biasa. Lebih buruk lagi, beberapa pihak proyek melebih-lebihkan promosi untuk memenuhi harapan pasar, tetapi tidak dapat menyerahkan aplikasi nyata tepat waktu, yang menyebabkan hilangnya kepercayaan investor dan penarikan dana secara bertahap.

Lintasan token selebriti menghadapi tantangan "efek selebriti" yang memudar. Meskipun keterlibatan seorang tokoh politik terkenal pernah memicu antusiasme, para pengikut berikutnya baik itu pejabat, influencer, maupun bintang, sulit untuk meniru semangat pasar yang awalnya ada. Ini menyebabkan lintasan token selebriti menunjukkan karakteristik yang hanya sementara, dengan minat investor yang cepat memudar.

Akar dari masalah yang dihadapi oleh lintasan-lintasan ini terletak pada kenyataan bahwa sebagian besar proyek hanya berhenti pada tingkat spekulasi konsep, tanpa adanya model pendapatan yang berkelanjutan. Baik itu AI maupun koin selebriti, daya tarik inti mereka bergantung pada aliran dana dan popularitas jangka pendek, bukan pada nilai partisipasi pengguna jangka panjang. Begitu popularitasnya mereda, harga sulit untuk dipertahankan, dan dana baru pun enggan untuk masuk.

Mencari Proyek Pendapatan Nyata: Cara Memecahkan Masalah

Dalam kondisi pasar saat ini, investor harus mengalihkan perhatian mereka ke proyek-proyek yang dapat menghasilkan keuntungan nyata dan bersedia berbagi dengan pengguna. Apa yang disebut "keuntungan nyata" tidak hanya merujuk pada kenaikan jangka pendek saat koin diluncurkan, tetapi juga pada pengembalian yang terus dihasilkan melalui model bisnis yang nyata dan mengembalikan keuntungan ini kepada pemegang koin atau peserta ekosistem.

Misalnya, sebuah platform perdagangan terdesentralisasi mengadopsi model bisnis yang mirip dengan bursa terpusat, dengan pendapatan utama berasal dari biaya transaksi perdagangan kontrak. Platform tersebut menggunakan semua biaya untuk membeli kembali token platform, sehingga mengikat nilai token dengan bisnis platform. Menurut data, platform tersebut menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam volume perdagangan kontrak permanen, menguasai hampir setengah pangsa pasar, dengan rata-rata volume perdagangan harian mencapai 3,78 miliar dolar AS dan pendapatan harian sekitar 1 juta dolar AS. Meskipun dalam periode pasar yang lesu saat ini, tingkat aktivitas platform tetap tinggi, sehingga harga tokennya menunjukkan daya tahan yang kuat terhadap penurunan.

Kesimpulan

Terlepas dari sejauh mana narasi pasar yang panas, yang dapat bertahan lama di pasar kripto adalah proyek-proyek yang menemukan kecocokan produk dengan pasar (PMF), memiliki keterikatan pengguna yang tinggi dan keuntungan yang nyata. Investor harus dengan hati-hati menilai nilai jangka panjang dari proyek, bukan mengikuti tren jangka pendek secara membabi buta.