Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0 untuk membangun pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong menerbitkan "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Pernyataan Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ditokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalkan Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" secara jelas menyatakan bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka pengawasan aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, memantau aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Dalam bagian "Memajukan Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Deklarasi Kebijakan 2.0" mendukung aset digital dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk eksplorasi penggunaan aset digital sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk mengubah pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital stabil guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital stabil, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, untuk mendorong penerbit aset digital stabil berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan implementasi solusi guna mengatasi masalah substansial dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari para pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital stabil yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan pilot untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, berkesan, dan berdampak di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Pernyataan Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat diandalkan dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka secara global—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkontrol dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Deklarasi Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Berdasarkan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", Deklarasi Kebijakan 2.0 bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor dengan mengizinkan partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah menuju terbentuknya ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil ("LEAP"). Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan adaptif dan kerangka produk (misalnya perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap pengembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan regulator juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia di pasar, untuk mendorong likuiditas dan kompetisi yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata dan pasar keuangan, serta menghadap ke masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terikat pada keterbatasan teknologi saat ini, dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan aset digital di masa depan, sekaligus mengintegrasikan ekonomi nyata dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini berlandaskan pada kerangka "LEAP", yang terdiri dari - ("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ditokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk membangun ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
Optimasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan bahwa ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme pemberian lisensi untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor yang mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas pemberian lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian pula, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab atas pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan rutin akan dilakukan dan komunikasi erat dengan pemangku kepentingan akan dijalin, untuk memastikan kerangka ini dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent terhadap Pengambilan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto untuk Meningkatkan Transparansi Pajak" dari Organisasi Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam aktivitas ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Otoritas Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi yang relevan, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mempromosikan penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Peninjauan awal akan berfokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi akan ditinjau secara menyeluruh, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Dalam proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan hasil peninjauan dan rekomendasi perbaikan yang terkait praktis dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan mengatur penerbitan obligasi pemerintah ter-tokenisasi secara reguler dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, untuk memahami berbagai pandangan pasar, termasuk tentang memasukkan mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi perdagangan, skenario aplikasi perdagangan pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global melalui penerbitan obligasi ter-tokenisasi pertama dan menjadikannya reguler, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsi.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksadana pasar uang dan reksadana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah mengakui Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutannya, mendorong Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Saham Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat ditransfer. Untuk memfasilitasi perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lain untuk perdagangan pasar sekunder. Melihat ke depan, pemerintah akan bersikap terbuka untuk mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mengizinkan aset digital yang ditentukan untuk dimasukkan ke dalam dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan ini disetujui oleh dewan legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A")dvancing use cases dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabil, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan pengawasan ini membantu memastikan stabilitas dan keandalan penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya dalam penggunaan lokal dan internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan otoritas pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan pengawasan yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi dalam berbagai skenario aplikasi, untuk mengatasi titik sakit substansial dalam kegiatan ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan berperan sebagai pemimpin, peserta pasar dipersilakan untuk mengajukan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin berlisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara regulator, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dengan kuat dan menyediakan lingkungan yang berkembang bagi startup untuk menjelajahi solusi inovatif dalam teknologi keuangan melalui kerja sama dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk menawarkan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan ahli industri, dan partisipasi dalam program percepatan terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah pilot untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan pendanaan untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak pasar. Selain pendanaan, Cyberport juga akan memberikan bantuan bagi perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek pilot sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung